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개방형 BIM기반 개산견적을 위한 데이터 모델 구축 방안
김한준(Kim, Han-Joon),최중식(Choi, Jung-Sik),김한샘(Kim, Han-Saem),김인한(Kim, In-Han) 대한건축학회 2013 대한건축학회논문집 Vol.29 No.3
Recently, Buildings have been ordered larger, more complicated, and free form design. So the adoption of BIM technology is in creasing the demand for large and complex construction of information for efficient management and utilization. Properties of BIM model can be used to automatically calculate quantities information in estimates field. This characteristic is expected to have a significant effect for the accuracy and reliability of the construction Cost estimates. This research is to develop a data model for Open BIM-based estimates to ensure accuracy and reliability, and improve interoperability of information. So studies of the overview of BIM-based QTO and estimates were researched. Also domestic and foreign BIM-based QTO and estimates case research were analyzed to draw out the implications to find a solution to the problems. Necessary properties requirements were drawn out by analyzing IDM and IFC spec was drawn out by analyzing MVD. Through these a method for Open BIM-based estimates was proposed. Also, to increase the application of the construction information classification system, domestic and foreign application of construction information classification systems were researched and analyzed. From the domestic research utilization the construction type classification of Public Procurement Service was selected as the most effective classification system and was applied. In addition “Code Generator” was developed and Pilot test model was applied to verify the data model and the availability of requirements was reviewed. With the variety of construction information classification systems that exist in the domestic construction industry, the method from this research can be applied into the domestic practical field.
위키피디어 기반 개념 공간을 가지는 시멘틱 텍스트 모델
김한준(Han-Joon Kim),장재영(Jae-Young Chang) 한국전자거래학회 2014 한국전자거래학회지 Vol.19 No.3
텍스트마이닝 연구의 기본적인 난제는 기존 텍스트 표현모델이 자연어 문장으로 기술된 텍스트 데이터로부터 의미 또는 개념 정보를 표현하지 않는데 기인한다. 기존 텍스트 표현모델인 벡터공간 모델(vector space model), 불리언 모델(Boolean model), 통계 모델(statistical model), 텐서공간 모델(tensor space model) 등은 ‘Bag-of-Words’ 방식에 바탕을 두고 있다. 이러한 텍스트 모델들은 텍스트에 포함된 단어와 그것의 출현 횟수만으로 텍스트를 표현하므로, 단어의 함축 의미, 단어의 순서 및 텍스트의 구조를 전혀 표현하지 못한다. 대부분의 텍스트마이닝 기술은 대상 문서를 ‘Bag-of-Words’ 방식의 텍스트 모델로 표현함을 전제로 하여 발전하여 왔다. 하지만 오늘날 빅데이터 시대를 맞이하여 방대한 규모의 텍스트 데이터를 보다 정밀하게 분석할 수 있는 새로운 패러다임의 표현모델을 요구하고 있다. 본 논문에서 제안하는 텍스트 표현모델은 개념공간을 문서 및 단어와 동등한 매핑 공간으로 상정하여, 그 세 가지 공간에 대한 연관 관계를 모두 표현한다. 개념공간의 구성을 위해서 위키피디어 데이터를 활용하며, 하나의 개념은 하나의 위키피디어 페이지로부터 정의된다. 결과적으로 주어진 텍스트 문서집합을 의미적으로 해석이 가능한 3차 텐서(3-order tensor)로 표현하게 되며, 따라서 제안모델을 텍스트 큐보이드 모델이라 명명한다. 20Newsgroup 문서집합을 사용하여 문서 및 개념수준의 클러스터링 정확도를 평가함으로써, 제안 모델이 ‘Bag-of-Word’ 방식의 대표적 모델인 벡터공간 모델에 비해 우수함을 보인다. Current text mining techniques suffer from the problem that the conventional text representation models cannot express the semantic or conceptual information for the textual documents written with natural languages. The conventional text models represent the textual documents as bag of words, which include vector space model, Boolean model, statistical model, and tensor space model. These models express documents only with the term literals for indexing and the frequency-based weights for their corresponding terms; that is, they ignore semantical information, sequential order information, and structural information of terms. Most of the text mining techniques have been developed assuming that the given documents are represented as ‘bag-of-words’ based text models. However, currently, confronting the big data era, a new paradigm of text representation model is required which can analyse huge amounts of textual documents more precisely. Our text model regards the ‘concept’ as an independent space equated with the ‘term’ and ‘document’ spaces used in the vector space model, and it expresses the relatedness among the three spaces. To develop the concept space, we use Wikipedia data, each of which defines a single concept. Consequently, a document collection is represented as a 3-order tensor with semantic information, and then the proposed model is called text cuboid model in our paper. Through experiments using the popular 20NewsGroup document corpus, we prove the superiority of the proposed text model in terms of document clustering and concept clustering.
