확률적 생산프런티어를 이용한 국내 화력발전부문의 효율성 평가

유상열 한국자료분석학회 2012 Journal of the Korean Data Analysis Society Vol.14 No.1

The purpose of this study is to evaluate technical efficiencies of Korean thermoelectric power companies for the 2003-2010 period. We estimate a stochastic frontier production function with an exponential specification of time-varying efficiencies which incorporates panel data associate with observations on the sample of 5 thermoelectric power companies over 8 years. We also compare efficiencies of stochastic frontier analysis (SFA) with those of data envelopment analysis. Total number of employees and fuel usages (coal, oil, LNG) are used as input variables, and electricity is used as output variable. The main results of our paper are summarized as follows. First, maximum likelihood estimates for the stochastic frontier function show that there exist technical inefficiencies during 2003-2010, and efficiencies increase in a monotone over time. Second, technical efficiency measures based on SFA range between 0.723 and 0.821 during the above period. Third, the average efficiencies of total period are 0.774, 0.845, 0.938 based on SFA, CCR model and BCC model, respectively. Finally, S Power Co. is the most efficient in comparison with others based on SFA. The main contribution of this study is that we estimate a stochastic frontier production function and test time variant technical efficiencies of Korean thermoelectric power companies. 본 연구는 확률적 생산프런티어를 이용하여 국내 5개 화력발전회사의 연료 및 노동 효율성을 평가하기 위해 수행되었다. 분석기간은 2003년부터 2010년까지 8년간이며, 화력발전부문의 산출물은 전력판매량, 투입물로는 석탄, 유류, LNG, 생산직 종업원 수를 선택하였다. 연구결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 확률적 생산프런티어를 최우법으로 추정한 결과 기술적 비효율성이 존재함을 검정하였다. 둘째, 국내 화력발전부문의 기술적 효율성은 시간 가변적이며, 시간이 경과함에 따라 효율성이 증가하였음을 알 수 있었다. 셋째, 추정된 확률적 생산프런티어를 이용하여 효율성을 평가한 결과 연도별 평균값은 2003년 0.723에서 2010년 0.821까지 단조 증가하였다. 개별 DMU 중에는 S발전이 가장 효율적인 것으로 나타났다. 넷째, 전체 표본에 대한 평균 효율성은 확률적 생산프런티어에 의한 값이 0.774이었고, 투입기준 CCR 효율성은 0.845, 투입기준 BCC 효율성은 0.938이었다. 본 연구는 확률적 생산프런티어를 적용하여 우리나라 화력발전부문의 연료 및 노동 효율성을 평가하고 효율성 값이 시간의 흐름에 따라 증가하였음을 통계적으로 검정하였다는데 공헌점이 있다.

