現金흐름 情報와 所有乖離度의 關係에 관한 實證 硏究

배기수(Bae Khee-Su),이상헌(Lee Sang-Heon) 한국조세연구포럼 2010 조세연구 Vol.10 No.3

본 연구는 企業의 所有乖離度가 해당 企業의 현금흐름과 企業價値에 어떠한 영향을 미치는지에 대해 分析하였다. 企業의 현금흐름에 영향을 미치는 외국인지분율과 硏究開發費가 현금흐름과 企業價値에 어떠한 영향을 미치는지에 대해서도 分析함으로써, 기존 先行硏究 結果와 차이점이 있는지에 대해서도 分析하였다. 分析結果, 企業의 所有乖離度와 해당 企業의 현금흐름 간에는 유의한 음(-)의 관련성이 있는 것으로 나타나 企業의 대주주 1인 지분율을 제외한 나머지 지분율이 증가할수록 해당 企業의 현금흐름이 감소하는 것으로 나타났다. 즉, 최대지분의 형식적인 지분율과 특수관계인을 이용한 실제 지분율과의 차이(所有乖離度)가 증가할수록 해당 企業의 현금흐름이 감소하는 것으로 나타났다. 이러한 分析結果는 企業價値에 대해서도 유의한 陰(-)의 관련성을 보임으로써 배임가설을 뒷받침한다. 硏究開發費와 현금흐름 간에는 유의한 陽(+)의 관련성이 있는 것으로 나타나 硏究開發費가 증가할수록 해당 企業의 경쟁력이 강화되어 企業 經營에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 또한 企業의 현금흐름에 영향을 미치는 외국인지분율과 硏究開發費가 현금흐름 및 企業價値에 미치는 영향에 대한 分析 結果 외국인지분율과 현금흐름 간에는 유의한 陽(+)의 관련성이 있는 것으로 나타났다. 이러한 分析結果는 외국인지분율이 높아질수록 해당 企業에 대한 감시 효과가 높아져 企業 경영에 긍정적인 영향을 미친다는 것을 의미한다. 본 연구 結果는 所有乖離度와 현금흐름과의 관련성에 대해 통계적 分析방법으로 실증 分析하였다는 데에 의의가 있으며, 所有乖離度와 企業價値와의 관련성에 대해서도 실증 分析함으로써 投資者와 債權者 같은 會計情報 이용자들에게 有用한 情報가 될 수 있다. From the research which sees the possession estranged degree of the enterprise with flowing, the cash of the corresponding enterprise analyzed about affects in business value. Also, the cash of the enterprise to flowing, the foreigner equity ratio which is a variable which affects and the research and development elegy cash with flowing, even about affects in business value analyzes with, researched even about there is a difference with existing preceding research result. The result, with possession estranged degree of the enterprise the cash of the corresponding enterprise flowing, goes to the sound which considers (-) relation with charge, large stockholder 1 of the enterprise the cash of the recording corresponding enterprise where the remaining equity ratio which excepts the equity ratio which is will increase flowing, with the fact that decreases. Namely, difference of the actual equity ratio which uses the equity ratio which the maximum equity is formal and the special authorized personnel and (possession estrangement) flowing, the cash of the recording corresponding enterprise which will increase this decreases as the thing, the main share holder of the enterprise will be relationship of many uniqueness even on person oneself outside and the use which will listen, secures a more equity and affects in corporate management appearing negatively, (breach of duty construction) is showing. Also the sound which considers about also a business value as well (-) relation with charge, supports like this breach of duty construction more. And the cash of the enterprise to flowing, the foreigner equity ratio which is a variable which affects and the research and development elegy cash flowing, and researches even about affects in business value, that resultant foreigner equity ratio and the cash to flowing, between the sheep which considers (+) relation with charge, the foreigner equity ratio to be high watch effect comes to be high about the qualitative recording corresponding enterprise and affects is affirmative in corporate manage ment shows the result which agrees with an existing preceding research. Also research and development cost and the cash even to flowing between, the sheep which considers (+) with charge, research and development elegy the competitive power of the recording corresponding enterprise which will increase is strengthened a relation and affects is affirmative in corporate management shows the result which agrees with an existing preceding research.

