지배구조와 재무정보 적시성

신용준(Shin, Yong Joon),안상봉(An, Sang Bong) 한국국제회계학회 2012 국제회계연구 Vol.0 No.45

본 연구에서는 한국기업지배구조원(CGS)의 지배구조의 평균점수를 사용하여 재무정보 적시성과의 효율성을 연구하였다. 즉, 선행연구들이 가지고 있는 지배구조에 대한 연구시 대용변수에 대한 한계점을 벗어나 한국기업지배구조원에서 발표하는 지배구조 종합 평가 자료인 지배구조평가점수를 사용하고, 재무정보 적시성에 대한 변수로는 결산일부터 재무정보 보고일인 보고시차를 사용하여 분석하였다. 연구결과는 첫째, 지배구조평가점수와 결산일부터 재무정보 보고일인 보고시차와 통계적으로 유의한 음(-)의 방향성을 보여주었다. 이는 본 연구가설 1을 지지하는 결과로 지배구조평가점수가 높은 기업일수록 재무정보를 빠르게 보고함으로써 재무정보의 적시성을 높이고 있는 결과로 나타났다. 일반적으로 지배구조 평가점수가 높은 기업들은 다른 기업들에 비해서 경영자의 임의적인 이익조정이 낮고, 회계투명성이 높으며, 기업가치가 좋은 기업들이기 때문에 이해관계자, 채권자 및 자본 시장참여자들의 많은 관심과 요구로 인해 되도록 빠른 재무정보를 제공하고 있음을 알 수 있다. 둘째, 지배구조 등급이 B+ 이상인 기업과 그렇지 않은 기업간에 결산일부터 재무정보 보고일인 보고시차와 관련성을 검증하였다. 지배구조 공시 등급이 B+ 이상인 좋은 기업은 그렇지 않은 기업보다 상대적으로 경영자의 분식회계 가능성이 낮고, 기업가치는 높으며, 기업의 불확실성은 낮을 것이기 때문에 분명한 차이는 존재할 것이다. 따라서 해당 기업들의 결산일부터 재무정보 보고일까지의 기간인 보고시차는 상대적으로 짧아지게 되어 재무정보 적시성이 높아질 것으로 예상했으나, 보고시차와 음(-)의 방향성만 보였을 뿐 통계적인 유의성은 없는 것으로 나타났다. 또한 본 연구가설 2를 지지하는 결과를 얻지 못했다. This study researched timeliness and efficacy of financial information with the average score of CGS"s governance. In other words, when studying on the government of precedent studies, government score which is the material of governance"s general evaluation, presented by CGS, was used by getting out of the limitation of substitute variable and the variable of timeliness of financial information was analyzed by report lag from setting day to financial information report day. The results are as follows. The first, governance score and report lag from setting day to financial information report day showed the significantly negative directivity statistically. It is the result supporting this research hypothesis 1. So, as the governance score is higher, the timeliness of financial information can be improved by supporting financial information rapidly. Generally, companies whose governance score is high have lower arbitrary profit-adjustment and higher accounting transparency than other companies. As they have good corporate value, financial information is provided rapidly if possible because of many interests and needs of the persons concerned, creditors and capital market participants. The second, this thesis verified the relationship with report lag from setting day to financial information report day between companies whose governance grade is more than B+ and other companies whose governance grade is less than it. Good companies whose governance grade is more than B+ showed less possibility of manager"s accounting fraud, more corporate value and less corporate uncertainty than other companies whose grade is less than it. Therefore, there will be clear differences. Therefore, the report lag of the period from setting day to financial information report day should be relatively short, so the timeliness of financial information is expected to be high. But, it just showed negative directivity with report lag without statistical significance. Also, there was no result supporting research hypothesis 2.