발생액 변화에 대한 영업현금흐름 변화의 비대칭성과 그 결정요인

유상열 한국자료분석학회 2011 Journal of the Korean Data Analysis Society Vol.13 No.2

This paper examines (1) the effect of changes in accounting accruals on changes in operating cash flows (hereafter COCF), (2) whether inter-industry differences in asymmetric COCF exist for accruals, and (3) how determinants of asymmetric COCF vary across industries: manufacturing, merchandising and construction. The COCF is "asymmetric" if the magnitude of the increase in operating cash flows associated with an decrease in accruals is greater than the magnitude of the decrease in operating cash flows associated with an increase in accruals. Our empirical results show that accounting accruals have negative effects on COCF, and COCF is asymmetric in the entire sample firms, manufacturing firms, and merchandising firms. We also find that COCF is asymmetric to the changes of non-current (or current) accruals and revenues (or expenses) of non-cash transaction. The changes in sales, changes in account receivables, changes in property, plant and equipment appear to drive asymmetric changes in COCF. The main contribution of this paper is that we examine asymmetric changes in COCF across three major industries characterized by different production and operating environments and find that asymmetric changes in COCF are industry specific. 본 연구는 발생액의 변화가 영업현금흐름의 변화에 미치는 영향을 분석하고, 발생액이 증가할 때와 감소할 때 각각의 발생액변화가 영업현금흐름변화에 미치는 정도가 비대칭적인지를 조사하였다. 전체적으로 발생액의 감소는 영업현금흐름을 증가시키며, 발생액이 증가하는 경우에는 발생액이 감소하는 경우에 비하여 발생액변화에 대한 영업현금흐름변화가 적게 나타났다. 이는 발생액이 감소할 때와 증가할 때 동일한 단위의 발생액변화에 대해 영업현금흐름변화 정도가 비대칭적임을 의미하는 결과이다. 발생액변화를 비유동발생액과 유동발생액으로 구분하여 분석하거나 비유동발생액을 비현금유입수익, 비현금유출비용으로 세분화하여 분석한 결과도 유사한 비대칭성이 발견되었다. 발생액변화의 영업현금흐름변화에 대한 비대칭성은 매출액변화, 매출채권변화와 설비자산변화에 의하여 영향을 받는 것으로 분석되었다. 본 연구의 결과는 발생액이 미래 현금흐름의 시차와 대응의 문제를 해결하는 역할을 한다는 전제 하에 발생액변화와 영업현금흐름변화의 관계를 분석하고 발생액이 증가할 때와 감소할 때 발생액변화에 대한 영업현금흐름변화가 비대칭적으로 나타남을 보여줌으로써 미래 현금흐름 추정이나 기업가치 평가를 수행할 때 이를 고려해야 함을 시사하고 있다.

재가복지봉사센터에서의 Case Management 과정에 관한 연구

유상열 한국사회복지학회 1997 한국사회복지학 Vol.33 No.-

법인의 사업용 부동산 양도방식과 조세부담 분석

유상열,강경규 한국세무학회 2004 세무학 연구 Vol.21 No.2

This Study is to analyze the effect that differential taxation will exert to firm's property acquisition method into three types; namely, Direct Acquisition Method, Stock Acquisition Method after establishing affiliated company and Asset Backed Security Issuing Method, and then of analyzing its respective imposition of taxes. As there is almost never preceding study as to this kind of analysis, this study has suggested a model of decision rule to be able to select the most advantageous cash flow on strategic aspect of the company against taxation. In view of analysis for cash flow per each method, difference of taxation will occur as per its acquisition method. Stock Acquisition Method will raise the matter for double taxation in case net profit of affiliated company is dividended to parent company(buyer). As for Asset Backed Security Issuing Method, no double taxation will be imposed even if net profit after taxation of SPC is dividended to buyer(parent company), and acquisition tax and registration tax will be reduced and exempted on the point of acquisition of property, and furthermore, this method will bestow an advantage in raising early acquisition fund of property with ease by means of converting property into securities. 본 연구는 법인의 사업용 부동산 양수도 방식을 직접매매방식, 자회사 설립 후 주식 양수도 방식, 자산 유동화 방식의 3가지 형태로 나누고 각각의 현금흐름 및 조세부담을 매도자와 매수자 측면에서 분석함으로써, 효율적인 세무관리 측면에서 가장 유리한 현금흐름을 선택할 수 있는 의사결정 기준을 제시하기 위해 수행되었다. 직접매매방식의 현금흐름에는 매도자 측면에서 매매시점의 부동산 양도차익에 대한 법인세와 토지 등 양도소득에 대한 과세특례가 적용되는 경우의 법인세가, 매수자 측면에서는 매매시점의 취․등록세와 부동산 보유기간 동안 발생하는 감가상각비 절세효과, 관리비용의 현재가치가 포함된다. 주식양수도 방식의 경우 매도자의 현금흐름에는 매매시점의 양도차익에 대한 법인세 및 토지 등 양도소득에 대한 과세특례가 적용되는 경우의 법인세 외에 자회사 설립과 관련된 지출이 포함되고, 매수자 측면에서는 매매시점의 간주취득세, 부동산 보유기간 동안 발생하는 자회사 세후순이익에 대한 이중과세문제, 감가상각비 절세효과와 관리비용의 현재가치를 고려해야 한다. 주식양수도 방식은 직접매매방식에 비하여 매도자에게는 자회사 설립비용이라는 추가적인 지출을 수반하지만, 매수자에게는 부동산 보유기간동안의 현금흐름이 매매시점의 조세부담보다 클 경우에 유리한 대안이 된다. 자산유동화 방식은 주식양수도 방식과 마찬가지로 매수자가 부동산을 경제적으로 소유하게 되는데, SPC의 세후순이익을 배당하더라도 이중과세의 문제가 발생하지 않으며 부동산 취득시점에 취득세와 등록세가 감면되기 때문에 조세부담 측면에서 주식양수도 방식보다 유리할 수 있다.

