우리나라 기업의 자본구조에 관한 연구: 절충이론과 순서이론의 비교

구본일 ( Bon Il Ku ),엄영호 ( Young Ho Eom ),전효찬 ( Hyo Chan Jeon ) 한국금융연구원 2008 韓國經濟의 分析 Vol.14 No.2

기업의 자본구조를 설명하는 대표적인 가설인 절충이론(Trade-off Theory)과 순서이론(Pecking Order Theory)의 우열을 가리기 위한 많은 실증 연구들은 크게 두 단계로 발전해 왔다. 첫째는 각 이론이 기업의 최적 부채비율 결정에 고려될 것이라고 추천하는 기업 특성변수들이 부채비율을 얼마나 유의적으로 설명하는가를 검증하는 것이다. 둘째는 기업의 부채비율 조정 행태가 목표 부채비율과 실제 부채비율 간의 차이와 자금부족액 둘 중 어느 것에 의해서 보다 잘 설명되는지를 검증하는 것이다. 본 연구도 금융업을 제외한 우리나라의 상장기업들을 대상으로 이러한 검증을 실시하였다. 그 결과, 절충이론과 순서 이론을 대변하는 설명변수들이 유의적이기는 하지만 대체로 절충이론의 설명력이 우수하다는 점을 확인하였다. 목표조정모형을 통한 절충이론의 검증에서는 조정 속도가 상당히 크게 추정되어 모형에 대한 보다 확실한 지지가 가능했다. 자금부족액을 이용한 부채비율 조정모형에 대한 검증에서는 전체 표본이나 소기업 및 비재벌기업에서는 모형이 기각되지만 대기업이나 재벌기업의 경우에는 지지된다는 점을 확인하였다. A large volume of empirical research have been devoted in distinguishing the dominance between the trade-off theory and the pecking-order theory in explaining corporate capital structure. The research has been developed in two stages. In the first stage, various firm characteristic variables were tested to find out their explanatory power on the optimal capital structure. In the second stage, relative strength between (a)the gap between the target and actual debt-equity ratio and (b) the amount of financial deficit was tested in explaining the behavior of corporate financial structure. This paper is one of this line of research applied to companies listed in the Korea Stock Exchange except those belonging in the financial sector. The result shows that variables representing the trade-off motivation and the pecking-order motivation both have explanatory power, but with stronger result for supporting the trade-off theory. Test of the target adjustment model produced high adjustment speed, which was a strong evidence in favor of the trade-off theory. The amount of financial deficit was found to have some explanatory power for the behavior of debt-equity ratio of large and chaebul firms, but not of small and non-chaebul firms.

Levy 옵션 모형의 효율적 수치방법: Variance Gamma 과정을 중심으로

구본일 ( Bon Il Ku ),엄영호 ( Young Ho Eom ),장운욱 ( Woon Wook Jang ) 한국파생상품학회 2007 선물연구 Vol.15 No.2

주식간 유동성차이에 영향을 주는 주식속성변수의 탐색(探索)

구본일(Bon Il Ku) 한국증권학회 1994 한국증권학회지 Vol.16 No.1

벼 품종간 엽 생장속도 차이가 생육 및 수량에 미치는 영향

구본일 ( Bon Il Ku ),강신구 ( Shin Ku Kang ),상완규 ( Wan Gyu Sang ),이민희,박홍규 ( Hong Kyu Park ),김영두 ( Young Doo Kim ),이점호 ( Jeom Ho Lee ) 전북대학교 농업과학기술연구소 2014 농업생명과학연구 Vol.45 No.1

