감사인지정 마지막 연도의 감사품질 -기업의 이익조정을 중심으로-

정태범 ( Tae Beom Jeong ),박희우 ( Hee Woo Park ) 한국회계학회 2005 회계저널 Vol.14 No.특별

본 연구는 일반적으로 감사인의 독립성이 확보되어 기업의 이익조정을 억제한다고 인정되는 감사인 지정제도의 효과가 지정 마지막 연도인 기업에서도 유지되는가를 검증하는 것을 목적으로 한다. 지정 마지막 연도에 감사인은 차년도의 자유수임계약을 체결하기 위하여 독립성을 상실하면서까지 감사품질을 저하시킬 수 있는 가능성이 존재한다. 한편 이와 더불어 감사인의 명성 유지 및 감사실패에 따른 소송 대비 등 일정 수준의 감사품질을 유지하여야 하는 최근의 사회적 요구사항에 대응하기 위해서는 지정 마지막 연도에도 계속적인 독립성 유지가 필수적이라는 측면도 무시할 수 없다. 감사품질을 나타내는 이익조정 변수는 수정Jones모형을 이용한 재량적 발생액을 사용하였으며, 회귀분석을 통하여 지정 마지막 연도의 기업의 재량적 발생액이 증가하는지 검증하였다. 연구결과 지정 종료 후 지정감사인이 자유수임계약을 체결하는 기업은 지정 마지막 연도에 감사인의 독립성이 약화될 수 있다는 간접적인 증거를 발견하였다. 이는 재무제표의 신뢰성을 보장하기 위한 감사인 지정제도가 상황에 따라서는 그 목적을 달성할 수 없는 개연성을 나타낸다. 따라서 이를 보완하기 위해 지정 종료이후 자유수임 초년도에는 전기의 지정 감사인의 감사계약체결을 제한하는 등의 외부감사 관련규정의 정비를 통하여 감사인의 독립성을 지속적으로 유지할 필요성이 있다. 본 연구는 기존의 지정제도에 대한 연구가 감사인의 독립성을 강화시켜준다는 결과에 추가적으로 지정 마지막연도에는 감사인의 독립성이 약화될 수도 있다는 증거를 보여줌으로써 감사인 지정제도를 운영하는 감독당국 및 회계실무자에게 새로운 시각을 제공한다. It has been alleged that the regulation on auditor designation has restrained management earnings to secure auditors` independence especially in the first year of auditor designation. However, there has been little empirical study made to examine the continuity of auditors` independence throughout the whole period of auditor designation. In the last year of auditor designation, auditors may be induced to compromise with their clients and not to keep their independence in order to obtain the contract for the following year`s audit. On the other hand, however, recent accounting environment makes it necessary and indispensable to maintain auditor reputation and to prepare for potential litigation due to audit failure. The objective of this paper is to verify if the audit quality in the last year of auditor designation has been maintained like in the previous years. Regression analysis will be employed to test the increase of discretionary accruals of the firm in the last year of auditor designation. It has been observed that auditor independence in the last year of auditor designation may be weakened if the next year`s audit would be contracted with the former designated auditor because there would be no significant differences in discretionary accruals between the firms who are released from auditor designation and those who hire their auditors. This finding shows the effectiveness of the regulation on auditor designation, which is attainable depending on certain restrictions on the regulation. This study contributes to the accounting literature by showing the possibilities on the loss of auditor independence in the final year of auditor designation. Therefore, to keep and enhance auditors` independence, it is recommended that existing auditors of client who will be released from auditor designation should be disqualified from obtaining the following year`s contract with that client.

기타포괄손익 정보의 가치관련성

정태범(Jeong, Tae Beom) 글로벌경영학회 2020 글로벌경영학회지 Vol. No.