Financial Leverage of Korean Business Conglomerates "Chaebols" in the Post-Asian Financial Crisis
김한준(Kim, Han-Joon) 한국산학기술학회 2011 한국산학기술학회논문지 Vol.12 No.2
본 연구의 배경은 아시아 외환위기 발생시점 기준, 사전 및 사후 기간 상호 간의 국내 대기업들의 부채비율 변화에 대한 차이점을 발견하기 위해 분석하는 것이다. 본 연구의 목적은 정부로부터 타인자본 조달 시 상대적으로 우선순위를 유지하였다고 주장되는 재벌기업 중심의 대기업들이, 금융위기 이후에도 연구표본자료에 포함된 대응기업 들과 비교에서 지속적으로 높은 부채비율을 유지하는가에 대한 가설을 검증하는 것이다. 재벌에 속하는 기업들은 평 균적으로 높은 장부가 대비 그리고 시장가 대비 부채비율을 상대기업들과 비교하여, 표본기간동안 유지하였음이 판명 되었고, ‘시간’ 대용 더미변수인 2002년과 2003년의 변수들은 (장부가 기준의) 부채비율과 역(-)의 상관관계를 보였 다. 새로운 회계처리기준(K-IFRS)를 고려하여, 현재까지 대차대조표의 부외항목으로만 산정되는 영업리스 금액을 자 산과 부채에 새로이 포함하여 산정한 부채비울 기준으로 분석한 결과, 모델에 포함된 설명변수들 기준, 차이가 없음 을 통계적으로 발견하였다. 정부는 그 동안 지속적으로 기업회계의 투명성과 기업소유구조를 중심으로 한 기업지배구 조의 개선에 관한 정책을 수행하여 왔으며, ‘새로운’ 부채비율에 대한 정의는 기업의 부채를 측정하는 점에 더욱 효 율적 일 수 있다고 판단한다. 또한, 현재 진행 중인 한국-미국 간 그리고 한국-중국 간 등의 자유무역협정(FTA)이 시 행될 경우, 다국적 기업들의 국내 현지법인 설립 시, 본 논문의 결과는 동 법인들이 적정 부채비울을 구성하는 점에 응용될 수 있음을 시사한다고 판단한다. This study is to perform several major analyses to find any differences in the leverage between the pre- and post-period of the currency crisis. Moreover, another aspect is to investigate a financial aspect which has received relatively little attention to the firms and/or industries in the emerging capital markets in comparison to those in the advanced markets. The purpose of this empirical study is to confirm whether or not, it is myth or reality that Korean business conglomerate, chaebol, firms with subsidized financing from government-owned domestic financial institutions in the pre-financial turmoil, may still maintain their higher leverage, even after the crisis. It was found that firms belonging to the chaebol in Korea maintained higher average book-value and market-value based debt ratios, relative to their counterparts not belonging to the chaebol across all of the tested models. There were positive relationships of IND3(=the chemical industry) and Ind5(=the construction industry) to the book-value leverage. This study identified that there were no differences in the explanatory variables included, between the tested models (that is, without and with including the present value of an operating lease) related to each debt ratio. Since the Korean government continue to improve the corporate governance of the domestic firms in terms of accounting transparency and corporate ownership, it would be more efficient, if utilizing this "new" ratio considering an operating lease as an effective measurement of the level of leverage. In terms of the capital structure, it may also be possible for foreign firms to utilize and benefit from the results obtained in this study when operating their new businesses in Korea, given the economic circumstances such as the ongoing progress of the Korea-America FTA or the Korea-China FTA.
