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장국현,홍민구 한국재무학회 2012 한국재무학회 학술대회 Vol.2012 No.05
본 연구에서는 기존의 Fama and French의 3요인 모형과 장국현(1998)의 다변량 GARCH-M모형을 동시에 고려하여 한국 증권시장에서 요인모형을 고려한 조건부 CAPM을 검증하고자 하였다. 본 연구의 분석기간은 1990년 8월부터 2011년 12월까지이며 자료는 월 별자료를 사용하였다. CAPM에서 시장포트폴리오의 대용치로는 월별 KOSPI지수를 사용하 였고, 개별포트폴리오는 유가증권시장의 4가지 대표 산업지수인 제조업(MFT), 금융업(FIN), 건설업(CONS) 그리고 유통업(DTB)지수를 사용하였다. 무위험이자율의 경우 5년 만기 국민 주택 1종 채권수익률을 이용하였으며, 요인 모형 등을 분석하기 위해서 사용되는 기업규모 요인(SMB), 가치주요인(HML) 그리고 모멘텀요인(MTM)의 시계열자료는 FnGuide에서 제공 되는 시가총액규모, 시장가 대비 장부가, 그리고 모멘텀 기준으로 산출된 지수를 사용하였 다. VECH 연산자를 사용하여 다변량 GARCH-M의 형태로 표현한 조건부 CAPM에 시장포 트폴리오 이외의 추가적인 요인들을 추가하여 추정한 결과 대부분의 이분산과정을 의미하는 추정치들이 유의하였으며 특히 위험의 시장가격()이 비교적 유의하게 추정되었는데 이는 조건부 CAPM을 기각하였던 장국현(1998)의 연구와는 매우 대조적인 결과로 판단된다.
장국현,서일홍 한국로봇학회 2012 로봇학회 논문지 Vol.7 No.2
The loop closure problem is one of the most challenging issues in the vision-based simultaneous localization and mapping community. It requires the robot to recognize a previously visited place from current camera measurements. While the loop closure often relies on visual bag-of-words based on point features in the previous works, however, in this paper we propose a line-based method to solve the loop closure in the corridor environments. We used both the floor line and the anchored vanishing point as the loop closing feature, and a two-step loop closure algorithm was devised to detect a known place and perform the global pose correction. We propose an anchored vanishing point as a novel loop closure feature, as it includes position information and represents the vanishing points in bi-direction. In our system, the accumulated heading error is reduced using an observation of a previously registered anchored vanishing points firstly, and the observation of known floor lines allows for further pose correction. Experimental results show that our method is very efficient in a structured indoor environment as a suitable loop closure solution.
動物에서 分離된 Candida tropicalis 및 Candida pseudotropicalis에 對한 基礎硏究
張國鉉 건국대학교 1990 論文集 Vol.30 No.1
The yeast- like-fungi were isolated from 4 animals and their biochemical properties and immunological reaction were investigated. 58 strains were identified as Candida tropicalis and 21 strains were Candida pseudotropicalis. In the test of an antimicrobial drug sensitivity Candida tropicalis were sensitive to nystatin(89.7%) and econazol(74.1%), whereas Candida pseudotropicalis were sensitive to nystatin(95.2%), econazol and miconazole(80 %).
장국현,홍민구 한국재무학회 2009 한국재무학회 학술대회 Vol.2009 No.05
2008년부터 시작된 서브프라엄 사건은 미국에서 시작된 금융위기가 태평양을 넘어서 세계 각국으로 퍼져나가 글로별하게 금융 및 실물부문까지 위기를 초래하게 된 큰 사건이 다. 본 연구에서는 그동안 잘 알려진 heteroscedasticity를 고려한 jump-diffusion 계량모형올 이용하여 이러한 글로벌 금융위기가 주식수익률의 변동성에 어떠한 영향을 미쳤는가를 파악 하고자 하였다- 본 연구의 결과 본 연구에서 제시하는 표본기간동안 평상시에는 약 47일에 한번 씩 주식시장에 급동라 위험인 jump가 도래하였으며 글로벌 금융위기 기간 동안에 는 약 4일 만에 한번 씩 시장에 급퉁락 위험이 도래하여 평상시에 비하여 글로벌 끔융위기 기 간에 약 12배 정도 빈번 하게 주식 시장에 시장 급동락 위험이 발생하는 것으로 보고되었다. 이에 반하여 외환시장씌 경우에는 표본기간동안 평상시에 약 55일에 한번 씩 시 장에 급등 락 위험인 jump가 도래한데 반하여 글로벌 금융위기 기간 동안에 는 약 38일 만에 한번 씩 시장에 급퉁락 위험이 도 래하여 금융위기 때에는 외환시장보다 주식시장에 jump risk가 더 강하게 나타났던 것으로 추정된다. 한편 우리나라 주식수익률 변동성은 최큰 서브프라임 이후에 급격하게 커져서 외환위기 때보다도 더 크 게 추정된 반면 환율변동성은 서브프라임 이 후에 비교적 커지고 있으나 외환위기 때 보다는 크지 않게 츄정되었다
장국현 광주대학교 산업경영연구소 1994 산경연구 : 광주대 Vol.7 No.-
This study focuses on the Monthly effect initially documented by Ariel(1987). We provide an empirical comparison between the Monthly effect of US stock market and that of Korean stock market. The daily value-weighted and the daily equally-weighted stock return indices for all stocks traded on the AMEX and the NYSE, over the period 1963-88, are used for the analysis of the US stock market, and the daily Korean Composite Stock Price Index, over the period 1980-90, is used for the analysis of the Korean stock market. The finding is that the Monthly effect exists in the US stock market but there is no evidence supporting a US type Monthly effect in the Korean stock market.
장국현,김태종,Chang Guk-hyun,Kim Tae-jong 대한수의사회 1984 대한수의사회지 Vol.20 No.11
Sixty strains of fungi isolated from milk of dairy cattle with mastitis in Kangwon Province in 1983 were confirmed as Yeastslike fungi and tested for sensitivity to antifungal drugs. Two hundred and sixty six herds of dairy cattle with mastitis were also