감사인 지정과 감사시간이 감사보수에 미치는 영향에 대한 연구 : 감사보수와 감사시간의 내생성 검증을 중심으로

신용준(Shin Yong-Joon),김은(Kim Eun) 한국국제회계학회 2010 국제회계연구 Vol.0 No.29

본 연구의 목적은 첫째, 일반적으로 자유수임제도에 따른 감사인의 감사보수(이하 자유수임감사보수)와 지정감사의 감사보수(이하 지정감사보수)에 대한 차이를 검증하고, 둘째 지정감사보수의 결정시 가장 중요한 요인이 무엇인지를 감사시간을 중심으로 관련성을 검증하고자 한다. 여기서 자유수임감사보수 및 지정감사보수와 감사시간과의 관련성 검증에 있어서 먼저 감사보수와 감사시간 사이에 내생성(endogeneity)을 검증한 후, 내생성이 존재한다면 내생성을 통제한 후에 관련성을 검증하고자 한다. 연구결과 첫째, 지정감사인의 감사보수는 자유수임감사인의 보수보다 평균적으로 높다는 결과가 도출되었다. 또한 내생성을 통제한 2SLS결과에서도 동일한 결과를 보여 주었다. 둘째, 감사인 지정 중 BIG4 감사인과 NonBIG4 감사인 간 감사보수에서는 유의한 차이가 관찰되지 않았다. 이는 감사인 지정 중 BIG4는 명성의 차이로 인하여 NonBIG4 보다 더 높은 감사보수를 받을 것이라는 예상과 일치하지 않는 결과이다. 셋째, 감사인의 입장에서는 지정감사인이 되면 감사위험 등을 감안하여 감사보수를 높이 설정하되, 공식적으로 회계시스템에 문제가 있다고 지적되어 감사위험이 큰 감리지적기업의 경우 더 많은 감사보수를 받고 있음을 알 수 있었다. 또한 내생성을 통제한 2SLS결과에서도 동일한 결과를 보여주었다. 넷째, 감사시간의 증가에 따라 감사보수가 증가하는 것으로 나타났으며 내생성을 통제한 2SLS 결과에서도 동일하게 나타났다. 그러나 2SLS 결과는 감사보수 결정에 가장 중요한 요인이 회사의 자산규모보다는 감사위험을 줄이기 위하여 투입되는 감사시간이 지정감사보수 계약시 가장 중요한 결정요인이라는 결과를 보여주었다. The purpose of this study was first to test the difference between free-engaged auditors' audit fees and designated auditors' audit fees in general and second to test the association with a focus on audit hours as to what the most important factor is in determining designated audit fees. Here it attempted to test endogeneity between audit fees and audit hours in testing the association between free-engaged audit fees and designated audit fees, and audit hours and then to test the association between them after controlling for endogeneity if it existed. The main results of this study can be summarized as follows: First, it was found that designated auditors' audit fees were higher than free-engaged auditors' audit fees on average. And 2SLS controlling for endogeneity showed the same result. Second, it was found that there was no significant difference in audit fees between BIG4 auditors and NonBIG4 auditor in relation to auditor designation. This is the result inconsistent with the prediction that in relation to auditor designation, BIG4 auditors would receive higher audit fees than NonBIG4 auditors because of the difference in reputation. Third, designated auditors set high audit fees in consideration of the audit risk under officially a problem of the accounting system. It was found that Accounting Fraud Record Firms with the high audit risk were paying higher audit fees than those of other firms. And it showed the same result as those of 2SLS controlling for homogeneity. Fourth, it was found that audit fees increased as audit hours increased. 2SLS controlling for endogeneity showed the same result. But the result of 2SLS showed that the most determinant in making a contract about designated audit fees is audit hours spent to reduce the audit risk rather than the asset size of the firm, at least in Korea.