유.무선 컨버전스 서비스 수요 Pattern에 관한 연구

배기수,송영화,Bae, Khee-Su,Sawng, Yeong-Wha 한국경영과학회 2006 經營 科學 Vol.23 No.3

This study investigates empirically on the business analysis of fixed mobile convergence telecommunication service. As for the stage of empirical analysis, the process was carried out in the order elaboration of a test model, selection of sample, empirical analysis and interpretation of result. We report our Preliminary results on the fixed mobile convergence telecommunication service demand pattern forecasting by Bass model. The results show that the fixed mobile convergence telecommunication service may sustain profitability over the next ten years in the market. In conclusion, the practical implication of the result attained by this study is that in order to create a fixed mobile convergence in the korean business world, practical tools such as WiBro service is no less important than fixed service and Mobile service, and that users may be rightfully encouraged to adopt WiBro service.

연구논문 : WiBro 서비스 사업성 분석에 관한 연구

배기수 ( Khee Su Bae ) 한국세무회계학회 2006 세무회계연구 Vol.18 No.-

기술보고 : 특허 분석을 통한 산사태재해 관련 기술개발 전략

배기수 ( Khee Su Bae ),송영화 ( Yeong Wha Sawng ),채병곤 ( Byung Gon Chae ),최정해 ( Junghae Choi ),손정근 ( Jeong Keun Son ) 대한지질공학회 2014 지질공학 Vol.24 No.4

본 연구는 자연사면 산사태를 대상으로 한 실시간 모니터링 기술과 이를 이용한 산사태 탐지기술에 대해 기존 특허를 체계적으로 분석하였다. 특허분석의 목적은 산사태재해 관련 기술 동향을 파악하고 이를 토대로 보다 진보된 기술을 개발하는데 활용하기 위한 것이다. 이 분석에서는 산사태 모니터링 및 탐지기술에 관련된 특허를 한국, 미국, 일본, 중국(홍콩), 유럽, 대만 등 총 6개의 국가를 대상으로 하여 주요 키워드 별로 검색하였다. 대분류와 소분류로 나누어 각각 기술 분류에 따라 연도별, 국가별, 출원인별 분석을 실시하였으며, 분석결과에 따라 국가별 요소기술 및 유망기술에 대한 포트폴리오를 도출하였다. 본 연구의 분석결과는 향후 산사태 모니터링 및 탐지기술 분야에 있어서 더욱 효과적인 연구 개발 방향을 수립하고, 기존의 기술과 차별화된 연구 성과를 이끌어 내는데 도움이 될 수 있는 기초 자료가 될 수 있을 것으로 사료된다. This study analyzed existing patents related to real-time monitoring and detection technology for landslides on natural terrain. The purpose of patent analysis is to understand landslide hazard technology trends and to develop new advanced technology. This study searched patent data using key words related to landslide monitoring and detection in Korea, the USA, Japan, China (Hong Kong), Europe, and Taiwan. The patents were divided into five main categories and five to seven subcategories in each main category and analyzed by year, country, and applicants. The results were utilized to derive a portfolio of promising technologies for each country. The analysis results will also contribute to the development of more effective research strategies and to categorize research findings from previous studies on landslide hazards.

Empirical Analysis for Korean Manufacturing Firm`s IT Investment Effect to Economic Performance

