IT투자와 은행의 기술적 효율성

안종길(An Jong-Kil) 명지대학교 사회과학연구소 2005 사회과학논총 Vol.23 No.-

IT투자 확대와 은행산업의 수익성 간의 관계분석

안종길 ( Jong Kil An ),이명훈 ( Myung Hoon Yi ),최창규 ( Chang Kyu Choi ) 한국금융연구원 2005 금융조사보고서 Vol.2005 No.4

부동산가격 변동과 상호저축은행의 수익성

안종길 ( Jong Kil An ),최창규 ( Chang Kyu Choi ) 한국금융학회 2008 금융연구 Vol.22 No.3

본고에서는 부동산가격 변동이 상호저축은행의 수익성에 미치는 효과를 살펴보기 위하여 1999년부터 2005 회계연도 동안의 199개 상호저축은행 자료를 이용하여 실증분석을 하였다. Pooled OLS 방식과 랜덤효과 모형을 이용하여 총자산이익률 방정식을 추정한 결과, 모든 추정식에서 부동산가격의 변동이 상호저축은행의 수익성에 통계적으로 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났으며, 특히 부동산가격이 하락하는 경우에 상승하는 경우보다 그 영향이 비대칭적으로 더 컸던 것으로 나타났다. 이러한 결과는 미국에서 발생한 부동산가격의 하락에 따른 비우량주택담보대출의 부실사태에서 보듯이 우리나라에서도 부동산가격이 상당 폭 하락할 경우 상호저축은행의 수익성이 크게 악화될 가능성이 있음을 시사하고 있다. 본고의 분석을 바탕으로 하여 몇 가지 정책적 시사점을 제시하고자 한다. 첫째, 부동산가격의 하락으로 인한 상호저축은행의 부실화 가능성에 대해 감독당국이 선제적으로 정책대응을 할 필요가 있다. 둘째, 금융기관 경영자들의 위험에 대한 잘못된 평가로 대출의 경기순응성이 확대되는 것을 막기 위해서는 현재의 건전경영감독체계를 금융기관들로 하여금 호황기에 충당금 적립과 자기자본 확충을 늘리도록 유도하는 방향으로 개편할 필요가 있다. 셋째, 금융기관들의 집단움직임(herding behavior)에 효율적으로 대응하기 위해서는 감독당국의 거시 건전금융감독 능력을 배양할 필요가 있다. 마지막으로 부동산가격의 하락이 금융시장과 기관들에 미치는 충격을 완화하기 위해서는 통화당국과 감독당국의 긴밀한 협조체계를 조속히 구축하는 것이 필요하다. This paper analyzed the effect of changes in real estate prices on the profitability of mutual savings banks by using the data of 199 mutual savings banks from 1999 to 2005. Random-effect models as well as pooled OLS models are used to estimate ROA equations. The estimated results clearly show that changes in real estate prices have had significant influences on the profitability of mutual savings banks during the period in question. Moreover, drops in real estate prices are shown to have had much greater effects than rises in them. This latter result indicates that the profitability of mutual savings banks will deteriorate seriously, if the real estate price decreases further. Several policy implications are drawn from the empirical findings as follows. First, Financial Supervisory Service should take pre-emptive corrective actions towards mutual savings banks more actively, to reduce the possibility of crisis resulting from the collapse in real estate prices. Secondly, the current financial supervision system needs to be revised to induce banks to accumulate more provisions and equity capital during the boom, thereby reducing the increasing procyclicality of loan extension. Thirdly, macro-prudential supervision capacity has to be improved to act effectively against the possibility of crises due to the herding behaviour of financial institutions. Lastly, more cooperation between the monetary authority and the financial supervisory authority is needed to moderate effects of downturn in real estate prices on the financial markets and institutions.

최근의 은행위기 발생원인과 당국의 대응

안종길(Jong-Kil An) 한국경제연구원 2000 한국경제연구원 연구보고서 Vol.2000 No.-

This paper is to review various aspects of the recent banking crisis in Korea and then to identify possible causes of the crisis based on the results of existing literature. It also intends to evaluate the measures the government has taken so far to resolve the crisis in the following senses; reduction of uncertainty in the financial market, reactivation of financial intermediation function, and improvement of banks' operational efficiency. The paper shows that recent crisis is mainly attributable to imprudent extension of loans to large enterprises and increases in the volume of short-term liabilities denominated in foreign currency without due consideration of market risks involved in the midst of financial liberalization. Weak internal as well as external governance structure of banks, ill preparation for financial deregulation by the authorities, and various institutional factors also contributed to the crisis. The government's measures to improve the soundness of banks mainly through purchases of bad loans by KAMCO and capital injection seem to have helped strengthen the banks' solvency to a certain extent. Resolution of five commercial banks and nationalization of two large city banks sent a strong signal to the market that banks can fail, thereby strengthening market discipline. Still, on-going corporate restructuring process and further strengthening of asset classification standards may expand the volume of banks' non-perfonning loans, and increasing competition among financial institutions will be expected to aggravate bank profitability. Moreover, banks' operational efficiency is far from the level warranting the international competitiveness. The board of directors on the internal side and the securities market on the external side are not in a position to properly monitor the bank management. More seriously, the supervisory authority's ability to regulate banks prudently has not improved much yet. In order to put banks back in the right track, the authorities should make continuous efforts to correct various institutional weaknesses and improve prudential regulation skills. Introductions of international best practices in the every aspects of banking operation will ultimately help banks gain the competitiveness. In addition, banks also have to improve loan review and risk management systems, revise management strategies to strengthen their core competence, intensify strategic alliances, and reform the organizational structure for better profitability.