포괄손익계산서에 나타나는 기타포괄손익의 기업가치에 대한 가치관련성은 국제회계기준 도입이후 새로운 연구 영역으로 볼 수 있다. 본 논문에서는 기타포괄손익의 가치관련성을 별도재무제표와 연결재무제표를 이용하여 살펴보았다. 또한 K-IFRS 제1109호의 시행으로 지분상품을 최초인식 시점에 ‘기타포괄손익-공정가치측정 금융자산’으로 분류할 경우 발생하는 평가손익을 후속 기간에 당기손익으로 재분류하지 않게 되면서 이러한 회계기준의 변경이 기타포괄손익의 가치관련성에 변화를 주는지를 검증하였다. 기업가치를 설명하는 변수로서 별도재무제표와 연결재무제표 모두에서 순자산장부금액, 순이익뿐만 아니라 기타포괄손익도 유의한 영향력을 보이고 있다. 기타포괄손익 중에서는 후속 기간에 당기손익으로 재분류되는 기타포괄손익이 기업 가치의 측정에 유의한 양(+)의 영향을 주고 있으며, 재분류가 되지 않는 기타포괄손익은 가치관련성이 발견되지 않았다. 새롭게 적용된 ‘기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가손익’의 가치관련성은 발견되지 않았으며, 회계기준의 제·개정 작업에 있어 그 개정 취지에 대한 의사소통 필요성을 요구하게 된다. The study on the value relevance of OCI(other comprehensive income) is regarded as a new area after the IFRS has been adopted. In this research not only the value relevance of OCI using the separate financial statements and consolidated financial statements but also the changes on value relevance of OCI after the new K-IFRS 1109 is empirically tested. The new standard requires that the OCI amounts due to the changes of the fair value of equity instruments shall not be subsequently transferred to profit or loss. The OCI as well as the book value of net asset, net income have significant influence on the stock price in both of the separate and consolidated financial statements. Among the OCI, the OCI which is subsequently reclassified to profit or loss has the positive value relevance on the stock price. However, the value relevance of OCI which is not reclassified is not found. The OCI of financial asset measured at fair value through other comprehensive income has no value relevance after the new K-IFRS 1109 has been applied.

특별기고논문: 감리사례 : 신국제감사기준 환경에서 그룹감사의 적용 사례

정태범 ( Tae Beom Jeong ),한지명 ( Ji Myung Han ),조광희 ( Kwanghee Cho ) 한국회계학회 2015 회계저널 Vol.24 No.5