배기수 ( Khee Su Bae ),고중걸 ( Joong Gul Ko ) 한국세무회계학회 2006 발표논문집 Vol.19 No.-

코스닥 IPO 기업의 연구개발비와 기업가치의 관계에 관한 연구

배기수(Bae, Khee-Su),전희영(Jeon, Hee-Young) 글로벌경영학회 2013 글로벌경영학회지 Vol.10 No.2

본 연구의 목적은 투자자에게 공시된 연구개발비 지출액과 관련된 회계정보가 신규상장기업의 경영성과 및 기업가치에 어떠한 영향을 미치는지 살펴봄으로써 연구개발비의 중요성에 대해 고찰해 보고 투자자에게 적절한 정보를 제공하여 올바를 투자로 이어질 수 있도록 이론적 체계를 확립하는데 있다. 본 연구의 분석대상은 2001년부터 2010년까지 총 10개년에 걸쳐 코스닥시장에 상장한 기업 중결산월이 12월인 비금융 기업으로 FN-Guide 데이터베이스에 필요한 재무자료가 존재하는 총 258 개의 표본을 대상으로 하였다. 연구개발비 총액과 사용방식에 따라 구분하여 분석한 연구결과는 다음과 같다. 첫째, 연구개발비와 경영성과간의 영향정도를 살펴보면, 신규상장기업의 경영성과 (Tobin s Q)에 연구개발비 총액, 자산화된 연구개발비, 비용화된 연구개발비 모두 유의한 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 둘째, 연구개발비와 기업가치(최초시장가격)의 분석 결과를 살펴 보면, 신규상장기업의 기업가치(최초시장가격)에 연구개발비 총액, 자산화된 연구개발비, 비용화된 연구개발비 모두 유의한 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이상의 분석 결과들은 기존의 연구결과와 크게 다르지 않으며, 신규상장기업의 성과 및 기업가 치에 연구개발비 총액, 자산화된 연구개발비, 비용화된 연구개발비 모두가 일관되게 유의적인 양 (+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 즉, 연구개발비는 근본적으로 기업의 이익을 위해 지출되는 항목이므로 기업의 경영성과 및 기업가치에 긍정적인 영향을 미친다고 볼 수 있다. 본 연구는 무형자산의 다양한 변수들을 사용하여 접근하였고, 다른 성격을 가지고 있는 연구개발 관련 정보를 각각 사용함으로써 미래를 예측하는 데 투자자들에게 다양한 정보를 제공하여 의사결정을 하는 데에 있어 도움이 될 수 있을 것이다. This study intends to establish theoretical systems for upright investment, by examining how accounting information relating to R&D expenditures announced to investors influences management performance and values of initial public offering(IPO) firms, considering the importnace of R&D expenditure and providing proper information for investors. This study was conducted targeting a total 258 non-financial enterprises that have been floated on the KOSDAQ stock market for ten years from 2001 to 2010, settle accounts in December and have financial data required for FN-Guide database. The followings are the results of this study analyzed depending on the total R&D expenditure and spending methods. First, it was found that all of the total R&D expenditure, capitalized R&D expenditure and costed R&D expenditure have positive effects on management performance(Tobin s Q) of IPO firms. Second, it was observed that all of the total R&D expenditure, capitalized R&D expenditure and costed R&D expenditure have positive effects on values(the intial market price) of IPO firms too. These results support the existing researches, and demonstrate that the total R&D expenditure, capitalized R&D expenditure and costed R&D expenditure all affect management performance and values of IPO firms, positively. In brief, R&D cost has a positive impact on management performance and values of companies, as it is spent for creating corporate profits, essentially. In conclusion, this study will be helpful for investors to make decisions in the way that it investigated a variety of variables of an intangible asset and provided them with useful research and development information necessary for the prediction of the future.