우리나라 국세징수활동의 학습효과 및 비용함수 추정

유상열 한국자료분석학회 2013 Journal of the Korean Data Analysis Society Vol.15 No.1

The purpose of this study is to evaluate technical efficiency of Korean National Tax Service (KNTS) for the 1966-2011 period. We estimate a stochastic frontier cost function with an exponential specification of time-varying efficiency and assess a learning curve effect on the data of KNTS over 46 years. Tax collection cost and number of employees are used as input variables, and tax amount is used as a output variable. The main results of our paper are summarized as follows. First, we find out that there exists the learning effect of 0.909 in tax collecting activity. Second, maximum likelihood estimates for the stochastic frontier function show that there are technical inefficiencies during the period, and inefficiencies are time invariant. Third, technical efficiency measures based on the stochastic frontier cost function range between 0.911 and 0.916. The values of efficiency measures are very similar to the estimated learning effect. The main contribution of this study is that we estimate a stochastic frontier cost function and test time variant technical efficiencies in KNTS. Also, we show that the learning curve effect of KNTS is 0.909. The insights gleaned from this paper can be helpful when KNTS handles the combinations of output and inputs in order to upgrade it's efficiency. 본 연구는 학습효과 및 비용함수 추정을 통해 우리나라 국세징수활동의 효율성을 평가할 목적으로 수행되었다. 국세징수활동의 효율성을 분석한 대부분의 선행연구는 비율분석과 자료포락분석(DEA) 등을 이용하였으나, 본 연구는 보다 통계적인 방법인 확률적 프런티어 분석(SFA)을 적용하였다. 분석대상 기간은 1966년부터 2011년까지 46년간이다. 국세징수활동의 산출요소는 국세징수액, 투입요소는 징세비용과 국세공무원 수를 선택하였으며, 연도별 자료를 이용하였다. 주요 연구결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 누적징수세액과 누적징수세액 1,000원당 징세비용을 이용하여 학습곡선을 추정한 결과, 국세징수활동에는 90.9%의 학습률이 존재하였으며, 학습효과는 9.1%인 것으로 분석되었다. 이는 누적징수세액이 증가할수록 누적징수세액 1,000원당 징세비용은 90.9% 수준으로 감소함을 의미한다. 둘째, SFA에 의한 비용함수를 추정한 결과 국세징수활동에 비효율성이 존재하였고 복합오차의 대부분은 기술적 비효율에 의한 것임을 알 수 있었다. 셋째, 분석모형에 따라 국세징수활동의 효율성은 평균 0.911에서 0.916이었으며, 추정된 학습률과 유사한 값으로 나타났다. 또한 효율성이 시간의 흐름에 따라 체계적으로 증가하거나 감소하였다는 증거는 발견하지 못하였다. 본 연구는 우리나라 국세징수활동의 효율성을 학습효과 및 비용함수 추정을 통해 분석하고, 효율성이 시간의 흐름에 따라 가변적인지를 검정하였다는데 의미가 있다. 이러한 연구결과는 징세비용의 예산을 수립하거나 효율성 개선을 위한 정책을 수립하는데 도움이 될 것으로 기대한다.