본 연구는 이앙시기 변동에 따른 벼 품종들의 출엽특성을 비교하고자 국립식량과학원 벼맥류부 벼시험포장에서 수행되었다. 국내에서 육성되어 재배되는 벼 품종들을 대상으로 출수기까지 벼 출엽속도를 비교해 본 결과 출수기가 늦어질수록 출엽수가 증가하는 경향을 보였다. 그러나 같은 이앙시기에서 동일한 출수를 보여도 벼 품종간 출엽속도의 차이를 보였다. 조생종에서 출수기가 비슷했던 진부벼에 비해 운봉벼는 동일 시기에 1.2엽이 더 전개되었고 중생종에서 광안벼나 화영벼는 간척벼에 비해 각각 1.6엽, 1.4엽이 더 전개되어 품종간 출엽속도의 차이를 보였다. 이앙시기가 늦어짐에 따라 주간에서 전개되는 엽수는 줄어드는 경향이었으나 품종에 따라 증가하는 경우도 있어 일정한 비율로 출엽수가 감소한다고 추정하기는 어려웠다. 다른 품종에 비해 출엽수가 증가하는 경우 출수기 건물중도 높은 경향을 보였으나, 이것은 출엽이 빠른 품종이 생육량을 증대시킨 것에 비해 생육기간 연장에 의해 더 많은 기간 식물체가 영양생장을 하였기 때문으로 판단된다. 5월 16일 이앙하여 7월 20일 전후에 출수한 조생종은 출수후 40일간 평균기온이 약 26℃에서 등숙하였고 6월 15일 이앙에서는 24℃보다 다소 높은 온도에서 등숙하였다. 따라서 출수가 빨랐던 5월 16일 이앙에서는 운봉, 남원, 진부는 수량이 크게 감소한 반면 운광벼는 고온등숙 조건에서도 높은 수량을 나타냈다. 중만생종 벼 품종의 경우 6월 15일 이앙에서 8월 하순에 출수하여 등숙하였는데, 6월 1일과 6월 15일 이앙시 수량을 비교하면 대청벼는 크게 감소했으나 일미벼나 남평벼는 상대적으로 높은 수량을 보여 늦은 출수에 의한 저온 등숙조건에서도 수량성이 양호한 특성을 보였다. This experiment was conducted to compare emergence rate on main culm leaf among cultivars having similar heading date and to evaluate the effects of leaf emergence rate on growth and yield of rice. During 2009~2011, five early maturing rice cultivars(Unbong, Namweon, Jinbu, Unkwang and Sangju), four middle maturing rice cultivars(Seojin, Ganckeok, Hwayeong and Kwangan) and four middle-late maturing rice cultivars(Daecheong, Ilpum, Ilmi and Nampyeong) were transplanted at three different dates from May 16 to June 15 in Iksan region. Number of leaf emerged on main culm increased as heading date delayed, but some rice cultivars having similar heading date showed noticeable difference in emerged leaf number. In transplanting on May 16, the early maturing cultivar, Jinbu, had 1.2 leaf more than Unbong which had similar heading date. Similarly middle maturing cultivar, Kwangan, had 1.6 and 1.4 more emerged leaf than Hwayoung and Gancheok, respectively. As transplanting date delayed, leaf number emerged on main culm decreased in general dates, but some cultivars get increased leaf number in late transplanting dates. Consequently, it was difficult to get a constant rate in leaf number corrected with transplanting date. Cultivars having more emerged leaf number generally had increased dry weight at heading stage, and it is postulated that the increase in dry weight was more contributed by prolonged growth duration than by leaf emergence rate. In transplanting on May 16, early maturing cultivars, Unbong, Namweon and Jinbu showed significant yield decrease compared to yield in transplanting on June 15 because of high temperature during ripening stage, but Unkwang showed least reduction in yield. In transplanting on June 15, middle-late maturing cultivars, yield of Daecheong showed significantly reduced compared to that in transplanting on June 1 because of low temperature during ripening stage, but Ilmi and Nampyeong showed slight reduction in yield.

기후변화에 대비한 한국에서 벼 2기작 재배에 관한 연구

구본일 ( Bon Il Ku ),강신구 ( Shin Ku Kang ),상완규 ( Wan Gyu Sang ),이민희,박홍규 ( Hong Kyu Park ),김영두 ( Young Doo Kim ),이점호 ( Jeom Ho Lee ) 전북대학교 농업과학기술연구소 2014 농업생명과학연구 Vol.45 No.1