세제혜택이 가계의 연금저축 행태에 미치는 인과적 효과

안종길 ( Jong Kil An ),우석진 ( Seok Jin Woo ),김병권 ( Byeong Kwon ),빈기범 ( Ki Beom Bhin ) 한국사회보장학회 2013 사회보장연구 Vol.29 No.3

This paper examines the effect of tax incentive for pension saving, revised in 2006, on the saving decisions of Korean households. In order to measure the causal effect of the tax incentive, we constructed the treatment group and the control group based upon their pension saving contribution in 2005. And we compared the households which contributed 3.0 million won or less in 2005 and the ones which contributed more than 3.0 million won in 2005. The former had an incentive to increase their pension saving to gain more tax benefit due to the tax reform in 2006 while the latter did not have one. Using the KLIPS, first, we estimated whether the tax change had increased the amount of pension saving. Second, we tested whether the family saving was crowded out by the retirement saving. The estimation results show that the tax change for pension saving increased the pension saving of the families with tax incentives to a statistically significant margin. On the other hand, the estimated relationship between the pension saving and total saving of the treatment group shows that their other savings are considerably crowded out by the pension saving.

증권사 IT투자와 비용효율성간의 관계 분석

안종길 ( Jong Kil An ),이명훈 ( Myung Hoon Yi ) 한국금융연구원 2006 금융연구 Vol.20 No.2

본 연구는 1992년부터 2004년까지의 증권사 자료를 이용하여 증권사들의 확률적 비용함수를 추정하고 이를 토대로 개별 증권사들의 비용효율성을 추정하였다. 추정 결과 우리 증권사들은 분석기간 동안 평균적으로 확률적 비용 프런티어상의 증권사에 비해 29.7%의 비용을 더 부담한 것으로 나타났다. 그리고 비용효율성이 증권사들의 IT투자에 의해 어떠한 영향을 받는가를 분석한 결과 IT자산비율이 모든 비용효율성 추정식에서 통계적으로 유의한 영향을 미친 것으로 나타났으며, IT투자는 증권사의 비용 비효율성(cost inefficiency)을 줄이기보다는 높이는 방향으로 작용한 것으로 나타났다. 따라서 증권사들이 앞으로 IT투자를 할 때에는 단순히 생존차원에서 다른 증권사들을 수동적으로 모방하기보다는 효율성을 높일 수 있는 투자방향을 다각도로 모색해야 할 것으로 생각된다. In this paper, we used securities companies` financial data to estimate a stochastic cost function of domestic securities companies. Individual securities companies` cost efficiency was measured based on this cost function. We find that, on the average, securities companies incurred more costs than those on the stochastic cost frontier by 29.7% during the period of 1992~2004. In addition, when we estimated random-effect-model equations of securities companies` cost efficiency, IT investment variable was statistically significant in all the equations and the signs of its parameters indicated that expansion by domestic securities companies of IT investments has not helped them to improve their cost efficiency. Thus, it is seen that, in order to improve their cost efficiency, securities companies have to seek more actively various ways of exploiting benefits of IT investments, not just imitating other companies` IT investments for survival.

증권사 IT투자가 수익성에 미친 영향 분석

이명훈(Yi Myung Hoon),안종길(An Jong-Kil),최창규(Choi Changkyu) 한국경제연구원 2006 한국경제연구원 연구보고서 Vol.2006-18 No.-

증권사의 IT투자 확대가 수익성에 어떠한 영향을 미쳤는가를 살펴보기 위해 1992년부터 2004년까지의 금융정보화추진분과위원회가 발표한 「2004년도 금융정보화 추진현황」에 포함된 증권사 자료를 이용하여 수익성 방정식을 설정한 후 계량분석을 행하였다. 실증분석 결과, 증권사 전체적으로 IT투자의 확대가 증권사 수익성에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 따라서 그동안 IT투자를 확대해 온 증권사의 전략은 수익성 측면에서 보면 올바른 방향이었다고 판단된다. 그러나 대형 증권사의 경우에는 IT투자의 확대가 규모의 경제를 가져와 수익성을 높이는 효과가 뚜렷이 나타난 반면, 중소형 증권사의 경우에는 IT투자의 확대가 수익성을 증대시키는 효과의 통계적 유의성이 거의 없는 것으로 나타난 점을 고려하면 중소형 증권사가 대형 증권사와 동일한 IT투자 증대전략을 추진하는 것은 바람직하지 못할 수도 있다는 점을 간과해서는 안 될 것이다. Using IT investment data of 24 securities companies from 1992 to 2004 which are from Payment Systems & Treasury Service Department of the Bank of Korea, the effect of IT investments of securities companies on the profitability is analyzed. The IT investment proved to improve the profitability of all securities companies in consideration by pooled OLS model, random effects model, and fixed effects model. This positive effect of IT investments on the profitability of securities companies holds for big-sized securities companies. However, this effect is not detected for small- and medium-sized securities companies. These empirical results imply that, overall, the strategy of increasing IT investments by our securities companies has been desirable. However, small- and medium-sized securities companies may have to reconsider their IT investment strategies.