기업의 특수관계인 간의 거래에 대한 역사적 고찰에 관한 연구

신용준(Yong-Joon Shin) 韓國經營史學會 2014 經營史學 Vol.72 No.-

본 연구는 기업의 특수관계인 간의 거래에 대한 법률 규정의 역사적 고찰을 통해 현행 특수관계인 간의 거래에 대한 법률의 개선방안을 제시하고자 한다. 본 연구에서 제시한 특수관계인 간의 거래에 대한 개선방안은 다음과 같다. 첫째, 특별법 형태의 법률을 제정하여 특수관계인의 범위를 하나로 묶을 필요성이 있다. 또한 특수관계인에 대한 용어도 통일적으로 기술을 함으로써 법률 이용자의 혼란을 최소화하여야 할 것이다. 다만, 독립적인 별도의 용어를 사용해야 할 필요성이 있는 경우에는 특수관계인의 범위 또는 용어를 해당 목적에 맞게 수정하여 이용하도록 할 수 있어야 할 것이다. 둘째, 현재 특수관계인 간의 거래에 대한 법률에서는 친족의 범위를 광범위하게 규정을 하고 있다. 이러한 친족의 범위는 해외 여러 국가와 비교할 때 상당히 광범위하다. 따라서 각 법률에서 인식하고 있는 친족의 범위를 축소시키고, 친족의 범위에 대하여 통일화할 필요성이 있다. 셋째, 상호출자제한기업집단 지정제도 및 채무보증기업집단의 지정제도의 기준이 되는 자산의 한도를 실증분석을 통해 설정해야 한다. 또한 이와 같은 상호출자제한기업집단 지정제도 및 채무보증기업집단의 지정제도의 기준을 마련하는데 있어 기업규모, 산업특성, 시장 규모 등이 반영되어야 할 것이다. This study is purpose on historically investigating a related-party transaction and indicating a scheme in a law. the result is as follow. First, there is necessary for a related-party’s scope to enact a special law. Also, it has to keep confusion minimum that the term describe consistently. When there needs to use related-party a separate way, it revises as it correctly use on purpose. Second, related-party transaction is prescribed as a relative a wide range in a law. It is totally huge in comparing between countries. Therefore, the authorities reduce scope which a law becomes aware and need to accord its scope. Last, the authorities establish asset limit with an analysis a criterion which a company which is existed as prohibit mutual investment or guarantee of an obligation in appointment system. It has to consider business scale, characteristic industry, and scale of a market, when a criterion is arranged.