최근 우리나라는 국제회계기준과 신국제감사기준을 도입하여 연결재무제표 중심의 그룹감사가 강조되고 있다. 이에 본 연구에서는 금융감독원의 실제 감리지적사례를 재구성하여 이러한 환경 속에서 어떻게 감사가 변화했는지를 검토해 보았다. 본 사례는 2개년의 감리사례로, 20X1년에는 회사의 실질적인 최대주주는 자금을 유용하고 회사는 이를 은폐하기 위해 단기매매상품을 허위로 계상한다. 감사인이 실사를 요구하자 감사인에게 금품을 제공하여 감사인이 허위로 실사표를 작성하게 한다. 20X2년에는 애초에 보유하지 않았던 이 단기매매상품을 매각하고 지분법적용투자주식(타감사인이 감사)을 취득하였다고 주장한다. 회사는 외부 감사에 대비하여 주식양수도 서류 등을 위조하였고 감사인은 이를 적발하지 못하여 감사인은 이 지분법적용투자주식이 실재한다고 믿고 감사절차를 수행하였다. 그러나 감사인은 이 지분법적용투자주식에 대해 타감사인의 책임을 구분하여 수행한 감사절차에서도 문제점을 지적받았다. 본 연구에서는 먼저 감사위험을 낮추지 못한 원인을 다각도로 분석해 보았다. 이 회사의 고유 특성을 분석해 본 결과, 회사의 재무상황은 악화되었고, 주주 및 경영진의 빈번한 변동이 있었으며, 수차례의 전환사채 발행, 유상증자 등 상당한 자본 변동성을 보였다. 또 회사의 통제기능을 검토한 결과, 내부회계제도 등 제반 제도는 유지하고 있었으나, 부정을 저지른 당사자가 회사의 통제절차도 무시할 수 있는 지위에 있었으므로 이러한 제도는 무기력했다. 또한 사외이사를 포함한 임원중에 회계 배경이 있는 사람이 아무도 없었다. 이러한 임원의 전문성 부족으로 효과적인 감시기능을 하지 못한 것도 감사 위험을 증가시켰다고 볼 수 있다. 마지막으로 감사인의 적발위험 측면에서 살펴보았다. 두 회계법인 모두 중형 회계법인이었으며 두 회계법인 모두 감사투입시간은 높은데 반해, 상대적으로 낮은 시간당 감사보수를 받고 있었다. 또한 회계법인 차원의 품질관리에서도 미비점이 발견되었다. 즉, 소속공인회계사가 자금을 유용하고 의견이 다르다는 이유로 계정 담당자를 교체하는 등 공인회계사로서의 의무를 위반하였으나 적절한 안전장치가 부족하였다. 다음으로 본 연구에서는 이 사례를 재구성하여 신국제감사기준하에서 지분법적용투자주식(그룹감사인 입장)의 감사절차를 가상으로 설계해 보았다. 신국제감사기준은 감사 목적 달성에 집중할 수 있도록 하는 하향식 위험접근방식을 강조한다. 특히 연결감사인의 책임을 강화하여 ‘타감사인의 책임 구분‘을 금지하고 있다. 이러한 신국제감사기준에 따라 본 연구는 그룹감사절차를 감사 수임단계부터 감사 증거의 평가단계까지 설계해 보았다. 이를 통해 신국제감사기준에 따른 절차를 보다 구체적으로 파악해 볼 수 있으며, 신국제감사기준 도입으로 발생할 수 있는 교육, 감사인 교체제도, 감리제도 등의 이슈를 생각해 볼 수 있는 계기가 될 것이다. 신국제감사기준에 따른 감사는 2014년 재무제표를 대상으로 처음 시행되어 사례연구가 부족한 실정이다. 동 사례연구를 통해 신국제감사기준의 틀을 다지고 앞으로 발생할 수 있는 이슈를 고민할 수 있는 계기가 되기 바란다. Korea has recently adopted International Financial Reporting Standards(IFRS) and new International Standards on Auditing(New ISA) which emphasize consolidated financial statements and group audit. Subsequent to adoptions, we analyzed the auditing changes on the basis of a real audit inspection case of the Financial Supervisory Service(FSS). This audit inspection case spans two years. In the first year of the case, the substantial largest shareholder embezzled money and the company recorded that there were short-term financial assets in order to hide this embezzlement. The shareholder furnished a bribe to the auditor in order to conceal this illegal activity. The auditor who received the bribe ordered the other auditor to prepare a false due diligence report. In the second year of the case, the company insisted that it sold the short-term financial assets which in fact never existed and bought investment stocks using the equity method with that money. Other auditors audited the investment stocks. The company forged the stock transfer documents and other relevant documents in order to prepare the independent audit and the independent auditors could not detect that these documents were forged. The independent auditors performed additional audit procedures in valuation of the investment stocks with believing that the company possessed them. In accordance with the previous audit standards, the independent auditors chose and performed the audit procedures when the group auditors separate the responsibility of the component that other auditors audited. We discussed the causes and preventive measures to mitigate the audit risk from different perspectives. From the perspective of inherent risks of the company, the financial situation (such as debt ratio) was deteriorated, the largest shareholders and executives were frequently changed and significant capital volatility existed due to several issues of the convertible bonds and equity stocks. From the perspective of control risks, the company has done an adequate job of maintaining its internal control system, but the substantial largest shareholder who committed the fraud was able to circumvent the internal control system. All of the directors, including independent directors, did not have any accounting experience. This lack of expertise engendered a scenario of increased audit risk. From the perspective of detection risks, both accounting firms were medium-sized and long hours were spent on audit but they received lower audit fees per hour than similar medium-sized firms. Quality control problems of the accounting firms also were detected. One certified public accountant received a bribe. Differing opinions between audit team members resulted in the replacement of one audit team member. As well as these breaches of duty by certified public accountants, proper safety systems were insufficient. In the latter part of the paper, we compared the audit standards and their processes between previous audit standards and New ISA using this inspection case. Under previous audit standards, group auditors can choose one of two auditing procedures(①the auditing procedures in the case that group auditors separate the responsibility of the component that other auditors audited, or ②the auditing procedures in the case that group auditors do not separate the responsibility of the component that other auditors audited). This inspection case was audited in accordance with previous audit standards and the group auditors chose the auditing procedures in the case that group auditors separate the responsibility of the component that other auditors audited. However, New ISA prohibit that group auditors separate the responsibility of the component that other auditors audited. Also, while previous audit standards were based on a bottom-up approach to identify risks from the perspective of main transactions, New ISA are a top-down risk based approach. Auditors shall evaluate the audit risk, determine the audit purpose based on the audit risk, and then design the audit process and procedure based on the audit purpose. There are several differences of the audit process between previous audit standards and New ISA. First, the adoption of New ISA emphasizes the audit planning stage because auditors shall evaluate audit risks and design audit procedures. Second, auditors’ specialty and knowledge of industries and companies becomes more important. Third, the communication with component auditors, group management and those charged with governance of the group is necessarily required. Fourth, as auditors’ professional judgment increased, documentation which can support their professional judgment also increased. By analyzing New ISA through this case, we can also understand risk-based approach practically. Auditors in Korea first applied New ISA for the audit of the financial statements in 2014, therefore the case studies for New ISA are scarce. Through this case study you can have an opportunity to understand New ISA and think about practical issues of New ISA such as the education system for auditors, audit inspection systems, the sanctions on violation, and the determination whether component auditors need to be appointed as group auditors.