XBRL재무제표를 자진 공시한 기업들의 특성과 공시효과

유상열,김병모 韓國公認會計士會 2008 회계·세무와 감사 연구 Vol.48 No.-

XBRL facilitates financial statement users' acquisition and integration of relevant financial information within a firm's financial reports. The enhanced access and monitoring of financial information by public users improve the transparency of firms' financial statement information. Thus, the decision of voluntary disclosure for XBRL-coded financial statements during a trial period depends on the transparency of firms' financial information. That is, firms with relatively transparent financial reporting are more likely to engage in the financial reporting based on XBRL. This study examines the characteristics of the firms that disclose XBRL-coded financial statement voluntarily. We expect that the firms conducting financial statement reporting using XBRL have more transparent accounting information relative to the firms which do not. The sample consists of the listed firms on KSE and Kosdaq during the trial period of XBRL reporting, i.e., from September in 2006 to August in 2007. From the initial sample, we exclude the firms without financial reporting, those belonging to financial industry and those with no financial information in TS2000 database. Consequently, the final sample consists of 861 firms and among those, 155 firms (18%) conducted the XBRL-coded financial reporting and 706 (82%) firms did not. We use nine variables to measure a firm's accounting transparency: discretionary accrual, non-discretionary accrual, account receivable, depreciation, selling, general & administrative expenses, asset quality, leverage, the ownership of the largest shareholders, and the ownership held by foreign investors. And then, we compare the differences in such variables between the XBRL reporting firms and non-XBRL reporting control firms. The empirical evidence based on univariate and multivariate logit analyses is consistent with the expectation. First, the XBRL reporting decision is positively and significantly related with the foreign ownership, suggesting that the firms with more foreign investors who require transparent financial reporting are more likely to conduct XBRL reporting. Next, as the discretionary accruals and selling, general & administrative expenses (for KSE firms) decrease and the non-discretionary accruals (for Kosdaq firms) increase, firms are more likely to choose XBRL reporting. It also suggest that the likelihood of XBRL reporting increases when their accounting transparency is better. In addition, we examine the change in stock price around the disclosure of XBRL-coded financial statements. If market participants recognize the implication of XBRL reporting on firms' reporting transparency, the firms conducting XBRL reporting will show positive abnormal return around the disclosure day. The results are consistent with the expectation. The mean abnormal returns at the disclosure day(t=0) and the previous day(t=-1) are positive and significant. Further, the mean cumulative abnormal return during the event period (i.e., t=-1~0) is also positive and significant. The positive abnormal returns suggest that the XBRL reporting enhances investors' confidence on firms' accounting transparency and reduce the information asymmetry between corporate insiders and outside investors. When we compare the announcement effect between KSE firms and Kosdaq firms, while there is no difference in the time-trend of stock prices, the mean cumulative abnormal return is significant for KSE firms only. Interestingly, when we examine the announcement returns of annual XBRL reporting and quarterly XBRL reporting separately, those based on annual reporting are more significant economically and statistically rather than those based on quarterly reporting. This result suggests that the effect of XBRL-coded financial reporting on the reduction in information asymmetry depends on the type of financial reporting. The finding of this study that financial reporting through XBRL is significantly associated with financial transparency encourages regulatory enhancement for XBRL reporting. XBRL에 의한 재무보고는 표준화된 정보의 유통으로 보다 광범위한 정보이용자가 회계정보에 접근할 수 있게 되며, 이들의 정보수요는 자본시장에서 투명경영에 대한 요구로 이어지므로 회계투명성을 제고할 수 있게 된다. XBRL재무제표 공시가 자본시장에서 회계투명성에 대한 긍정적 신호로 해석된다면, XBRL재무제표 공시와 초과수익률 간에는 양(+)의 관계가 있을 것으로 기대된다. 본 연구는 우리나라 상장회사를 대상으로 XBRL재무제표 공시가 의무화되기 이전에 이를 자진 공시하였던 기업의 특성을 회계투명성 측면에서 조사하고, 자본시장에서 XBRL재무제표의 공시효과를 검증할 목적으로 수행되었다. 본 연구의 결과를 요약하면, 상관관계분석에서 XBRL재무제표 공시여부는 재량적 발생액과 음(-)의 관계를 보였으나 통계적 유의성은 없었고, 외국인지분율과는 유의한 양(+)의 관계를 나타냈다. 단일변량분석에서는 XBRL재무제표 공시기업이 통제기업에 비하여 외국인지분율을 제외하고는 회계투명성 측정변수의 차이가 통계적으로 유의하지는 않았다. 다변량 로짓분석결과 XBRL재무제표 공시에 영향을 미치는 요인으로 상장회사 전체적으로는 외국인지분율이었으며, 유가증권시장에서는 재량적 발생액과 판매관리비율이 유의적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 외국인지분율이 높고 재량적 발생액이 낮은 기업일수록 회계투명성이 높은 것으로 평가된다면, 이와 같은 분석결과는 본 연구의 가설을 지지하는 것으로 해석된다. XBRL재무제표의 공시효과 분석에서 XBRL재무제표 공시에 따른 주가반응은 -1일과 공시일(0일) 사이에 집중되는 것으로 나타났으며, XBRL재무제표 공시기업들이 양(+)의 초과수익률을 기록하는 것으로 확인되었다. 이는 XBRL재무제표의 공시가 투자자들에게 기업의 공시태도와 회계투명성의 정도에 대한 정보를 유의적으로 전달하고 있음을 의미한다. 본 연구는 XBRL재무제표 공시가 회계투명성을 제고하고 자본시장에서 유의적인 정보효과가 있음을 검증하였다는데 공헌점이 있으며, 이는 향후 XBRL재무제표 공시를 확대하는 정책을 입안하는데 시사점을 제공할 수 있다.

