上市公司ESG表现对企业财务绩效的影响: 媒体关注度的调节作用

제혜금 인문사회 21 2022 인문사회 21 Vol.13 No.5

The Impact of Listed Companies’ ESG Performanceon Corporate Financial Performance:The Moderating Effect of Media AttentionXinying Li & Huiqin Zhu Abstract: This study aims to verify the moderating effect of media attention on the relationship between ESG performance and corporate financial performance of listed companies. Based on the data of 96 Chinese A-share main board listed companies from 2015 to 2019, SPSS 26.0 was used to conduct principal component analysis to construct ESG variables, and Stata 16.0 balanced panel model was used to select and verify, and the applicable single-factor individual fixed effect model was finally determined. This paper analyzes the influence of ESG performance of listed companies on corporate financial performance, the moderating effect of media attention, and verifies whether there is a lag effect between the main variables. ESG has a significant positive impact on corporate financial performance, which can significantly improve corporate financial performance with a lag. Media attention has a significant positive moderating effect on the relationship between the two, and only in the current period. To ensure the credibility of the research results, subsequent studies will refine ESG indicators and further expand the scope of research objects. Key Words: ESG, Corporate Financial Performance, Media Attention, Principal Component Analysis, Moderating Effect 上市公司ESG表现对企业财务绩效的影响: 媒体关注度的调节作用李 新 颖*ㆍ诸 慧 琴** 研究目的:本研究旨在验证媒体关注度在上市公司ESG表现与企业财务绩效关系中的调节作用。研究方法:以96家中国A股主板上市公司2015-2019年的数据为依据,利用SPSS26.0进行主成分分析构建ESG变量,基于Stata16.0平衡面板模型选择验证,最终确定适用个体固定效应模型。研究内容:分析了上市公司ESG表现对企业财务绩效的影响,媒体关注度的调节作用,以及验证了各主要变量关系间是否存在滞后效果。结论与建议:ESG对企业财务绩效有显著的正向影响,能够显著提升企业财务绩效且具有滞后性;媒体关注度在二者关系中具有显著的正向调节作用,且仅在当期产生影响。为确保研究结果的可信度,后续研究将细化ESG指标,进一步扩大研究对象范围。 关键词: ESG,企业财务绩效,媒体关注度,主成分分析,调节效应 □ 接受日: 2022年 9月 14日, 修正日: 2022年 10月 7日, 揭載確定日: 2022年 10月 20日* 第一作者, 全州大学校 经营学科 博士课程(First Author, Doctoral Course,Jeonju Univ., Email: 18336855944@163.com)** 通讯作者, 全州大学校 经营学科 助教授(Corresponding Author, Professor, Jeonju Univ., Email: zhuhuiqin@jj.ac.kr)

중국 차스닥시장의 기업가치평가모형에 관한 연구

제혜금,이상우 한국경영컨설팅학회 2013 경영컨설팅연구 Vol.13 No.4

본 연구는 2010년부터 2012년까지 총 3년 동안 중국 차스닥시장에 상장하고 있는 178개 기업(66개×3년)을 대 상으로 5가지 기업가치평가모형인 영업현금흐름(CF), 당기순이익(E), 초과이익(EE), 잉여현금흐름(FCF), 경 제적 부가가치(EVA) 모형과 주식수익률 연관성을 분석함으로 어떤 기업가치평가모형이 주식수익률을 잘 설 명할 수 있는지 분석하였다. 분석결과, 초과이익(EE), 당기순이익(E)이 상대적으로 주식수익률을 잘 설명하는 것으로 나타났으며, 경제적 부가가치가 주식수익률에 대한 설명력이 낮은 것으로 나타났다. 경제적 부가가치(EVA)는 기업가치평가모형 으로서 유효함에도 불구하고 아직 중국 차스닥시장의 주식수익률을 충분히 반영되지 못하고 있음을 알 수 있 다. 차스닥시장을 분석했을 때 경제적 부가가치(EVA)만 단독으로 이용하는 것보다는 당기순이익(E), 초과이 익(EE)과 같은 회계적 기업가치평가모형을 함께 고려하는 것이 바람직하다고 판단된다.