기업분할회계처리기준에 대한 고찰

정태범 ( Tae Beom Jeong ),이석준 ( Suk Jun Lee ) 한국회계학회 2006 회계저널 Vol.15 No.특별

기업의 전문화 및 효율성을 제고하기 위하여 활성화된 기업분할은 이와 상반되는 개념인 기업결합과 함께 기업의 지배구조 조정수단으로 많이 이용되고 있다. 우리나라의 현행 기업분할 및 분할합병에 대한 회계처리기준은 논리적 일관성의 부족 및 타 회계기준과의 상충등 문제점을 갖고 있다. 본 연구는 현재 분할 및 분할합병 회계처리기준이 갖고 있는 문제점을 지적하고 국제회계기준 등을 참고하여 이에 대한 개선점을 다음과 같이 제시하였다. 첫째, 기업분할에 대한 명확한 정의를 토대로 영업양수도와 구분하도록 하고, ``간주분할``에 대한 정의를 신설하여 실질적인 분할거래임에도 불구하고 분할회계를 회피할 수 있는 개연성을 방지한다. 둘째, 비화폐성자산 교환거래 및 주주에 대한 일방이전거래 개념을 확립하여 인적분할의 회계처리에 대한 접근을 논리적으로 보완한다. 셋째, 물적분할은 ``상업적 실질``을 갖지 못하는 형식적인 거래이므로 장부가액법을 적용하도록 하여 기업인수합병회계처리와 일관성 있도록 조정한다. 넷째, 경제적 실질에 변화가 없는 분할에서는 이익잉여금의 승계를 고려할 수 있도록 관련법규와 같이 추가적인 검토 필요성을 제기한다. 다섯째, 분할합병을 물적분할 및 합병의 절차로 세분하고 분할합병후 지배력이 분할회사에 남아있지 않는 경우에는 공정가액법을 적용하되, 지배력이 여전히 분할회사의 기존 주주에 귀속되는 경우 역합병으로 분류하여 회계처리한다. 여섯째, 물적분할 및 분할후 분할회사의 지배력 또는 중대한 영향력이 계속 남아있는 경우에는 중단사업의 범위에서 제외하여 계속사업에 포함시킨다. Corporate divestiture is a means of corporate governance restructuring frequently used along with business combination for achieving specialization and efficiency of business. The existing accounting principle for corporate divestiture in Korea lacks theoretical competence and it is inconsistent with other related accounting principles. Therefore, this paper suggests several reform measures as follows: First, the precise definition of corporate divestiture is required to distinguish from ordinary transfer of property. Second, the concept of non-monetary exchange or non-reciprocal transfer to owners is needed to explain accounting principle of corporate divestiture. Likewise, corporate divestiture without commercial substance should be accounted using the "book value method", which is consistent with the accounting of business combination. Third, accounting for the ``merger after divestiture`` should be directed, whether the control power of previous shareholders is transferred or not. Thereupon, such a merger after divestiture in which the control power still remains with previous shareholders of divested corporate should be accounted using the reverse acquisition principle. If the control is transferred, the "fair value method" is appropriate. Finally, corporate divestiture or the ``merger after divestiture`` without transfer of control power should not be regarded as discontinued operation of business.