연구논문 : 기업지배구조가 특수관계자 거래에 미치는 영향

신용준 ( Yong Joon Shin ),나영 ( Young Na ) 한국회계학회 2015 회계저널 Vol.24 No.2

본 연구의 목적은 기업의 회계투명성 확보 및 투자자 보호 측면에서 시행된 지배구조 평가제도가 효율적이며 유용한 제도로서의 역할을 하고 있는지 여부를 특수관계자 거래와 연결하여 실증적으로 검증하고자 하였다. 즉, 사회적으로 이슈가 되고 있는 특수관계자 거래에 대한 부분을 새롭게 접목함으로써 지배구조 평가제도가 특수관계자 거래에 대한 통제장치 역할을 충분히 하고 있는지 종합적으로 분석하였다. 본 연구의 분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 특수관계자 거래와 지배구조 평가점수에 대한 분석결과, 통계적으로 유의한 음(-)의 관련성을 나타냈다. 이는 지배구조 평가점수가 높은 기업일수록 특수관계자 거래 비중이 줄어들고 있음을 나타낸 결과로서 연구가설1을 지지하고 있다. 즉, 기업의 회계투명성 확보 및 투자자 보호라는 측면에서 시행된 지배구조 평가제도가 특수관계자 거래에도 유의적인 영향을 주고 있으며, 이는 유용한 제도로서 기업에 대한 충분한 견제장치 역할을 하고 있음을 알 수 있다. 둘째, 특수관계자 거래와 지배구조 평가 등급이 B+ 이상인 기업에 대한 분석결과, 통계적으로 유의한 음(-)의 관련성을 나타냈다. 이는 지배구조 평가 등급이 높은 기업일수록 특수관계자 거래 비중이 줄어들고 있으며, 구체적으로는 지배구조 평가등급이 B+ 등급 이상으로 공시된 기업이 그렇지않은 기업보다 특수관계자 거래가 줄어들 것이라는 연구가설2를 지지하는 결과이다. 셋째, 지배구조 변수와 특수관계자 거래를 분석하는데 있어 특수관계자 거래와 지배구조 상호간에 영향을 줄 수도 있다. 따라서 검증과정에서 통계적인 문제점을 확인하기 위해 추가분석을 실행한 결과, 방법론상 문제는 없는 것으로 나타났다. 넷째, 지배구조 평가점수를 네단계로 나누어 중간 단계를 제외하고 높은 기업과 낮은 기업으로 분류하여 특수관계자 거래에 대한 영향을 분석하였는데, 통계적으로 유의한 음(-)의 관련성이 나타남으로써 연구모형의 강건성을 확인하였다. In this study, we analyze related-party transactions with corporate governance evaluation system implemented in terms of securing corporate accounting transparency and investor protection. That is, by newly combining related-party transactions as a social issue, we do comprehensive analysis whether corporate governance system makes enough role of a control device on related-party transactions. The results of this study are summarized as follows: Firstly, there are negative relations between related-party transactions and corporate governance. In other words, higher corporate governance score, lower related-party transactions, and this result consequently supports the hypothesis 1. Corporate governance evaluation system implemented to secure corporate accounting transparency and investor protection not only affects related-party transactions significantly, but also serves as a checking mechanism in and outside of the corporate system. Secondly, we find negative relations between related-party transactions and corporate governance rated with higher grades such as B+ and above. Higher corporate governance scores, lower related-party transactions, and this result consequently supports the hypothesis 2 that disclosures of the corporate governance ratings above B+ grade reduce more related-party transactions than other corporate disclosures. Thirdly, we do also further analysis to confirms existing methodological problems on regression analyses assuming that both related-party transactions and corporate governance may influence on each other, but at least we find there is no problem in the methodological issue in this study. Lastly, we classify corporate governance into the two categories of four groups except the middle groups, and confirm the robustness as showing statistically negative relations between the two groups categorized into high and low on the analysis of related party transactions.

허혈성 뇌졸중 흰쥐에서 당귀의 부위에 따른 뇌신경보호효과 비교 연구

신용준 ( Yong Joon Shin ),박용기 ( Yong Ki Park ) 대한본초학회 2014 大韓本草學會誌 Vol.29 No.6

Objectives : We compared with the effects of different parts (root head, root body and hairy root) of Angelica gigas Nakai (Angelicae Gigantis Radix, AG) with on middle cerebral artery occlusion(MCAO)-induced ischemic rats, and on LPS-induced inflammatory response in BV2 microglia. Methods : The 30% ethanol and water extracts of different parts of AG were prepared. Each extract (50 and 100 ㎎/㎏) was administrated intraperitoneally once in MCAO-induced ischemic rats. We measured infarction volumes by TTC staining, and investigated the expression of iNOS, Bax, Bcl-2 and caspase-3 by Western blot. BV2 cells were treated with each extract for 30 min, and then stimulated with LPS. The levels of NO was measured by Griess assay. The expression of iNOS, Cox-2 and proinflammatory cytokines (TNF-α, IL-1β, and IL-6) were determined RT-PCR and Western blot. The phosphorylation of ERK1/2 and JNK MAPK was determined by Western blot. Results : Among different parts of AG, the 30% ethanol and water extracts of hairy root significantly decreased infarction volume in ischemic brains and inhibited the expression of iNOS, bax and caspase-3. The extracts of hairy root significantly inhibited LPS-induced production of NO, TNF-α and IL-6 in BV2 cells, and suppressed the expression of iNOS and COX-2. The hairy root extracts attenuated LPS-induced phosphorylation of ERK1/2 and JNK MAPK in BV2 cells. Conclusions : Our results indicate that the root hairy of AG has a good neuroprotective and anti-inflammatory effects in ischemic stroke compared to other parts.