본 연구는 기후온난화에 따른 벼 생육환경 변화를 조사하고, 우리나라 지역 및 벼 품종별 재배기간 변화를 비교하여 우리나라에서 벼 2기작재배의 가능성 정도를 진단하고자 하였다. 이앙시기에 따른 생존율은 이앙된 벼가 0°C 이하의 저온을 경과하면 생존율이 급격하게 저하되지만, 야간 저온이 0°C를 벗어나는 시기부터 이앙이 가능할 것으로 판단된다. 전기작 재배에서 관행 육묘상자로 육묘후 이앙한 것에 비해 폿트상자의 크기를 증대하여 벼 이앙시 생육단계를 달리한 경우 1~2일의 추가적인 생육일수 단축효과가 있었다. 벼 품종별 출수기는 진부올벼가 7월 4일로 가장 빨랐고 둔내 벼와는 2~3일의 출수기 차이가 있었다. 저온피해가 발생하지 않는다면 진부올벼의 가장 빠른 출수기는 6월 30일 또는 7월 1일경일 것으로 추정된다. 따라서 관행 벼 육묘상자로 육묘시 6월 말 또는 7월 초에 출수하여 8월 5일경 수확하고 8월 10일 이전에 이앙하는 벼 2기작이 가능하나 8월10일경에 후기작을 이앙하면 등숙기 저온으로 벼 수량이 크게 감소하였다. 후기작 이앙시기에 7월 10일 이앙한 경우 8월 하순에 출수가 가능했고 이앙시기가 늦어지면서 점차 출수도 늦어져 7월 30일 이앙에서는 품종에 따라 9월 7일~9월 14일에 출수하였고, 8월 10일 이앙에서는 온도가 낮아지면서 출수가 더 늦어져 대부분 9월 20일 이후에 출수하였다. 7월 30일 이앙한 경우 출수후 최저온도 0°C 출현일까지 최저 853°C가 확보되어 등숙이 양호하게 이루어졌으나, 8월 10일 이앙한 경우에는 온도가 저하되면서 출수가 늦게 이루어져 대부분의 품종에서 800°C 이하에서 등숙이 종료되어 수량이 크게 감소하였다. 후기작 이앙에서 출수기는 9월 중순 전후이므로 이 시기 이후 적산온도가 많이 확보되는 지역은 벼 2기작 재배가 가능하다고 추정할 수 있다. 9월 10일에 출수해서 등숙이 가능한 지역은 제주지역, 전남, 경남 평야지 및 정읍 전주 등의 전북지역 평야지도 후기작에 적합한 품종을 선정하면 벼 2기작 재배가 가능하리라 생각되며, 이러한 지역에서는 벼 2기작 재배만이 아니라 토지생산성 및 수량을 극대화하기 위해 다양한 작물과의 작부체계 구성을 위해 좀 더 자세한 검토가 이루어져야 할 것으로 보인다. This study was carried out to evaluate the possibility of rice double cropping in Korea by assessing the growth and yield performance of rice cultivars transplanted at the extremely early and late dates. When transplanted rice confront with low temperature below 0℃, the survival rate decreased drastically, so we can judge that earliest transplanting was possible when low temperature escape from 0℃. Heading date, July 4, of Jinbuolbyeo was faster 2~3 days than those of Dunaebyeo. If rice has not get cold damage, the earliest heading date of Jinbujolbyeo can advance to June 30 or July 1. Therefore, it can be possible to harvest on August 5 after heading on later June or early July, and to transplant on August 10. But if transplanting delayed until August 10, the yield of second rice cropping decreased drastically owing to low temperature during ripening stage. In second rice cropping from late July to early August, ripening were relatively good until transplanting on August 5. So we can judge transplanting of second rice cropping should be performed before this season. In transplanting on July 30, cumulative temperature between heading and first frosting was 853°C and ripening was in appropriate level, but in transplanting on August 10, heading was delayed by low temperature, so ripening was finished below 800℃ and rice yield decreased drastically. For appropriate ripening and rice yield, it is necessary that cumulative temperature of ripening duration between heading and first frosting is over 800°C. In transplanting of second cropping, the heading time were located in middle 10 days of September, so we can presume that rice double cropping is possible in regions which have more ripening temperature over 800℃ from middle 10 days of September. The regions in which ripening is possible in heading on September 10 were Jeju island, plain area of Jeonnam and Kyungnam province and some plain area of Jeonbuk province. In this region, we should review comprehensively the possibility of rice double cropping and other cropping system with another crops to increase income and productivity of land.