연구논문 : 국제회계기준의 도입과 이익조정

정태범 ( Tae Beom Jeong ) 한국회계학회 2013 회계저널 Vol.22 No.1

2009년부터 일부 기업의 조기 적용을 시작으로, 2011년도부터 모든 상장기업의 재무제표에 국제회계기준이 도입되어 우리나라도 이제 국제회계기준 적용 국가가 되었다. 국제회계기준은 공정가치 회계와 원칙중심 회계를 그 주요 특징으로 내세울 수 있으며, 이러한 체제 내에서는 경영자를 비롯한 회계 전문가의 판단이 매우 중요하다. 기존 연구 결과 따르면 국제회계기준의 도입 이후 이익조정이 감소하여 회계정보의 신뢰성이 향상되었다는 결과가 주를 이루지만 그렇지 않은 결과를 보이는 문헌도 찾아볼 수 있다. 본 연구에서는 개별재무제표와 연결재무제표의 재량적 발생액을 사용하여 우리나라에서 국제회계기준의 도입 이후 이익조정의 변화를 실증 분석하였다. 연구결과 개별재무제표에서는 재량적 발생액의 절대값이 감소하여 국제회계기준 도입 이후 이익조정이 감소함을 보이고 있으나, 연결재무제표에서는 재량적 발생액의 절대값이 증가하여 반대의 현상을 보이고 있다. 이는 지배기업의 개별재무제표에서는 이익조정이 감소하여 회계정보의 신뢰성이 향상된 것으로 보이지만, 연결실체내의 종속기업을 통한 이익조정이 증가하는 예상 밖의 결과로 판단된다. 회계투명성의 강화를 목적으로 한 국제회계기준의 도입으로 연결재무제표가 주 재무제표가 된 회계환경에서 이에 걸맞은 관련 규정의 구비와 연결실체에 대한 감독의 강화 필요성을 제기하는 하나의 실증 자료로서의 공헌점을 갖고 있다. In Korea, IFRS was mandatorily adopted in 2011 for all listed companies. Some companies have adopted IFRS voluntarily from 2009. IFRS is principles-based accounting standards focusing on the fair value accounting and the professionals` judgement in every accounting events. Many prior studies say that adoption of IFRS increase the reliability of accounting information while some literatures do not support it. In this research, it is empirically tested whether earnings management after the adoption of IFRS is decreased in separate financial statements as well as in consolidated financial statements. Earnings management seems to be reduced after the adoption of IFRS since the discretionary accruals in separate financial statements are significantly decreased. However, the discretionary accruals in consolidated financial statements, the major statements under IFRS, are increased. This kind of conflicting findings may result from the earnings management in subsidiaries` financial statements. Korean companies have been accustomed to the environment of separate financial statements all the while, whereupon the management still focuses on the accounting quality of its own separate statements rather than the consolidated entity`s statements after the adoption of IFRS. And managements` motives to manage earnings is exposed using their subsidiaries. To control the earnings management in consolidated financial statements, supervision or regulation on consolidated entity need to be set up.

