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Relationship between Executive Stock Option Exercises and Earnings Management
이상철,이경태,최서연 한국증권학회 2011 Asia-Pacific Journal of Financial Studies Vol.40 No.6
In this study we examine whether executives manage accounting earnings to maximize their own gains around stock option exercises. In particular, this study analyzes the effects of two factors, the value of exercised executive stock options and the change in the value of exercised executive stock options for a 1% change in the underlying stock price on the propensity of managers to engage in earnings management. Furthermore, the present paper investigates whether the relations between both the value and the price incentive of exercised stock options and earnings management are more affected by the level of information asymmetry and the length of the stock disposition period after exercising stock options. The sample for this study consists of 93 observations from 51 companies listed on the Korea Stock Exchange and Korean Securities Dealers Automated Quotations. Managers exercised their stock options from the fourth quarter of 2002 to the fourth quarter of 2005. The empirical findings are as follows. First, higher values and price incentives for executive stock options were associated with higher earnings management. These results imply that executives manage firms’ reported earnings to maximize their own gains around stock option exercises. Second, information asymmetry reinforces the association between both the values and price incentives of exercised executive stock options and earnings management. Finally, the values and price incentives of exercised executive stock options provide greater incentives for executives to manage earnings when executives sell the acquired stocks after exercising the stock options.
이상철,김수식 대한금속재료학회(대한금속학회) 1985 대한금속·재료학회지 Vol.23 No.8
In order to find out the formation procedures and the serves of morphology for aluminum nitride by the vapor phase reaction, the experiments have been carried out in the temperature range of 200-1500℃ and the various pressures. The reaction products and thermal decomposited powders in the various temperatures and pressures have been thoroughly investigated by means of X-ray diffraction, and electron microscopy. Sphere shaped A1N was formed from 600℃, whereas whisker-shaped and rod-shaped A1N crystals were obtained in more than 1000℃ in the vapor phase reaction. For aluminum nitride powders, the growth of crystal was accelerated at constant pressure of 4.9 KPa. A1N formed by these reaction is changed gradually into sphere, plumule, and rod-shaped with increasing temperature.
ZERO-DIVISOR GRAPHS OF MULTIPLICATION MODULES
이상철,Rezvan Varmazyar 호남수학회 2012 호남수학학술지 Vol.34 No.4
In this study, we investigate the concept of zero-divisor graphs of multiplication modules over commutative rings as a nat-ural generalization of zero-divisor graphs of commutative rings. In particular, we study the zero-divisor graphs of the module Zn over the ring Z of integers, where n is a positive integer greater than 1.
Local Splitting Properties of Endomorphism Rings of Projective Modules
이상철 호남수학회 2013 호남수학학술지 Vol.35 No.4
This paper deals with the unit groups of the endomorphism rings of projective modules over polynomial rings and further over formal power series rings. A normal subgroup of the unit group is defined and discussed. The local splitting properties of elements of endomorphism rings of projective modules over polynomial rings are given.
공공기관의 조직 및 개인특성이 노사관계제도 변화의 수용성에 미치는 영향에 관한 연구
이상철,권영주 한국지방정부학회 2011 한국지방정부학회 학술대회자료집 Vol.2011 No.5
본 연구는 근로시간면제와 복수노조제도의 허용을 골자로 하는 2010년 노사관계법의 변화를 공공기관의 구성원들이 어떻게 수용하고 있는지를 먼저 살펴보고, 나아가 이러한 수용성에 영향을 미치는 조직적·개인적 요인이 무엇인지를 밝힘으로써 노사관계 정책의 수용성을 제고할 수 있는 전략적 시사점을 모색하는 데 있다. 노사관계제도 변화 수용에 영향을 주는 핵심 요인에는 조직의 문화적 특성요인 중 발전문화와 집단문화가 있고, 개인적 특성요인 중 관리직·비관리직 여부가 유의미한 영향을 미치고 있음을 발견하였다. 따라서 공공기관의 새로운 노사관계 제도를 원만하게 수용하기 위해서는 혁신과 조직 몰입 등을 통하여 발전 및 집단문화를 제고하고, 새로운 노사관련법 수용에 부정적인 공공기관 관리직의 적극적인 참여를 강구할 수 있는 몇 가지 정책적 대안을 제시하였다.
수도권에서의 집적과 혁신 : 산업구조변화와 혁신활동을 중심으로
이상철 민주사회정책연구원 2006 민주사회와 정책연구 Vol.0 No.10
본 연구는 수도권에 대한 입지정책이 수도권 산업의 구조뿐만 아니라, 향후의 산업구조 변화 방향에 대한 전망 위에서 구상될 필요가 있으며, 나아가 수도권과 같은 메트로폴리탄 지역이 갖는 경제적 특징을 염두에 두면서 이루어질 필요가 있음을 지적하고 있다. 우선 글로벌화가 진행되고 지식기반경제가 성장하는 가운데 대도시로의 집적이 갖는 경제적 의미를 살펴보았다. 글로벌화 진전과 정보기술의 발전에도 불구하고 혁신에 필수불가결한 점착성 지식의 확산을 위해서는 경제주체의 공간적 집중을 통한 면대면 접촉이 여전히 중요하다. 또 대도시로의 집적은 외부효과를 발생시킴으로써 경쟁우위의 원천이 될 수 있다. 나아가 앞으로의 지역정책은 지식의 창출‧전파‧상업화 촉진, 신규기업의 창업 등을 지원하는 조장적인(enabling) 것으로 전환되어야 할 것이다. 한국의 수도권 문제 역시 이러한 측면을 고려할 필요가 있다. 다음으로는 수도권 산업구조의 변모를 살펴보았다. 제조업체의 영세화가 진행되는 가운데, 서비스업, 특히 사업지원서비스업의 입지우위는 뚜렷해지고 있다. 또 수도권에서 상대적으로 높은 비중을 점하고 있는 창업 중소기업의 실태를 살펴보고, 수도권이 혁신성과의 확산과 관련하여 입지측면에서 실질적 비교우위를 보유하고 있는지를 알아보았다. 그 결과 수도권이 기업 외부 혁신성과의 확산 및 흡수라는 측면에서 여타 지역에 비해 특별한 우위요소를 갖고 있지 않음을 확인할 수 있었다. 이와 관련하여 본문에서는 만약 지식기반경제를 이끌어 갈 수 있는 혁신적 기업의 활발한 창업과 이들 기업의 효과적 보육이라는 과제를 수도권이 떠맡게 된다면, 보다 면밀한 정책적 접근이 필요하다는 점을 지적하였다.
MATRIX RINGS AND ITS TOTAL RINGS OF FRACTIONS
이상철 호남수학회 2009 호남수학학술지 Vol.31 No.4
Let R be a commutative ring with identity. Then we prove [수식]. where U(R) denotes the set of all units of R. In particular, it will be proved that the full matrix ring Mn(F) over a field F is the disjoint union of the general linear group GLn(F) of degree n over the field F and the set Z(Mn(F)) of all zero-divisors of Mn(F). Using the result and universal mapping property we prove that Mn(F) is its total ring of fractions.