주식간 유동성차이에 영향을 주는 주식속성변수의 탐색(探索)

구본일(Bon Il Ku) 한국증권학회 1994 Asia-Pacific Journal of Financial Studies Vol.16 No.1

벼 2기작 재배를 위한 조기재배 환경에서 벼 생육 및 수량변화

구본일 ( Bon Il Ku ),최민규 ( Min Kyu Choi ),강신구 ( Shin Ku Kang ),박태선 ( Tae Seon Park ),김영두 ( Young Doo Kim ),박홍규 ( Hong Kyu Park ),고재권 ( Jae Kwon Ko ),이변우 ( Byun Woo Lee ) 한국국제농업개발학회 2011 韓國國際農業開發學會誌 Vol.23 No.5

This study was carried out to evaluate the possibility of rice double cropping in Korea by assessing the growth and yield performance of rice cultivars transplanted at the extremely-early date. When the transplanted rice seedling was exposed to low temperature below 0oC, the survival rate decreased drastically. However, short exposure to below 0oC one or two times did not damage transplanted rice seedling so severely. Thus, the earliest transplanting in spring would be possible when minimum temperature rises above 0oC. Compared with the conventional seedling nursery tray (CSNT), seedling rearing with the potted nursery tray was more effective for increasing leaf age and seedling dry weight during nursery period. In the first rice cropping, rice cultivation with seedlings reared in PSNT showed shorter growth duration and cumulative temperature from transplanting to heading than that with seedlings reared in CSNT. The earliest heading date on July 4 in Jinbuolbyeo was earlier by two to three days than that of Dunaebyeo. If rice has not exposed to cold damage, the earliest heading date of Jinbujolbyeo can advance to June 30 or July 1. In this case, rice harvest would be possible on August 5, enabling the rice transplanting of the second rice cropping before August 10. At transplanting time with low temperature damage rice yield were less than 400 kg/10a while rice yield exceeded 400 kg/10a at transplanting time without low temperature damage.

평균-VaR 기준과 최적 포트폴리오 선택

구본일 ( Bon Il Ku ),엄영호 ( Young Ho Eom ),추연욱 ( Youn Wook Choo ) 韓國財務管理學會 2009 財務管理硏究 Vol.26 No.1

폐 국균증의 외과적 치료

박현,구본일,오상준,이홍섭,김창호,Park, Hyun,Ku, Bon-Il,Oh, Sang-Joon,Lee, Hong-Sup,Kim, Chang-Ho 대한흉부심장혈관외과학회 1995 Journal of Chest Surgery (J Chest Surg) Vol.28 No.3

Between September, 1987 and March, 1994, 11 patients were treated for the pulmonary aspergilloma.The mean age was 59.6 years. Hemoptysis was the most common chief compliants[100% .Postoperative pathology showed bronchiectasis and tuberculosis were most common underlying diseases.Operative procedures were wedge resection in one patient, segmentectomy in 2, lobectomy in 7. One patient treated conservative.In 3 patients, the postoperative air leakage persisted longer than after other pulmonary resectional surgery.There was no postoperative death. The surgical resection is strongly recommended when the patient develops hemoptysis.

해리성 대동맥류에 동반된 허혈성 사지변화의 수술치험

박현,구본일,오상준,이홍섭,김창호,Park, Hyun,Ku, Bon-Il,Oh, Sang-Joon,Lee, Hong-Sup,Kim, Chang-Ho 대한흉부심장혈관외과학회 1995 Journal of Chest Surgery (J Chest Surg) Vol.28 No.3

Two hypertensive men with DeBakey type III dissection were admitted due to acute onset of leg ischemia.One patient had ischemia of both legs,The other patient had ischemia of the right leg.Angiograms showed occlusion of aortic bifurcation in one patient and occlusion of right common iliac artery and right renal artery in the other patient.The first patient who had ischemia of both legs was relieved by axillo-bifemoral bypass operation and the second patient with right leg ischemia by femoro-femoral bypass.The dissection of the aorta was successfully managed by conservative measures including hypotensive medication.The bypass grafts was functioning well one year later.The aortic dissection should not be overlooked as an etiology of acute onset of ischemia of the lower extremities.