Accounting Opacity in China : from the perspective of accounting ethics

Tae Beom Jeong(정태범) 중국문화연구학회 2010 중국문화연구 Vol.0 No.16

중국은 세계최대의 인구, 가장 빠른 성장률, GDP 세계경제 3위 등과 같은 화려한 수식어로 표현되지만, 사회적인 체제로 인해 발생되는 ‘회계의 불투명성’이라는 어두운 속도 있었다. 국제회계기준을 적용하기 시작하는 시기에 맞춰 회계불투명성을 개선하기 위한 관심은 매우 중요하다. 21세기 초반부터 돌출되는 전세계적인 회계부정 사례의 방지를 위해 최근 법과 규정의 제 · 개정 작업이 봇물을 이루고 있다. 그러나 기업 경영의 투명성은 최고경영자 및 구성원의 역할 충실에서 시작함을 무시할 수 없다. 이러한 기업윤리 의식의 제고를 통하여서 기업의 가치를 증대시킬 수 있는 고전적 가치관으로의 회귀는 복잡한 법규를 통한 규제보다 훨씬 강력한 힘을 가진 원칙을 제시할 것이다. 본 연구에서는 중국의 회계제도가 가지고 있는 불투명성의 요인을 기업의 소유구조, 정보이용자의 특성, 회계감사환경 및 아직 남아있는 사회주의 색채 등으로 구분하여 살펴보았으며, 이러한 불투명성을 해소하기 위한 내부통제제도의 사전 예방책에 대한 제시를 하였다. 빠르게 성장하고 있는 중국의 회계 투명성 확보를 위한 시스템 구축과, 윤리 경영을 위한 환경조성이 시급하다.