외환위기 이후 우리나라 은행산업의 영업수익에 영향을 미치는 투입물 및 상황변수의 탐색

유상열,박범조 한국자료분석학회 2010 Journal of the Korean Data Analysis Society Vol.12 No.1

This paper investigates whether there exist the economies of scale in Korea's banking industry by estimating Cobb-Douglas production function using individual bank's annual data. We analyzed the contextual variables (such as the service intensity, regulatory capital, risk management, and ownership structure), inputs and revenue data of 10 banks (4 commercial banks and 6 local banks) for the period 2002-2008. The results of this study are summarized as follows. For the entire Korea's banking industry, labor and capital make contribution to revenue, and there exist diseconomies of scale. Among the contextual variables, the service intensity (-), BIS ratio (+), loan concentration (+), loan loss provisions (+), the largest stockholder's equity ratio (+), foreign investor's equity ratio (+) impact on operating revenues. The insights gleaned from this paper can be helpful when bank managers establish models to maximize revenue in Korea. 본 연구는 Cobb-Douglas 형태의 생산함수를 이용하여 1997년 외환위기 이후 은행산업의 산출물인 영업수익에 영향을 미치는 투입물과 상황변수를 탐색하기 위하여 수행되었다. 실증분석은 패널분석방법 중 고정효과모형을 적용하였으며, 국내 10개(시중은행 4개와 지방은행 6개) 은행의 2002년부터 2008년까지 7년 동안 개별은행 수준의 자료를 이용하였다. 주요 연구결과는 다음과 같다. 국내 은행의 노동과 자본은 산출물인 영업수익에 통계적으로 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났다. 노동과 자본의 회귀계수는 상황변수를 포함한 회귀식의 경우 각각 0.155와 0.918로 추정되었고, 상황변수를 포함하지 않은 경우에는 각각 0.164와 1.006으로 추정되었다. 따라서 국내 은행산업은 노동과 자본이 영업수익에 대해 규모의 경제효과가 있다고 보기 어렵다. 둘째, 산출물과 투입물의 관계에 유의한 영향을 미치는 상황변수로는 서비스집중도(-), BIS비율(+), 대출채권집중도(+), 대손적립률(+), 최대주주지분율(+)과 외국인지분율(+)이었다. 서비스집중도와 대출채권집중도는 영업수익에 각각 음(-)과 양(+)의 영향을 미치고 있어서 은행이 영업수익을 향상시키기 위해서는 다양한 서비스를 제공함과 동시에 대출채권의 종류는 줄일 필요가 있음을 시사한다. BIS비율과 대손적립률도 영업수익에 양(+)의 관계가 있는 것으로 나타나 영업수익이 높은 은행은 규제자본 관리와 높은 신용위험을 부담하고 있음을 알 수 있었다. 최대주주지분율과 외국인지분율의 회귀계수도 모두 유의한 양(+)의 값으로 추정됨으로서 지배주주가 존재하는 소유구조가 영업수익을 향상시키는데 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 은행의 영업이익을 총자산과 인건비의 합계인 총투자액으로 나눈 투자이익률에는 서비스집중도(-), 대출채권집중도(+), 대손적립률(-), 최대주주지분율(+)과 외국인지분율(+)이 영향을 미치는 것으로 나타났다.