중국진출 한국기업의 리더십, CSR, 경영성과 연구:기업 윤리풍토의 매개효과분석

제혜금,이도희,문태형 한국경영교육학회 2019 경영교육연구 Vol.34 No.5

[Purpose]This study started with the improvement of the environment to achieve the unique purpose of the company as a responsible company as well as realizing customer satisfaction before the company creates financial profit, which is the purpose and goal of the company. [Methodology]This study examined the perceptions of leadership, CSR, and management performance among 175 Korean companies in China, and designed and tested hypotheses about these relationships. In particular, the mediating effect of the ‘ethical climate’ was examined in relation to leadership, CSR and management performance. [Findings]The results of the analysis showed a significant mediating effect of the ‘ethical climate’ on the leadership and social responsibility of Korean companies in China. In other words, leadership and social responsibility have a significant impact on business performance, but above all, companies that have entered overseas have a significant impact on the importance of the ‘ethical climate’ of companies and the management performance of their activities. In other words, social responsibility has a significant impact on business performance under the premise of “ethics,” which explains the importance of managing the ethics of Korean companies entering China. [Implications] As the company’s “ethical climate” can verify significant mediating effects, it can be seen the importance of the ethical climate in corporate operations. Therefore, future research is expected to find effective ethical management plans based on ethical culture and ethical climate. [연구목적]본 연구는 오늘날 기업이 기업고유의 목적과 목표인 재무적 이윤창출에 앞서, 고객만족의 실현과 더불어 책임기업으로써의 고유목적을 달성하기 위한 환경임을 제고하여 출발하였다. [연구방법]본 연구에서는 중국에 진출하고 있는 175개의 한국기업의 종사자를 대상으로 리더십, CSR 및 경영성과에 대한 인식을 살펴보고, 이들 관계에 대한 가설을 설계하여 검증하였다. 특히, 리더십, CSR, 경영성과의 관계에 있어서, ‘윤리풍토’의 매개효과 검증을 실시하였다. [연구결과]분석결과, 중국에 진출한 국내기업의 경영성과에 대한 리더십과 CSR에 대한 ‘윤리풍토’의 유의미한 매개효과를 나타냈다. 리더십은 경영성과에 유의미한 영향이 있은 것으로 나타났으나, CSR은 경영성과에 직접적으로는 유의하지 않는 것으로 나타났다. 즉, CSR은 ‘윤리풍토’를 전제로 한 경영성과에 유의미한 영향을 미침으로써, 중국진출 한국기업에 있어 윤리풍토의 관리 중요성을 잘 설명하였다. [연구의 시사점]기업의 ‘윤리풍토’는 유의미한 매개효과를 검증함에 따라서, 기업운영에 있어서의 윤리풍토의 중요성을 알 수 있었다. 따라서, 향후 연구에서는 윤리문화 및 윤리풍토를 바탕으로 한 효과적인 윤리경영 방안의 모색을 기대한다.