비감사서비스와 감사보고서 보고일 차이가 감사보수에 미치는 영향 : 비감사서비스 제공과 감사인의 독립성을 중심으로

신용준(Shin Yong-Joon),김은(Kim Eun) 한국국제회계학회 2010 국제회계연구 Vol.0 No.31

본 연구의 목적은 첫째, 그동안의 감사인의 독립성과 관련된 연구들은 감사품질을 대용치로 사용하여 분석한 연구가 대부분이다. 그러나 본 연구는 감사보수 자율화 이후의 기간을 대상으로 동일감사인에 의한 비감사서비스 제공이 감사보수와 감사인의 독립성에 어떠한 관련성이 있는지를 감사보수와 비감사보수를 통해서 실증분석 하고자 한다. 둘째, 감사보수결정모형 연구시 Whisenant et al.(2003), DeFond et al.(2002)의 선행연구에서는 고려하고 있지만 우리나라에서는 고려하지 않고 있는 감사보고서 보고 일까지의 차이를 추가시켜 감사보수결정모형을 확대해 연구해 보고자 한다. 연구결과 첫째, 비감사보수는 감사보수에 통계적으로 유의한 양의 관련성이 있는 것으로 나타났다. 즉, 동일감사인에 의해서 감사서비스와 비감사서비스가 제공되는 경우 최소한 비감사서비스를 획득하기 위한 감사보수 할인은 존재하지 않으며 이는 비감사 서비스의 제공으로 인하여 감사인의 독립성이 저해되지는 않는다는 것을 나타낸다. 둘째, 회계년도 종료일부터 감사보고서 보고일까지의 차이를 나타내는 변수인 LAG의 경우 예상과 같이 통계적으로 유의한 양의 상관관계를 보이고 있으며 이는 보고일까지의 차이가 클수록 감사인은 더 많은 감사보수를 받고 있음을 나타낸다. 따라서 LAG은 감사보수에 영향을 주는 변수임을 실증적으로 증명하였다. Most studies relating to auditor independence have thus far been conducted with audit quality as the proxy. However, this study was first intended to make an empirical assessment of what association non-audit service provision by mandated auditors had with auditor independence over the period since the deregulation of audit fees with a focus on audit fees and non-audit service fees. The second purpose of this study was to investigate the audit fee determination model by adding the audit report announcement date not considered in Korea though it may be considered in previous studies of Whisenant et al.(2003), DeFond et al.(2002) in studying the determinants of audit fees. As a result, the following findings were obtained: It was found that non-audit service fees had a statistically significant positive association with audit fees. That is, there did not exist the discount of audit fees to obtain the minimum non-audit service in case audit and non-audit services were provided for the client by mandated auditors. But it is found that this did not impair auditor independence due to the provision of non-audit services. Second, it was found that there LAG, the number of days between fiscal year-end and audit report announcement date, had a statistically significant positive relationship with audit fees. This indicates that auditors receive higher audit fees as the number of days between fiscal year-end and audit report announcement date became greater. Accordingly, it was proved that LAG had a positive effect on audit fees.