Determinants of Leverage for Manufacturing Firms Listed in the KOSDAQ Stock Market
김한준(Kim, Han-Joon) 한국산학기술학회 2012 한국산학기술학회논문지 Vol.13 No.5
본 연구는 국내 자본시장에서 지금까지 상대적으로 낮은 관심을 받아왔던 KOSDAQ 상장기업들의 재무적 특성 분석(자본구조 포함에 관한 실증적인 연구이다. 본 연구에서는 KOSDAQ 기업들(우량기업부와 벤처기업부 소속) 에 대한 상대적으로 포괄적인 가설검정을 실행하였다. 첫 번째 가설은 동 상장회사들의 자본구조(부채) 결정에 영향 을 미칠 수 있는 설명변수의 통계학적인 분석이다. 다중 회귀식을 이용한 결과, 장부가 기준의 종속변수에 대한 영향 력과의 관계에서, 자산크기, 성장성, 시가-장부가 비율, 변동성, 시가총액, 그리고 KOSDAQ 내의 소속부에 대한 더미 변수 들이 통계학적인 유의성을 보였고, 시장가 기준의 종속변수에 대한 설명변수들의 영향력은 자산크기, 성장성, 시 가총액, 체계적 위험의 대용치인 베타계수, 그리고 소속부 더미변수에서 나타났다. 두 번째 가설검정은 로지스틱 모델 을 이용한 소속부 분류 기준상, 해당 기업들의 재무적인 특성분석 검정이었으며, 마지막 분석은 해당 기업들의 산업 별 평균 부채비율로서의 ‘회귀성’관련 검정이었다. 로지스틱 회귀식 결과와 관련하여 기업들의 재무특성 중, 수익성, 자산크기, 시가대비 장부가 비율, 그리고, 외국인 지분률이 각각 높을수록 벤처기업부 대비, 우량기업부로 분류될 확 률이 높음을 알 수 있었으며, Fisher exact 확률검정을 이용한 해당 기업들의 부채회귀성 가설에 대한 검정 결과, 산 술평균치와 중앙값 각각을 기준으로 매 5년 주기로 평균 부채비율로의 회귀성이 통계적으로 판명되었다. 이는 Bowen et al.(1982)의 미국 기업들 대상의 검정결과와 일치하며, 평균부채 회귀성의 자본선진국의 일반 경향이 본 연구대상인 KOSDAQ 기업 대상의 연구에서도 발견될 수 있었다는 점에도 기여도가 있다고 판단한다. This study investigates empirical issues that have received little attention in the previous research in the Korean capital market. It is to find any financial determinants on the capital structure for the firms listed in the KOSDAQ(Korea Securities Dealers Automated Quotation). Another test is performed to find any possible discriminating factors by utilizing a robust methodology, which may distinguish between the firms belonging the 'prime section' and the 'venture section' in terms of their financial aspects. Moreover, the null hypothesis that the changing trend or movement of a firm's capital structure with respect to its industry mean (or median) may be random, is also tested. For the book-value based debt ratios, size(INSIZE), growth(GROWTH), Market to book value of equity(MVBV), volatility(VOLATILITY), market value of equity (MVE) and section dummy (SECTION) showed their statistically significant effects on the book-value based leverage ratios, respectively, while size(INSIZE), growth(GROWTH), market value of equity(MVE), beta(BETA) and section dummy (SECTION) showed their statistically significant effects on the market-value based leverage ratios. This study also found an interesting result that a firm belonging to each corresponding industry has a tendency for reversion toward its mean and median leverage ratios over the five-year tested period.
LBO(Leveraged Buyout)에 대한 법제도상 특성과 재무적 이론의 응용가능성 고찰
김한준(Kim, Han-Joon) 한국산학기술학회 2013 한국산학기술학회논문지 Vol.14 No.1
본 연구논문의 주제는 기업 인수합병 분야인 차입매수(LBO)에 대한 법제도적 그리고 재무적 응용가능성에 관한 연구이다. 현재 기준, 동 연구주제에 대하여 법제도적인 측면에서는 다수의 국내외 연구들이 진행되어 왔다고 판단되지만, 상대적으로 동 법제도적 측면과 이에 필연적으로 연관되는 재무이론적인 측면에서의 동 금융구조에 대한 분석은 연구결과가 소수라고 판단된다. 본 논문에서는 국내법 판례와 법 해석적인 측면과 함께, 재무관리분야 중 LBO 금융구조와 관련되는 기업재무(Corporate Finance)의 주된 연구방법인 실증적 또는/그리고 이론적인 연구결 과를 상호연결 분석한, ‘학제(Interdisciplinary Study)간 연구’를 수행하기 위함이 본 연구수행의 동기이다. 연구목 적과 관련하여, 선진금융구조 또는 금융상품들에 대한 국내 투자자들의 이해제고를 통하여, 법제도뿐만 아니라 재무적인 측면에서의 인식부족 가능성을 감소함으로서, 동 금융구조의 선순환적인 이익(시너지효과)을 제고하고 자 함이다. 본 연구의 내용과 관련하여 첫째, LBO 금융구조에 대한 개념과 구조에 대한 분석, 법제도 측면에서의 국 내의 최근까지 주요 판례들에 대한 사전분석(즉, 담보제공형 LBO와 합병형 LBO), 그리고 재무적인 측면에서의 기존 의 LBO 구조와 관계되는 인수합병(M&A) 연구결과 분석과 요약 등을 서술하였다. 