한류의 경쟁력 분석과 지속성장 전략 : serM-SWOT 매트릭스 분석을 중심으로

제혜금 한국인문사회질학회 2018 한국융합인문학 Vol.6 No.1

본 연구에서는 serM 모형에 한류의 SWOT분석―한류의 강점(Strength)과 약점(Weakness), 기회(Opportunity)와 위협(Threat) 요인을 분석―을 결합하여 serM-SWOT 매트릭스 분석을 실시하였다. 이를 통해 한류의 형성과 발전, 현황을 분석하고, 한류의 성장요인과 경쟁력 원천이 무엇인지 분석하였다. 더불어 한류의 발전 기회와 활성화 방안도 분석하였다. 본 연구결과, 한류가 20여 년간 지속적인 성장을 거듭할 수 있었던 이유는 대략 다섯 가지 정도였다; 국제적 마인드와 전문성을 갖춘 프로듀서 및 아이돌, 동서양 고유의 특징을 고루 갖춘 콘텐츠, 한국정부의 정책적인 할류 육성, 대외 수요의 급증, 디지털시대에의 조응 등. 한편, 한류의 경쟁력은 한국이 미국, 중국, 일본 등지의 해외 문화를 자신의 것으로 승화·발전시킨 것에서 비롯되었다고 할 수 있다. 즉 타국 문화의 수용을 넘어 한국 특유의 문화산업으로 발전시켰기에 한류의 강한 경쟁력이 형성될 수 있었던 것이다. 그런 점에서 한류의 지속적인 성장과 발전을 위해서는 이 같은 한류의 강점이 더욱 강화되어야 할 것으로 보인다.

한류의 활성화 방안과 내실화를 위한 방향 탐색

제혜금,김혜진 국제한국언어문화학회 2017 국제한국언어문화학회 학술대회 Vol.2017 No.11

进入中国市场的韩国企业领导力对经营成果的 影响关系: 基于CSR的中介效应

제혜금,이도희 한국국제회계학회 2019 국제회계연구 Vol.0 No.86

This study conducted a mediation test of CSR to diagnose and improve the effectiveness of CSR of Korean companies entering China. In particular, we conducted a mediating effect analysis of CSR in the analysis of the relationship between performance and actual factors affecting management performance. The analysis sample was selected as 177 parts and analyzed as follows. First, the technical statistics of the variables showed that the variables were generally above three points, and the correlation between the second variables was all significant. The analysis of the mediating effect of social responsibility on the performance of domestic companies entering China showed that leadership has a significant impact on management performance, but above all, it shows the significance of 'social responsibility' activities of companies entering overseas. Therefore, in the 21st century, corporate CSR activities are no longer a company's option but a necessary condition. In order to become a sustainable company, companies need a strategic management plan of social responsibility. 21世纪企业家的社会责任不只是创造利润。本文从提高企业社会责任的意义与重要性出发进行了研究。本研究为了提高进入中国市场的韩国企业对CSR的评估和有效性进行了问卷调查,验证了企业领导力与经营成果关系中CSR的中介效应。从2018年7月到2018年10月,将调查期限设定为4个月左右,有效问卷共选定177份,分析结果如下。第一,按应答者性别来看,男女应答者的分布情况相似;应答者所属企业的50.3%属于制造业;规模上大企业所占比率最高为68.4%。第二,变量的描述性统计量分析上,整体平均值在3以上。领导力方面“关系领导力”的值最大,经营成果方面“顾客成果”和“财务成果”的值最大,CSR责任方面“法律制度性责任”的值最大。另外,本研究利用的变量之间都具有显著的相关关系。最后,对于进入中国市场的韩国企业的经营成果和社会责任的中介效应分析结果显示,领导力对经营成果产生显著的影响,但更重要的是,进入中国市场的韩国企业的“社会责任活动”产生了显著的影响。企业在实现企业固有的目的创造利润的同时,要提高企业的社会责任。即满足客户需求的同时,提高与客户共同践行的社会责任。因此,在今后的研究中我们需探索CSR的实际实践方案。