전환권 및 신주인수권에 대한 회계처리

정태범 ( Tae Beom Jeong ) 한국회계학회 2021 회계저널 Vol.30 No.4

우리나라에서는 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 때 향후 주가 하락 시 전환가격을 하향조정할 수 있도록 하는 리픽싱 조항을 대부분 포함하고 있다. 이 조항으로 인해 국제회계기준에서 금융부채와 지분상품의 분류기준으로 사용하고 있는 ‘확정-대-확정’ 요건을 엄격히 적용하면 전환권(또는 신주인수권)은 파생상품부채로 분류될 수밖에 없고 매 결산기에 공정가치로 평가하여야 한다. 그 결과 기업실적의 증가(감소)로 주가가 상승(하락)하면 전환권 등에서의 파생상품평가손실(이익)이 인식되어 기업의 이익은 평준화되는 현상을 초래한다. 전환사채 등의 장부금액과 전환권 등을 공정가치로 평가할 때 발생하는 파생상품평가손익의 가치관련성을 회귀분석한 결과 모두 통계적 유의성이 발견되지 않았다. 시장에서는 전통적인 회사채에 잠재적 지분상품인 전환권이 포함된 복합계약을 자본으로도 부채로도 해석하지 않으며, 리픽싱 조항의 존재로 전환권 등에서 발생하는 평가손익에 대해서도 유의미한 판단을 하지 않고 있음을 알 수 있다. 전환권 등을 파생상품부채로 보아 발생하는 평가손익은 미래현금흐름의 변화를 가져오지 않는 특성을 가지고 있다. 전환사채 등의 발행 시 결정된 전환가액은 이미 그 자체로서 ‘확정-대-확정’조건을 충족한다고 보아 전환권 등을 자본으로 분류하고, 향후 주가의 하락 시 전환가액을 하향조정하는 것은 전환을 유도하기 위한 추가적인 조건 변경에 해당되는 보완 장치라고 보는 것이 기업의 손익의 왜곡을 방지할 수 있다고 본다. 전환사채 등의 발행이 사모 형태로 이루어지고 있고 투자자들도 대부분 일반투자자가 아닌 투자관련 전문 기관투자자라는 현실에서는 리픽싱 조항을 통한 지나친 투자자 보호 장치는 재검토되어야 할 것으로 보인다. 채무증권과 지분증권의 성격을 동시에 가지고 있는 복합금융상품에 투자할 때는 적절한 자본위험도 부담하도록 하여 공정한 투자의사결정 문화를 만들 수 있기를 제안한다. Most of convertible bonds(CB) or bonds with warrants(BW) in Korea have the refixing clause which facilitates a decrease of conversion price when stock price is decreased. This leads the embedded conversion rights or warrant to be recognized as derivative liabilities and be subsequently measured at fair value if the ‘fixed to fixed’ condition is applied rigorously. Consequentially, when the increase(decrease) of earnings causes the increase(decrease) of stock price, valuation losses(profits) bring about income smoothing effect. The statistical significance of value relevance of the book value of CB(or BW) or the amount of valuation profits(or losses) of conversion rights has not been investigated. Hybrid contract may be interpreted as neither equity nor liability at securities market and no meaningful evaluation is allowed upon the derivatives valuation profits(or losses) likewise. Valuation profits(or losses) from conversion rights do not significantly modify the future cash flows. And the conversion price is determined initially at the date of issue although it can be decreased in the future when the stock price is decreased. Possible decrease of conversion price may be regarded as adjustment in conversion terms to induce conversion. Therefore, conversion rights may need to be classified as equity to prevent earnings management. CB(or BW) is issued in the form of private placement and is financed mostly by institutional investors who are well known as investment specialists. Accordingly, excessive protection such as refixing clause should be reconsidered. This is why fair investment culture is accomplished by charging the equity risk to the appropriate group.

우리나라의 회사에 대한 감리조치방법의 실효성 검토

정태범 ( Tae Beom Jeong ) 한국회계학회 2008 회계저널 Vol.17 No.3

<논문(論文)> : 중국 증권거래소 상장기업의 이익조정

정태범 ( Tae Beom Jeong ) 고려대학교 중국학연구소 2016 中國學論叢 Vol.51 No.-

Recently, direct stock investment in China company is going to be emerging while the China’s economy grows in a rapid speed and Shanghai-Hong Kong Stock Connect was introduced in China stock exchanges. This paper tries to analyze the trend of earnings management of Chinese company listed in 3 stock exchanges in China which are located in Hong Kong, Shanghai and Shenzhen respectively. The earnings management is measured by discretionary accruals using the model suggested in Kothari et al.(2005). Empirical test result shows us that the earnings management of Hong Kong stock exchange company was significantly lower than that of Shanghai or Shenzhen stock exchange company. This means the several restrictions in Shanghai and Shenzhen reduced the diversity of stakeholders of companies, which made the management to exercise more discretionary power in accounting judgement. In addition, I tried to discover the difference of discretionary accruals between the domestic companies of China and the cross-border listing companies because there is common understanding that the cross-border listing results in increase of various stakeholders of companies leading to the decrease of discretionary activities in accounting choices of management. But the empirical results did not strongly support my expectation. The earnings managements of cross-border listing companies are not significantly lower. In the near future, many studies on the China stock exchanges is expected to be increased in Korea to keep pace with the extension of interest in direct investment in Chinese companies together with the implementation of Shanghai-Hong Kong Connect(扈港通) and Shenzhen-Hong Kong Connect(深港通).

감사시간 공시의 적정성 연구

정태범 ( Tae Beom Jeong ),박희우 ( Hee Woo Park ) 한국회계학회 2006 회계저널 Vol.15 No.3