감액손실이 재무분석가의 이익예측오차와 정확성에 미치는 영향

배기수 ( Khee Su Bae ),박미희 ( Mi Hee Park ) 한국회계학회 2011 회계저널 Vol.20 No.3

연구논문(硏究論文) : 경영환경변화가 기업가치에 미치는 영향 -바이오연료에너지 보급을 중심으로-

배기수 ( Khee Su Bae ) 한국세무회계학회 2011 세무회계연구 Vol.0 No.28

본 연구에서는 석유산업을 둘러싼 급변하는 환경 속에서 국내 석유산업의 경쟁력 향상을 목적으로 바이오연료에너지의 보급이 국내 석유관련 기업의 가치에 어떠한 영향을 미치는 지에 대해 유가증권시장 등록기업을 대상으로 분석하였다. 바이오연료에너지의 보급이 국내 석유관련 기업의 가치에 미치는 영향을 분석하기 위하여 본 연구에서는 2005년부터 2009년까지 최근 5년간을 분석대상 기간으로 하였다. 분석결과 자연로그를 취한 휘발유가격은 주식수익률에 대해 5% 수준에서 유의적인 음(-)의 영향을 미치고 있는 것으로 나타났으며, 경유가격은 주식수익률에 대해 1% 수준에서 유의적인 음(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 통제변수인 PBR(시장성)과 ROA(수익성)는 R(주식수익률)에 대해 유의적인 양(+)의 영향을 미치고 있는 것으로 나타났다. 자연로그를 취한 바이오에탄올가격은 주식수익률에 대해 5% 수준에서 유의적인 양(+)의 영향을 미치고 있는 것으로 나타나, 휘발유가격이 주식수익률에 대해 음(-)의 영향을 미치고 있는 것과 반대의 결과를 보이고 있는 것으로 나타났다. 또한 바이오디젤가격도 10% 수준에서 유의적인 양(+)의 방향을 보이고 있는 것으로 나타났다. 이러한 분석결과는 화석연료에너지의 가격은 석유관련 기업가치에 음(-)의 영향을 주는 수준에서 결정되고 있으며, 바이오연료에너지의 가격은 석유관련 기업가치에 양(+)의 영향을 주는 수준에서 결정된다는 것을 의미한다. 화석연료가격을 통제변수에 포함하여 분석한 결과 바이오에탄올가격의 t-값은 2.02로 5% 수준에서 주식수익률에 대해 유의적인 양(+)의 방향을 보이고 있었고, 휘발유가격은 5% 수준에서 유의적인 음(-)의 방향을 보이고 있는 것으로 나타났다. 또한 경유가격은 1% 수준에서 유의적인 음(-)의 방향을 보이고, 바이오디젤가격은 10% 수준에서 유의적인 양(+)의 방향을 보이고 있는 것으로 나타났다. 본 연구의 결과는 석유산업을 둘러싼 환경변화 속에서 체계적이고 과학적인 분석방법을 통해 바이오 연료에너지의 보급이 국내 석유관련 기업가치에 미치는 영향을 분석함으로써 국내 석유산업의 경쟁력을 강화할 수 있는 방안을 모색하는데 도움을 줄 수 있을 것으로 사료된다. This study investigates empirically the relation of bio fuel energy supply and enerty firm value. As for the stage of empirical analysis, the process was carried out in the order of establishment of research hypotheses, elaboration of a test model, definition and measurement of variables, selection of sample companies, empirical analysis and interpretation of result. The empirical results are summarized as follows. In the regression analysis, bio fuel energy supply is a dependent variable providing measures of AR model and energy firm value variable is the test variables. In addition to the other variables, firms size and debt-to-equity ratio are chosen as control variables because these variables are likely to affect the energy firm value. The study finds a significant positive association between bio fuel energy supply and energy firm value. There is significant negative association between diesel prise and energy firm value. Finally there is significant negative association between gasoline price and energy firm value.

국가회계와 지방자치단체회계의 재정건전성 지표 비교

배기수(Bae, Khee-Su) 글로벌경영학회 2016 글로벌경영학회지 Vol.13 No.1

현재 우리나라의 정부회계는 중앙정부를 관장하는 기획재정부의 국가회계와 지방자치단체를 관장하는 행정자치부의 지방자치단체로 이원화되어 있어 회계기준 및 공시 체계 등이 이원화 되어 운영되고 있다. 즉, 국가회계는 국가차원의 재정을 총괄하고 있으며, 지방자치단체회계는 각 지방 자치단체의 재정을 관리하고 있다. 물론 국가회계와 지방자치단체회계의 목적과 범위가 다소 상이할 수는 있지만, 영리회계와 대별하여 볼 때 정부 비영리회계라는 공통점은 존재한다. 본 연구 에서는 영리회계와 대별된 관점에서 국가회계와 지방자치단체회계의 공통점을 찾고 이를 통한 재정건전성 분석 지표에 대한 개선점을 찾고자 본 연구를 진행하였다. 이러한 본 연구의 목적을 달성하기 위하여 지방자치단체와 중앙정부 회계의 특징, 회계기준, 생성되는 결산재무정보 등을 비교분석한 결과 공통적으로 채무관리에 초점이 맞추어져 있다는 것을알 수 있었다. 차이점은 국가회계는 국가 전체적인 차원에 초점을 두고 있으며, 지방자치단체는각 지방자치단체 차원에 초점을 두고 있다는 데에 차이가 있을 뿐이다. 이에 지방자치단체는 각지방자치단체를 비교 분석하여 상대적인 평가와 더불어 절대적인 평가를 통해 관리가 이루어지고 있으며, 국가회계는 지표 발표 수준에서 관리하고 있다. 분석결과 복식부기를 도입하여 공시하는 지방자치단체와 중앙정부의 결산정보를 활용에 있어 영리회계에서 발전한 재정건전성분석에 관한 다양한 기법을 적용하여 지표를 개선할 필요가 있다는 것을 시사한다. When the purpose and scope of the national accounting and local accounting viewed somewhat differently, but you can have, classified and accounting profit in common is the presence of government and nonprofit accounting. This study was conducted to find the common ground of national and regional accounts in the accounting and commercial accounting point of view classified find the improvement of the financial analysis indicators through this research. In order to achieve the purpose of the present study is focused on the characteristics of the local government and central government fiscal, accounting standards, commonly a result of debt settlement, such as financial management comparative analysis of the information generated could see that aligned. The difference is that national accounting focuses on overall country level, local governments can only be a difference in having that focus on each local government level. In local government and administration is done through an assessment, with the absolute and relative comparative analysis to evaluate each local government, national accounts are released from the surface level of management. The results showed that government accounting that need to be introduced to actively review the indices to manage the financial soundness of the accounting profit to the camp focused on the relationship between sound financial aspect Unlike accounting profit.