국세 과세관할지역의 효율성, 생산성변화 및 규모수익 평가

유상열,이석영,원자연 한국세무학회 2014 세무와 회계저널 Vol.15 No.5

본 연구는 국세 과세관할지역별로 징세효율성, 생산성변화와 규모수익 효과를 평가하기 위해 수행되었다. 과세관할지역의 통합이 징세효율성을 개선하는지도 분석하였다. 분석기간은 1998년부터2011년까지 14년이며, 6개 과세관할지역의 연도별 패널자료를 이용하였다. 각 지역의 산출물은 국세징수액이고, 투입물은 지역내총생산과 1인당 민간소비지출을 선정하였다. 효율성 측정방법은 자료포락분석(DEA)을 적용하였으며, 주요 연구결과는 다음과 같다. 첫째, 전체 표본에 대한 순수효율성의 평균은 0.55이었으며 0.45만큼 비효율이 존재하는 것으로 분석되었다. 순수효율성 측정치가 평균 이상인 지역은 서울과 광주이었고, 평균 이하인 지역은 중부, 대전, 대구와 부산이었다. 규모효율성의 평균은 0.74이었으며, 규모효율성이 평균 이상인 지역은 서울, 중부와 부산이고, 대전,광주, 대구 지역의 규모효율성은 평균 이하로 평가되었다. 기술적 효율성이 가장 높은 지역은 서울이었고 가장 낮은 곳은 대구이었으며, 기술적 효율성의 지역별 순위는 순수효율성보다는 규모효율성의 지역별 순위와 유사하였다. 둘째, 과세관할지역의 징세효율성은 평균적으로 규모수익 증가(IRS) 상태에 있었다. 징세규모가 상대적으로 큰 서울과 중부 지역의 일부 표본에서 규모수익 감소(DRS)가 발견되었고, 규모효율성이 낮은 대전, 광주, 대구 지역은 모든 표본이 IRS 상태에 있었다. 셋째, 국세징수액은 규모효율성 및 기술적 효율성과 양(+)의 선형관계가 있었다. 넷째, 시간이 흐름에 따라 국세징수의 순수효율성이 감소한 반면, 규모효율성은 지속적으로 개선되었다. 다섯째,서울, 중부, 대전, 대구 지역의 생산성변화는 1보다 큰 값으로 측정되어 생산성이 증가하였다. 서울이 생산프런티어를 구성하고, 중부는 생산프런티어에 접근한 반면, 대전, 광주, 대구, 부산은 생산프런티어에서 점차 멀어졌다. 모든 지역에서 기술변화가 1보다 큰 값으로 측정되어 평균적으로 각지역의 생산가능집합이 확대되었다. 여섯째, 효율성이 낮게 평가되고 IRS 상태에 있는 지역을 하나의 지역으로 통합한 후 효율성을 평가해 본 결과, 효율성이 개선되었으며 규모의 경제 효과를 얻을 수 있는 것으로 분석되었다. 본 연구는 과세관할지역의 효율성 및 생산성변화를 평가함으로써비효율의 원인과 효율성 개선여부를 판단하는 데 도움을 줄 수 있다. 지역별 규모수익 효과를 분석한 결과는 향후 과세관할지역을 통합하거나 확대하는 것이 바람직한지를 판단하는데 참고가 될 수있다. The objective of this study is to evaluate the efficiency of collecting national tax in taxjurisdictions. Further, this study also investigates whether consolidation of less efficient taxjurisdictions leads to an improvement in tax efficiency. The panel data in this study are for six taxjurisdictions for each of the 14 years from 1998 to 2011. Using Data Envelopment Analysis inwhich the amount of national tax collected is chosen as an input and gross regional domesticproduct and individual consumption spending as two inputs, we measure tax efficiency. Our mainempirical results are summarized as follows. First, the mean of pure technical efficiency scores forour pooled sample is 0.55, suggesting that there exist a substantial level of inefficiency or wastein raising national tax. For the pure technical efficiency, Seoul and Gwangju show scores higherthan the overall average, while four of the remaining tax jurisdictions (Jungbu, Daejeon, Daegu,Busan) show scores lower than the overall average. The mean of scale efficiency scores is 0.74. For the scale efficiency, Seoul, Jungbu and Busan indicate scores higher than 0.74, whereasDaejeon, Gwangju and Daegu indicate scores lower than 0.74. For the technical efficiency, Seoulis reported to have the highest score and Busan the lowest score. Second, the efficiency in taxjurisdictions shows increasing returns to scale on average. However, some observations in Seouland Jungbu demonstrate decreasing returns to scale. All observations in Daejeon, Gwangju, andDaegu whose scale efficiency scores are low show increasing returns to scale. Third, puretechnical efficiency tends to decrease over time, whereas scale efficiency reveals a steadily upwardtrend. Fourth, the Malmquist productivity index in Seoul, Jungbu, Daejeon, and Daegu turns outto be greater than 1, which implies that their productivity has increased. Seoul is located on theproduction frontier, Jungbu is close to the production frontier, and the other jurisdictions (Daejeon,Gwangju, Daegu, Busan) keep distant from the production frontier. Technological change index inall jurisdictions show greater than 1, which indicates that the production possibility set in each jurisdiction has expanded. Fifth, consolidating some tax jurisdictions that show low efficiency andincreasing returns to scale into a single tax jurisdiction is found to result in an improvement inefficiency and economies of scale. Assessing efficiency and productivity change in taxjurisdictions, this study provides insightful guidance in identifying causes of inefficiency anddetermining whether efficiency has improved.