기업 회계환경의 역사적 변화에 대한 고찰

신용준 ( Yong Joon Shin ),황성수 ( Sung Soo Hwang ) 한국경영사학회 2013 經營史學 Vol.68 No.-

회계정보는 기업에 대한 정보로서 가치가 있고, 다양한 이해관계자에게 기업에 대한 더 좋은 의사결정을 하기 위한 유용한 정보를 제공한다는 측면에서 공공재로서 긍정적인 점을 가지고 있다. 또한, 회계정보는 각 나라의 문화, 정치, 사회 및 경제적 환경에 따라 기업의 언어라는 중요한 역할을 감당하기 위하여 발전하였다. 본 연구에서는 국내 회계제도가 어떠한 상황하에서 변천되어 왔는지를 살펴보고, 주요 시기별 회계제도의 특성과 내용을 회계제도의 큰 변환기인 1997년 외환위기를 중심으로 한 외환위기 전·후로 구분하여 국내 기업 회계환경의 역사적 변화를 체계적으로 정리하였다. 또한 국제회계기준에 대한 중요 내용을 정리하고 전면적인 도입으로 인한 장·단점 살펴보았다. 결과적으로 첫째, 1997년 외환위기 이전 시기에는 정부주도의 경제개발 정책에 따라 후진경제 탈피를 위한 경제부흥 및 기업근대화라는 대명제를 중심으로 회계제도에 대한 기반을 만들기 시작하고 발전한 시기라 할 수 있다. 1950년대 후반부터 1997년 외환위기 전까지 회계환경에 변화에 대한 가장 큰 특성은 정부의 주도하에 꾸준히 회계기준이 제·개정 되었다는 점으로 요약할 수 있다. 둘째, 1997년 외환위기 이후는 외환위기의 빠른 탈피를 위한 해외 자본 투자가 절실한 시기였다. 또한 IT기술 등의 발달로 기업에 대한 정보가 실시간으로 제공되고, 사회적으로 기업 회계환경에 대한 절대적인 투명성 확보 및 투자자 보호를 위한 자본시장의 변화 등을 강력하게 요구는 시기였다. 이에 따라 회계투명성 확보와 국제화를 하기 위한 노력으로 회계기준 제·개정 권한이 정부에서 민간기구로 위양된 시기이다. 또한 회계기준의 국제화 및 회계제도 선진화를 위한 출발을 시작한 시기이다. 셋째, 2000년대에 들어오면서 1980년부터 가속화 된 자본시장의 국제화로 인하여 국가간의 회계기준 통일화 필요성이 크게 부각되었고, 우리나라도 2011년부터 국제회계기준을 전면적으로 도입하였다. 국제회계기준 도입에 따라 대외적 회계신뢰성 제고를 통한 회계선진화, 국가간의 비교가능성 증대 등의 긍정적인 측면도 많지만, 낮은 재무정보 적시성, 재무정보 해석에 어려움 증가 및 재무정보 산출 비용등의 증가라는 부정적인 측면도 발생하였다. 결과적으로 회계환경은 기업의 재무정보 제공이라는 공공재의 성격에 따라 고정되어 있는 것이 아니라 사회·정치·문화적인 필요성과 요구에 따라 계속 변화하는 것이다. 물론 이러한 변화가 기업들에 있어서 커다란 부담으로 작용할 수도 있다. 현재 국제회계기준이 전면적으로 도입되어 시행되고 있는 시점에서 회계환경 변화에 따른 기업의 변화가 점차적으로 필요한 시기이며, 이를 통해서 회계제도 선진화 및 국제적인 신뢰도 구축이라는 측면에서 우리나라 기업의 세계적 위상을 높이는 데 좋은 기회가 되었으면 한다. Accounting information is worth as information about an information of firms, and as various stakeholders for firms to make better decisions in terms of providing useful information for the public goods. In addition, the financial information of each country`s culture, political, social and economic environment has evolved for the important role that named the enterprise`s language. In this study, we organize changes in firms environment following accounting system focused on the financial crisis in 1997 before and after the financial crisis, also explore pros and cons adopting international accounting standards. As a result, first, before 1997, enterprise modernization following the government`s economic development policies was developed in reversing the economy based on accounting system. we summarize characteristics accounting change that steadily enact accounting standards under the government from late 1950 to 1997 before financial crisis. Second, after financial crisis in 1997, it is a period which needed capital investment for escaping financial crisis. Also, people who want to know issues can get information of firms real time as developing IT, people needed absolute transparency and investor protection about accounting environment for change in capital market. As a result, power of enacting accounting standards transfers from government to private organization for securing accounting transparency and globalization. Also, Advancement of the inter- nationalization of accounting standards is began. Third, harmonization accounting standards is needed by accelerating globalization of capital market from 1980, Korea adopted completely IFRS in 2011. As adopting Inter- national Financial Accounting Standards, IFRS has advantages that improve comparability between countries and advance accounting responsibility, but has disadvantages that is timeliness of financial information in low, difficult in interpreting financial information and cost of output financial information As a result, accounting environment change continuously not providing enterprise financial information fixed social goods, but changing demand of social, politics, and culture. International accounting standards is adopting currently, we need changes in firms following accounting environment. And it is good opportunity that advance accounting system.