지분법적용투자주식 공정가치 평가의 유용성에 관한 실증연구

배기수(Bae Khee-Su),이규진(Lee Kyu-Jin) 한국국제회계학회 2009 국제회계연구 Vol.0 No.26

우리나라의 경우 1996년 3월 30일 개정된 기업회계기준에서 최초로 지분법을 도입할 당시에는 선택적 적용사항으로 되어 있어서 대부분의 회사들이 지분법을 적용하지 않고 원가법에 따라 회계처리를 하고 있었다. 이에 따라 1998년 12월 12일 개정된 기업회계기준에서 지분법을 강제적 적용사항으로 전환하였고 2004년 12월 31일부터 시행하고 있는 기업회계기준서 제15호에서는 지분법의 회계처리방법을 국제적 회계기준에 맞도록 개정하면서 시장성 있는 지분법적용투자주식에 대해서는 대차대조표일 현재의 시장가격을 주석으로 기재하도록 하였다. 본 연구에서는 우리나라의 주식시장에서 시장성 있는 지분법적용투자주식의 시장가격이 지분법 적용투자주식의 정보에 추가하여 가치 관련성과 정보유용성이 있을 것이라는 가설을 검증하였다. 이 연구는 시장성 있는 지분법적용투자주식 시장가격의 주석공시가 가지는 의미를 이해하는데 도움이 되는 증거를 제시하는데 그 목적이 있다. 분석결과는 가설의 예상대로 시장성 있는 지분법적용투자주식의 시장가격과 장부가치의 차이는 주가와 통계적으로 유의한 양의 관계를 보이고 있어 시장성 있는 지분법적용투자주식의 시장가격이 가치 관련성을 가지고 있는 것으로 나타났다. 또한 수익률모형에 의한 분석결과는 재무정보로서 시장성 있는 지분법적용투자주식의 시장가격 변동과 투자회사의 시장가치 변동이 동시에 일어남을 보여주고 있어 시장성 있는 지분법적용투자주식의 시장가격이 정보유용성도 가지고 있음을 시사하고 있다. 본 연구의 결과는 국제화 추세에 맞춰 제정된 기업회계기준서 제15호의 시장성 있는 지분법적용 투자주식의 시장가격을 주석으로 공시하도록 하는 규정에 대한 공시의도록효성을 판단하는데 유용한 자료가 될 수 있을 것으로 생각한다. 특히 시장성 있는 지분법적용투자주식의 시장가격이 투자회사에 대한 투자자의 투자의사결정에서 고려되고 있다는 사실은 투자자들이 투자의사결정을 할 경우에 시장성 있는 지분법적용투자주식의 시장가격을 고려할 필요가 있음을 의미한다. In Korea, on adopting firstly equity method in KAS revised on March 30, 1996, because equity method was selectional, most of the firms accounted by cost method not adopting equity method. therefore equity method converted selectional into compulsory in SKAS revised on December 12, 1998. the equity method of fair value footnote disclosures was required explicitly for investments in publicly-traded equity accounted securities after SKAS NO.15 Equity Method became effective on December 31, 2004. In this study we examined whether the value relevance and information usefulness of the fair value information provided for publicly-traded equity accounted securities accounted for under the equity method. The purpose of this paper is to present positive evidences to understand footnote disclosures of the fair value information provided for publicly-traded equity accounted securities have some meaning. we found a significant positive relation between fair value information of publicly-traded equity accounted securities and investor firm market values and security returns. So it means that fair value information of publicly-traded equity accounted securities has the value relevance. Returns regressions provided evidence regarding relation between fair value changes of publicly-traded equity accounted securities and value changes in the financial statements of investor firm. It means that the fair value information of equity method investments has information usefulness. Results of our study should be useful in the debate over whether equity method investments should be recognized at fair values, and provide evidence over whether the fair value footnote disclosures for publicly-traded equity method investments required by SKAS No.15. were effective. An important intention of our study is that we only examine the value relevance and information usefulness of fair value information of equity method investments that have a quoted market price.