조건부 가치측정법(CVM)을 이용한 지적재조사사업의 사회적 갈등해소편익 추정

유상열,김진,김영 한국국토정보공사 2011 지적과 국토정보 Vol.41 No.2

본 연구는 지적재조사사업을 실시할 경우 예상되는 여러 편익 중 사회적 갈등을 해소함에 따르는 편익을 전국 단위 설문조사를 통해 추정하였다. 설문조사에서는 사업의 필요성, 효과, 소송비용 및 지불의사 금액을 질문하였다. 설문대상자의 98%가 재조사사업을 찬성하였으며, 이 중 39%만이 지적재조사사업의 사업비를 부담하는 것에 찬성하였다. 지적재조사사업의 효과로는 토지경계 확인 등으로 인한 불편 해소, 토지경계 소송의 감소, 토지경계복원 측량비용의 절감, 지적 관련 민원처리 소요시간 및 비용절감 순으로 높게 나타났으며, 사회적 갈등 해소와 관련되는 편익이 주된 편익인 것으로 분석되었다. 또한 지적도와 관련된 평균 소송비용은 6,026,348원이고, 피해에 대해 보상받기를 원하는 금액은 평균 98,027,808원으로 나타났다. 이는 현행 지적도에 대한 국민들의 갈등 수준이 매우 높음을 시사한다. 마지막으로 동 사업에 대한 지불의사 금액을 1필지당 금액으로 추정한 결과 우선정리지구 447,523원, 토지 148,747원, 임야 332,742원으로 분석되었다. The purpose of this study is to estimate the benefit of resolving social conflict in cadastral resurvey. To do this, We applied contingent valuation method (CVM), and conducted a survey of 1,261 people in 16 cities and provinces nationwide. Our survey items included the necessity and effect of cadastral resurvey, the costs of a lawsuit over border conflict, and willingness to pay. The results of this study are summarized as follows. First, according to the survey, 98% of respondents agreed to carry out cadastral resurvey, but only 39% of 98% respondents said that they would bear the cost of cadastral resurvey. Second, on the effects of cadastral resurvey, the reduction of social costs caused by border conflict came first, followed by the reduction of civil complaints about cadastral map. Third, It was appeared that, on average, the costs of a lawsuit was 6,026,348 Korean won, and compensation for damages from cadastral problems was 98,027,808 Korean won. These results implies that the level of conflict over cadastral map across people is very high. Finally, this study showed that the average amount of willingness to pay for cadastral resurvey was 148,747 to 447,523 Korean won per parcel.