특히, 동 금융구조 활용 시 주된 이슈가 되는 대상회사(피인수법인) 임원진의 ‘주의의무’와 ‘충실의무’의 관련내용을 분석하였고, 추가적으로 ‘경영판단 의 원칙’상 면책가능 범위에 대한 법해석상의 향후 실무적 응용가능성을 위하여 그에 관한 재무적인 측면에서의 이론 적 분석도 수행하였다. While relatively many researches have been performed on the legal issues of leverage buyout(LBO) in the Korean capital market, the on-going 'interdisciplinary studies' between the legal and the financial aspects of LBO financing structure seems to be relatively few so far. In this particular study, the concept and major financing structures on LBO have been discussed, by which domestic investors including institutional investors, may acquire in-depth knowledge on the issue given the dynamically changing circumstances surrounding the Korean domestic capital market. Moreover, legal analyses related to the conventional case studies on two types of LBO structures such as 'asset-backed LBO' and 'merger-related LBO', have been illustrated, coupled with the review of the previous literature on mergers & acquisitions(M&A) related to the financial aspects of LBO financing structure. From the director's perspective, who is employed by an acquired firm, legal issues in terms of 'fiduciary duty' and 'duty of loyalty' have been discussed, along with the logical scope of 'business judgement principle' in terms of modern finance theory.
Searching for Growth Engine: For the Firms Belonging to the Chaebol in the Korean Capital Markets
김한준(Kim, Han-Joon) 한국산학기술학회 2014 한국산학기술학회논문지 Vol.15 No.12
본 연구에서는 현대 재무적 측면에서 이론적 혹은 실무적으로 주요 이슈가 되고 있는 국내 자본시장에서의 재벌소속 계열기업들의 성장성관련 결정요인들에 대한 분석을 수행하였다. 2가지의 가설들이 실증적인 방법론에 의하여 검정되었는 바, 첫번째 가설관련 동 재벌기업들의 국제금융위기 이후의 표본기간 동안, 성장률에 대한 재무적 결정요인들을 동적패널분 석과 정적패널분석의 방법론을 응용하여 다음과 같이 규명하였다. 즉, 장부가 기준의 성장률에 영향을 주는 요인들은 부채비 율, 전 기간의 성장률, 기업규모, 그리고 외국인지분율 등이었으며, 이와 더불어 시장가 기준의 성장률에 대한 분석도 수반되 었다, 두번째 가설은 조건부 분위회귀모형을 응용하여 4개의 구간별로 각 성장률관련 통제변수들에 대한 영향력을 분석하였 으며, 그 결과로서 총자산수익률, 유가증권시장 유형, 2010년과 2011년의 거시경제 더미변수들, 그리고 산업더미들 중 화학업 종과 유통업종의 변수들이 통계적으로 유의한 특징을 나타내었다. 국내 자본시장에서 상대적으로 높은 비중을 차지하고 있는 재벌기업들의 재무적 측면에서의 상호 비교관점을 기준으로, 금융위기 이후 현재까지 지속, 심화되고 있는 주요 재무지 표들의 소수 재벌기업들 중심으로의 분포상 편중 가능성을 연구결과의 활용을 통하여 재균형 혹은 개선시킬 수 있다는 점 등이 본 연구의 기여점이라고 판단된다. This study examined one of the contemporary issues that may be interesting to academics and practitioners regarding the driving force of the growth rate for the firms belonging to the chaebols in the Korean capital markets. With respect to the empirical results obtained from two hypothesis tests, the first hypothesis was to identify any financial determinants on the growth rate by applying both dynamic panel data and static panel data models. The debt ratios relevant to the book- and market-value showed their positive relationships with the DV of GROWTH1, along with other significant IDVs such as one-period lagged DV of GROWTH_1, SIZE1 and FOS with statistical significance. Second, by employing conditional quantile regression (CQR) analysis, the control variables, such as ROA, SMARKET, time dummy variable of F2010 and F2011, and the industry dummies of IND3 and IND10, provided evidence of their significant influences on DV of GROWTH1.