감사보수와 비감사보수의 결합관계에 대한 연구

신용준 ( Yong Joon Shin ),김은 ( Eun Kim ),권현주 ( Hyun Ju Kwon ),김호중 ( Ho Joong Kim ) 한국회계학회 2010 회계저널 Vol.19 No.5

특수관계자 거래와 회계감사

신용준(Yong-Joon Shin) 대한경영학회 2015 大韓經營學會誌 Vol.28 No.4

이익조정과 회계실체 복잡성이 재무정보 적시성에 미치는 영향 (The Impact of Earning Management and Complexity of Accounting Entity on the Timeliness of Financial Information)

신용준(Shin,Yong-Joon) 한국국제회계학회 2011 국제회계연구 Vol.0 No.37

본 연구는 재무정보의 적시성에 대한 대용변수를 감사시차로 하고, 감사시차에 영향을 주는 요인들을 통제한 후에 감사시차가 발생하는 원인이 경영자가 작성한 재무정보를 감사인이 감사하는 과정에서 감사인의 판단 관점과 괴리로 인한 의견조율 가능성, 충돌 등으로 인한 것인지, 아니면 회계실체의 복잡성으로 인하여 발생하는 지를 실증적으로 분석하였다. 본 연구의 실증분석 결과는 첫째, 수정 Jones 재량적 발생액(MJDA)은 회계연도 종료일부터 감사보고서 보고일까지의 차이(LAG)에 음(-)의 방향성만을 보였을 뿐 통계적인 유의성은 없다. 따라서 본 연구의 가설 1을 기각할 수 없었다. 그러나 경영자가 작성한 재무정보의 왜곡사항이 의심되는 경우에 감사인들은 감사시차가 길어지더라도 신중하게 재무정보를 검토하여 이익조정을 최소화하여 감사위험을 줄이고 재무정보의 신뢰성을 확보하려는 경향이 있음을 알 수 있다. 둘째, 투자회사에 지분법 적용여부(EM)는 회계연도 종료일부터 감사보고서 보고일까지의 차이(LAG) 통계적으로 유의한 양(+)의 관련성을 보이고 있다. 이는 지분법적용으로 인하여 피투자회사의 결산자료 입수 지연 이 감사시차가 길어지는 요인임을 실증적으로 확인하였다. 또한 가설 2를 기각하는 결과이다. 셋째, 본 연구의 강건성을 확인하기 위해서 추가 분석한 회계이익과 과세소득의 차이(BTD)는 회계연도 종료일부터 감사보고서 보고일까지의 차이(LAG)와 통계적으로 유의한 음(-)의 관련성을 나타냈다. 이는 가설 1을 기각하는 결과로 감사인은 경영자가 작성한 재무정보의 왜곡사항이 의심되는 경우에 감사인들은 감사시차가 길어지더라도 신중하게 재무정보를 검토하여 이익조정을 최소화하고 제공된 재무정보의 신뢰성을 확보하기 위하여 상대적으로 많은 노력을 하고 있음을 알 수 있다. The purpose of this study is to analyze the relation between timeliness of financial Information and complexity of accounting entity. More specifically, it attempts to empirically analyze what effect audit report lag (proxies of timeliness of financial information) imposed by complexity of accounting entity This study selected 4,979 firm-year from the manufacturing firms listed on the Korea Securities Exchange as of December 31 each year from 2003 to 2007. The main results of this study can be summarized as follows: First, there are no significant association between discretionary accruals and audit report lag. The fact shows that auditor's audit risk is higher under long audit report lag. Thus, earnings management in companies with long audit report lag is further controlled than short audit report lag by auditors. Second it was found that EM had a significant positive effect on audit report lag. This indicates that complexity of accounting entity is affected on audit report lag Third, it was found that BTDIFF had a significant negative effect on audit report lag. Auditors set high effort in consideration of the audit risk under problem of the accounting information.