10. 接木에 依한 하우스고추의 疫病防除

崔周星(Choe Joo Sung),姜光倫(Kang Kwang Yun),安鐘吉(An Jong Kil),潘采敦(Ban Chai Don) 한국원예학회 1984 한국원예학회 학술발표요지 Vol.2 No.1

근로장려세제가 수혜가구의 소비에 미치는 영향

김태우 ( Tae Woo Kim ),우석진 ( Seok Jin Woo ),안종길 ( Jong Kil An ),빈기범 ( Ki Beom Binh ) 아시아.유럽미래학회 2016 유라시아연구 Vol.13 No.1

본 연구는 국내에서 근로장려세제(EITC)가 근로빈곤층인 수혜가구의 소비에 미치는 영향을 “삼중차분(differences-in-differences-in-differences, DDD)” 기법을 통해 분석한다. 통계청의 가계동향조사 2008년과 2010년 월별 자료를 이용하여 근로장려세제 수혜가구와 비수혜가구를 구분하고 총소비, 내구재소비, 비내구재소비, 저축 그리고 부채감소를 위한 지출 등을 분석하였다. 주요 해외 연구에서 수혜가구가 내구재소비를 늘린 것과 달리, 본 연구에서는 근로장려세제 수혜가구는 소비를 늘리지 않는 것으로 나타났다. 이는 항상소득가설의 관점에서 국내 수혜가구는 소비평탄화(consumption smoothing)를 추구하며 근로장려금을 일시적인 소득으로 인식하여 소비에 영향을 미치지 못하는 것으로 해석할 수 있다. 한편, 수혜가구의 저축은 근로장려세제 수혜로 인해 증가하는 것으로 나타났다. 미래에 대한 준비가 절대적으로 부족한 수혜가구가 근로장려금을 미래 불확실성을 대비하기 위한 예비적 저축(precautionarysaving)을 증가시킨 것으로 해석된다. In Korea, EITC system was introduced and executed in 2009. The aim of this paper demonstrates how Earned Income Tax Credit (EITC) affects the consumption of EITC group, classified as working-poor, using Differences-in-Differences-in-Differences (DDD) technique. After pre-specifying EITC and non-EITC group using the research that provides the monthly data in 2008 and 2010 of Household Income and Expenditure Survey by National Statistical Office, we analyze the effect of EITC on the actual expenditures on total consumption, durable goods consumption, non-durable goods consumption, savings and reducing on debts or liability. It turns out whereas the EITC group booted their consumption on durable goods in the overseas research, the consumption of EITC group has not increased in our study. The domestic EITC group can be regarded as households pursuing consumption smoothing. We can guess that this group would regard a subsidy due to EITC as transitory incomes so it does not increase consumption in accordance with permanent income hypothesis. Considering the increase in savings, the EITC group who gets benefits from the program seems to prefer to save up instead. This result represents that the uncertainty of the future make them consider and choose to save up instead of the current consumption. This is considered this way due to the fact that the EITC group relatively comparing to non-EITC group would not be well-prepared for their future finance issues that might occur in the future in an effort of them to reduce the financial insecurity.

요구불예금 금리자유화가 시장이자율에 미치는 효과분석

안종길 한국국제경제학회 1998 국제경제연구 Vol.4 No.2

본 논문에서는 금융기관들이 예금금리 규제하에서 非價格競爭 통해 요구불예금에 대해 擬制的 金利를 지급하는 행태를 명시적으로 고려하는 金融部門 一般均衡 模型 설정하고 이를 바탕으로 규제된 요구불예금 금리 인상의 比較靜態分析을 시도함으로써 요구불예금 금리자유화가 시장이자율에 미치는 영향을 다각적으로 검토한다. 분석결과 요구불예금시장의 구조가 어느 정도 경쟁적인가에 따라, 그리고 통화당국이 어떤 指標를 運用目標로 채택하는가에 따라 요구불예금 금리자유화가 貸出金利에 미치는 영향이 相異한 것으로 나타난다. 또한 旣自由化된 저축성예금 금리는 요구불예금시장이 불완전경쟁적일 경우 통화당국의 운용목표에 관계없이 상승할 것으로 나타난다.