패널 VAR 을 통한 한국과 일본의 외환보유고 효과 분석

황상인 한국지역발전학회 2011 지역발전연구 Vol.10 No.2

한국과 일본에 대해 패널 VAR에 기초하여 외환보유고에 미치는 효과를 GDP대비 외환보유고, 이자율, 수입(실물개방)변수, 자본 유출 및 유입의 절대치의합(금융개방)의 변수를 사용하여 분석하였다. 외환보유고에 대한 분산분해를 살펴보면 외환보유고 변동성을 설명하는 데 있어, 실물개방변수의 설명력은 미약하고 외환보유고 자체의 설명력은 상당히 크다는 것을 알 수 있다. 한편 외환보유고 이외의 변수로는 금융개방변수의 설명력이 다른 변수보다 크다는 사실을 알 수 있다. 외환보유고에 대한 충격반응함수를 살펴보면 외환보유고 자체의 충격에 대한외환보유고의 반응은 양의 효과가 있는 것으로 나타났다. 이자율에 대한 충격은 초기에는 외환보유고가 증가하지만 장기에는 거의 외환보유고가 영향을 받지않는 것으로 나타나고 있다. 한편 실물개방변수의 충격과 금융개방변수의 충격은 모두 외환보유고가 증가하는 것으로 나타났다. 그러나 금융개방변수가 실물 개방변수 보다 더 크게 외환보유고에 영향을 미치고 있다.

외환시장 개입정책의 효과에 관한 연구

황상인 대외경제정책연구원 1999 East Asian Economic Review Vol.3 No.3

Most countries engage in indirect intervention in the foreign exchange market in order to stabilize the exchange rate under a flexible exchange rate regime, even though the exchange rate is mainly determined in the foreign exchange market. This empirical study , using the change in net foreign asset as a proxy variable of the intervention, shows that the intervention increases the volatility of the exchange rate and raises the level of exchange rate only in the short run. However, the positive aspect of the intervention is that it did not increase the volatility of the exchange rate during the period after the financial crisis. This implies that the policy of improvement in foreign reserves contributes to the stability of the foreign exchange market. To have an effective intervention policy in the future, the government needs to restore credibility through the consistent policy action and conduct complete analysis of exchange traders’ behavior.

EU FTA의 수산부문 사례연구

황상인,김남두 한국지역발전학회 2009 지역발전연구 Vol.8 No.2

이 논문은 EU의 수산물 무역구조를 분석하고, EU가 그동안 체결한 FTA의 수산부문 내용을 검토함으로써 우리나라의 대EU 수산부문 FTA정책에 대한 시사점을 도출하고자 한다. EU의 수산물 수출은 역내국가간 거래가 4/5 이상을 점하고 역외국가로의 수출이 매우 적은 반면, 수산물 수입의 경우 역내국가로부터의 수입 비중은 42%에 불과하다. 즉 수산물의 역외수입이 매우 커 EU는 수산물 무역에서 대규모 적자를 나타내고 있으며, 따라서 역외 국가들에게 EU수산물 시장은 매력적인 곳이다. 멕시코 칠레 등과 체결한 EU의 FTA에서 EU는 품목별로 단계적인 관세인하와 상호주의적인 관세양허를 하였고, 특히 참치 등 주요 품목은 관세할당(TQ)제도를 활용하고 있다. 또 칠레-EU간의 FTA는 수산부문 투자유보조치를 통하여 역내 수산자원을 보호한다. 이를 감안한다면, 우리나라도 EU와의 FTA를 추진함에 있어 모든 수산물의 관세를 예외 없이 급속히 인하하기보다는 민감 품목에 대해서는 관세의 점진적인 인하 등 신중한 양허정책이 고려되어야 할 것이다. The purpose of this paper is to investigate the trade pattern of EU fisheries and its free trade agreements and to derive the implication of Korea's FTA policies. EU has the largest import market of fisheries products with rapidly increasing trade deficits. While the intra-EU fisheries trade covers over 82% of total exports of EU fisheries products, it covers only about 42% of EU's total imports of fisheries. This implies that EU fishery import markets are most attractive one to the outside countries. Under EU's FTAs with Mexico and Chile, specific EU fisheries products are subject to reciprocal tariff concessions including tariff rate quota(TQ). For instance, Mexican fisheries products imported into the EU are fully liberalized by 2010, with the notable exceptions of tuna loins, tuna steak and canned tuna. EU-Chilean FTA establishes reservatory measures, on a reciprocal basis, for fisheries investment in the counterpart countries in order to conserve their own fishery resources. Therefore, progressive and prudent attitude is needed in opening the our import market and foreign investment in fisheries sectors for Korea-EU FTA