자산유동화법에 의한 자산유동화의 과세문제 -자산보유자의 후순위증권 인수와 양도차익 귀속시기를 중심으로-

유상열,윤재원 한국세무학회 2004 세무와 회계저널 Vol.5 No.1

This study is to analyze the taxation system of asset securitization and to suggest the tax policy for more desirable direction. Here is handled point mainly as to whether the taxation of asset disposal gain is reasonable, and whether tax system of asset disposal gain by asset securitization. In view of originator, there must be prepared tax sale criteria to consider the risks and benefits from the assets. If asset securitization is not considered as tax sale in the cases of originator undertaking subordianted ABC, or bearing the repurchase liability, the asset disposal gain of originator must be taxed when the subordianted ABC is redeemed, or the repurchase liability is realized. In view of SPC, It is needed to equalize the bad debt allowance criteria between SPC(i.e., private labeled mortgage based security) and The Korea Mortgage Company(i.e., public labeled mortgage based security). Because SPC is just a “vehicle” taking a role of the conduit to asset securitization, it is desirable to give tax exemption to the asset disposal gain of SPC. 본 연구는 자산유동화 과정에서 자산보유자와 유동화전문회사가 직면하는 과세문제를 실질과세의 측면에서 고찰하고 그 해결방안을 모색함으로써 향후 유동화관련 조세정책을 수립하는데 도움을 주고자 수행되었다. 본 연구는 자산유동화관련 과세제도의 문제점을 정리하기 위해 기존의 연구와 자료 및 서적을 참고하고 실제 유동화 사례를 분석하였다. 연구결과를 요약하면 다음과 같다. 자산보유자 측면에서는 거래의 실질과 자산보유자가 부담하는 위험의 정도를 고려하여 양도차익을 인식할 수 있는 세법상의 기준이 규정되어야 하며, 자산보유자가 거액의 후순위사채를 인수하거나 환매위험을 부담하여 세법상 매각거래로 보기 어려운 경우에는 자산양도차익을 익금에 산입하지 않고 유보하는 것이 바람직하다. 또한, 자산보유자가 기업회계기준에 의하여 유동화시점에서 환매채무를 양도차익의 범위 내에서 계상하였다면, 일단 환매채무가 상계되기 전의 양도차익을 전부 익금불산입하고 환매채무 역시 손금불산입 하였다가 그것이 확정된 시점에서 과세소득으로 인식해야 할 것이다. 유동화전문회사 측면에서는 유동화전문회사와 주택저당채권유동화회사의 대손충당금 설정기준을 동일하게 하고, 향후 과세문제가 될 수 있는 유동화전문회사의 토지 등 양도차익에 대한 법인세 과세특례 적용은 유동화전문회사가 자산유동화의 도관(conduit)으로서의 역할을 하는 수단(vehicle)이라는 점을 감안하여 세액감면제도와 같은 조세혜택을 부여하는 것이 바람직하다.