중국상업은행 유동성리스크의 영향요인에 관한 연구

제혜금(Zhu, Hui-Qin) 영남대학교 중국연구센터 2014 중국과 중국학 Vol.21 No.-

This paper is to analyze the Influential Factors of the Bank’s Liquidity Risk in Chinese Commercial Banks, and the empirical analysis is used panel data of 4 Chinese state-owned commercial banks and 11 share holding commercial banks over the period from 2005 to 2011. And also, the paper is to analyze if there are differences between Chinese state-owned commercial banks and share holding commercial banks. The results of the empirical analysis are as follows: Firstly, it shows there are significant differences between the Chinese state-owned commercial banks and shareholding commercial banks in 6 variables with Liquidity ratio, Loan-deposit ratio, Deposit structure, Ratio of loan, Capital ratio based on BIS and ROA, excepting Capital ratio. Secondly, we review Influential factors of the Bank’s Liquidity Risk. We run regression analysis with Liquidity ratio and Loan-deposit ratio as dependent variable and Deposit structure, Ratio of loan, Capital ratio, ROA, Ownership structure, Capital ratio based on BIS as independent variable. As the result, it shows that the Deposit structure, Ratio of loan, Capital ratio and Ownership structure affects significantly to the Liquidity ratio, excepting the Capital ratio based on BIS and ROA. On the other hand when the Loan-deposit ratio as dependent variable, Ratio of loan and Capital ratio based on BIS, Ownership structure and ROA affects significantly, excepting Deposit structure and Capital ratio. Among of them, Ratio of loan and Ownership structure affects significantly to the Liquidity ratio and Loan-deposit ratio.

논문 : 한중 해운물류기업의 경영효율성 분석

제혜금 ( Hui Qin Zhu ) 한국해운물류학회(구 한국해운학회) 2010 해운물류연구 Vol.26 No.4

WTO가입 전,후 중국상업은행의 효율성 비교 분석

제혜금 ( Hui Qin Zhu ),조대우 ( Dae Woo Cho ) 한국국제경영학회 2007 國際經營硏究 Vol.18 No.3

국제경제 : 한국과 중국 은행산업의 효율성 영향요인에 관한 실증분석

제혜금 ( Hui Qin Zhu ),이명길 ( Ming Ji Li ) 국제지역학회 2012 국제지역연구 Vol.16 No.3

본 연구는 2000년대에 들어 한국의 은행 구조조정과 중국의 은행개혁의 성과를 비교분석해보고, 특히 중국 금융시장의 완전개방 시기를 맞아 한국 은행들의 경쟁력 존재여부 및 경쟁력 향상에 영향을 주는 요인을 도출해보고자 한다. 그리하여 본 연구는 중국의 15개 은행과 한국의 13개 은행을 대상으로 효율성을 측정하고, 은행효율성의 영향요인이 무엇인지 실증분석을 실시하였다. 연구결과와 시사점은 다음과 같다. 첫째, 국가별 효율성을 측정한 결과, 한국 상업은행들의 효율성이 중국 상업은행보다 높게 나타났지만, 중국 상업은행은 매년 증가세를 보이는 것으로 나타났다. 둘째, 은행 효율성의 영향요인이 무엇인지를 한국과 중국 전체표본으로 분석한 결과, 은행규모, 자산의 안정성, 소유권구조와 재무성과가 유의적인 것으로 나타났다. 셋째, 중국 은행효율성의 영향요인을 분석한 결과, 소유권구조, 금융중개비율, 자산의 건전성이 유의적인 요인으로 나타났다. 넷째, 한국 은행효율성의 영향요인을 분석한 결과, 재무성과와 자산의 안정성이 유의적인 요인으로 나타났다. 실증분석의 결과를 토대로 한국과 중국 은행산업의 현재 문제점을 규명할 수 있으며, 또한 한국의 은행, 정부에 은행산업에 경쟁력 향상을 위한 시사점을 제시하였다. This study have done comparative analysis of Korean banks` restructure and Chinese banks` reformation, especially derives main factors that influence existence and improvement of competitiveness of Korean banks. The study measured effectiveness of 15 Chinese banks and 13 Korean banks, and conducted empirical analysis of what are the factors affect the efficiency of banks. The result and implication are as follow. First, Korean commercial banks` efficiency is higher than banks in China, but Chinese commercial banks are getting better every year. Second, as the factors affect efficiency of the banks, it shows that the scale of bank, asset reliabilities, ownership structure and financial performance are significant. Third, about the factors affect efficiency, the ownership structure, financial intermediation ratio, and the health of the assets are significant in Chinese banks. Fourth, about the factors affect efficiency, the financial performance and asset reliability are significant in Korean banks. Based on the results, we have identified current problems of Chinese and Korean banks, and also pointed out Korean banks and Government how to improve competitiveness of Bank industry.