벡터오차수정모형(VECM)을 이용한 한국의 외환보유고 분석

황상인 한국무역통상학회 2006 무역통상학회지 Vol.5 No.2

한국의 저축, 투자 및 경제성장과의 관계

황상인(Hwang, Sang In) 한국경제발전학회 2010 經濟發展硏究 Vol.16 No.2

본 연구는 저축, 투자 및 경제성장간의 관계를 분석하고자 한다. 저축과 투자가 상관관계가 없다면 경제성장을 위해서 투자를 증대시키는 정책이 요구될 수도 있는 것이다. 반면 저축이 투자 및 경제성장의 원동력이 된다면 민간부문의 저축에 더하여 정부부문의 저축증대, 즉 재정건전화 정책이 또한 필요할 것이다. 연구결과는 저축과 투자는 서로 인과관계가 있는 것으로 나타났다. 그리고 저축이 경제성장의 원인이 되는 인과관계는 발견할 수 있었는데, 저축이 투자의 증대를 통해 GDP에 영향을 미치는 것으로 나타났다. 미국 서브프라임 사태이후 재정확대정책이 필요하다는 주장이 제기 될 수 있으나 본 연구의 분석에 따르면 장기적으로는 재정확대 정책보다는 오히려 재정건전화 기조를 유지할 필요가 있다고 사료해 볼 수 있다.(JEL: E2) The purpose of this study is to analyse the interaction between saving, investment and economic growth in Korea. If there is no correlation between saving and investment, the policy to promote investment rather than saving for the economic growth is needed. However, if the saving is the main determinant of saving and economic growth, we need the policy for increasing saving such as a tight fiscal policy. The finding of this paper is that there is Granger-causality between the saving and investment. Also, saving is causing the economic growth in Granger sense. It is possible that the increase in investment through saving affects the economic growth. Despite of the sub-prime crisis in United States, it is desirable to keep the tight fiscal policy for Korean economic growth in the long-run.

국제 원유가와 원/달러 환율의 변동분석

황상인(Sang-In Hwang),김남두(Nam-Doo Kim) 한국관세학회 2015 관세학회지 Vol.16 No.4

The relationship between the oil price and Korean won/dollar real exchange rate is empirically investigated using VAR. From the Granger causality test, the volatility of exchange rate causes the volatility of oil price. This implies that the exchange rate is fundamentally a forward looking variable that embodies the information about future oil price movements. Also, the recent decline in oil price may be due to the appreciation of U.S. dollar, in addition to the excess supply in the world oil market. However, the impact on exchange rate of oil price is negligible based on impulse response function analysis.

화폐론적 환율모델을 이용한 한국의 원/달러 환율에 대한 실증분석

황상인(Sang-In Hwang) 한국관세학회 2013 관세학회지 Vol.14 No.4

This paper on exchange rate analyzed the empirical validity on the monetary model which has two kinds of theories such as the flexible price model and the sticky price model. Korea has had a free floating system since 1998. The quarterly data starting from 1998 was used won-dollar exchange rate, relative M2, relative real GDP, interest rate differential and inflation differential between Korea and United States. We investigated the long-run relationship on exchange rates using VECM. Despite of over-identification problem, we found that Koreas exchange rates favors the flexible price model instead of the sticky price model, based on cointegrating vector.

외환위기이후 한국의 외환보유고 분석

황상인(Sang In Hwang) 한국경제발전학회 2005 經濟發展硏究 Vol.11 No.2

한국은 외환위기 당시 가용외환보유고가 88.7억 달러에 불과하였는데 2004년말 1990억 달러로 상당히 빠른 속도로 증가하였다. 이는 외환위기를 겪은 아시아 국가들에게서 공통적으로 나타나는 현상이며 단기외채 대비 외환보유고 면에서 300%이상을 유지하고 있다. 외환보유함수를 추정한 결과 외환위기 더미를 포함시키지 않은 경우, 외환보유고의 변동성이 커지면 외환보유고가 증가하고, 이자율의 증가는 외환 보유고와 음의 관계가 있으며, 개방변수와는 양의 관계가 있음을 알 수 있다. 그러나 외환위기 더미를 포함시킨 경우는 외환보유 더미변수가 상당히 큰 역할을 하고 있다. 따라서 외환보유의 축적이 대외신인도 향상 및 외환위기의 예방 차원에서 더 큰 역할을 하고 있다는 점이다. 또한 경제 개방변수의 경우 실물개방 변수는 외환보유의 증가에 기인한 것으로 나타나고 있는 데 금융개방의 변수는 M2대비 외환보유고 회귀분석을 제외하고는 큰 영향을 미치지 않는 것으로 보여지고 있다.(JEL : F30) Korea's foreign reserves was only 8.87 billion dollars at the time of the financial crisis. However, it has rapidly increased to 199 billion dollars, at the end of year 2004. It is common phenomenon for east asian countries which had the financial crisis. Moreover, the ratio of foreign reserve over short-term debt in Korea is keeping on around 300 percent. The result of estimating the demand function for foreign reserves without financial crisis dummy is as follows; the volatility and market opening variables have the positive effect on the demand for foreign reserves and interest rate is vice-versa, as expected. However, including the financial crisis dummy, the dummy variables has the positive and significant effect on reserve demand. The accumulation of foreign reserve is important role in Korea's credibility and prevention of the financial crisis. Also, real sector opening variable has the positive effect on the reserve demand. However, the financial opening variable has insignificant effect on the demand for reserves, except the regression that the reserve over M2 is dependent variable.

의류판매원의 고객지향성 측정도구 개발

한상인,황선진 한국의류학회 2010 한국의류학회 학술대회논문집 Vol.2010 No.-

Kano 모델 및 PCSI 지수를 통한 의류점포의 서비스품질에 관한 연구

한상인(Sang In Han),황선진(Sun Jin Hwang) 한국복식학회 2011 服飾 Vol.61 No.1

The purposes of this study are to classify apparel service quality elements using the Kano`s model, and to identify how much service quality can increase the degree of customer satisfaction when the service quality is fully fulfilled. Women over 20 years-old from metropolitan areas participated in the study. Data from 254 questionnaires were used for the statistical analysis. The results were as follows: First, 17 service quality elements were categorized into one-dimensional quality which could lead to both satisfaction and dissatisfaction, and 3 services quality elements were categorized into indifferent quality which neither result in satisfaction nor dissatisfaction. Second, potential customer satisfaction improvement(PCSI) Index was developed using Kano model and CS coeffient. Findings of this study provide both industry and academic researchers with a guide to increase customer satisfaction in fashion retail store.