Credit default swaps, agency problems, and management incentives

Jongsub Lee,Junho Oh,David Yermack 한국경영학회 2023 한국경영학회 통합학술발표논문집 Vol.2023 No.8

We show in a theoretical model that credit default swaps induce managerial agency problems through two channels: reducing the opportunity for managers to transfer value to equityholders from creditors via strategic default, and reducing the intensity of monitoring by creditors, which leads to greater CEO diversion of assets as perquisites. We further show that boards can use compensation awards that increase managerial performance incentives (delta) and risk-taking incentives (vega) in order to mitigate these two agency problems, with increases in managerial vega being particularly useful to alleviate the strategic default-related agency problem. We study equity compensation awards to CEOs of S&P 500 companies during 2001–2015 and find that they occur in patterns consistent with these predictions.

Top Managers’ Political Conservatism and External Governance Choices

Jongsub Lee,KWANG J. LEE 서울대학교 경영연구소 2016 Seoul Journal of Business Vol.22 No.1

We develop a theory of corporate governance conservatism that reflects the preference of politically conservative chief executive officers (CEOs) for stability and continuity in corporate governance provisions without managerial entrenchment. Our theory suggests that conservative CEOs tend to prefer corporate governance provisions against hostile takeover and drastic board turnover, but their emphasis on hard work and self-discipline are likely to lead them to run their firms more efficiently with less debt. Using a sample of 2,339 U.S. corporations in the 1996-2006 period, we find strong empirical support for this new theory. Firms with Republican CEOs, who are known to be politically conservative, are more likely to stagger the terms and elections of directors, limit shareholders’ ability to amend corporate bylaws and require supermajority for approval of mergers, but those CEOs are not associated with a significant impairment in shareholders’ value. Rather, we find firms run by Republican CEOs tend to have higher return on assets and lower leverage, consistent with the results documented by Hutton, Jiang, and Kumar (2014). Overall, our theory and empirical results highlight an important spillover effect of top managers political conservatism on corporate governance choices. We further discussother dimensions of corporate governance that could also reflect topmanagers’ political conservatism.

An efficient inter-unit interference reduction technique for a MSTTD system

Jongsub Cha,Heyungsub Lee,Youngok Kim IEEE 2010 IEEE communications letters Vol.14 No.2

<P>A multiple space-time transmit diversity (MSTTD) detection scheme on quasi-static Rayleigh flat-fading channels is proposed. The proposed detection algorithm first determines the candidates for M units each using a QR decomposition, and computes a reference metric for a full-length vector consisting of the first candidates at each unit. Then it performs a more likely searching simply by comparing the reference metric with other candidates such that an inter-unit interference can be effectively eliminated. Through these procedures it can approach the ML performance with less complexity even compared to an improved Schnorr-Euchner (ISE) scheme.</P>

An Efficient ZJ-Based Decoding Algorithm for Space-Time Trellis Codes in Slow Rayleigh Fading Channels

Jongsub Cha,Youngok Kim,Heyungsub Lee,Joonhyuk Kang IEEE 2011 IEEE TRANSACTIONS ON COMMUNICATIONS Vol.59 No.2

<P>In this paper, we propose a computationally efficient decoding algorithm for space-time trellis codes in slow Rayleigh fading channels. The proposed scheme is based on a stack algorithm with two key ideas: (i) a variable stack size depending upon the signal-to-noise ratio to avoid the exhaustive search of paths and (ii) a normalized metric, which is defined as each cumulative path metric divided by its own length in the stack, to provide an appropriate comparison of the paths with different lengths. Simulation results demonstrate that the proposed algorithm achieves near-ML performance with significant reduction in complexity, compared with the conventional Viterbi algorithm.</P>

다물체 동역학 해석을 이용한 유압실린더 Knuckle의 피로 최적화

최종섭(Jongsub Choi),이재균(Jaegyun Lee) 한국자동차공학회 2017 한국자동차공학회 학술대회 및 전시회 Vol.2017 No.11

과학기술위성 3호 탑재를 위한 저전력 홀 추력기 개발 및 시험

이종섭(Jongsub Lee),서미희(Mihui Seo),선종호(Jongho Seon),최원호(Wonho Choe) 한국추진공학회 2009 한국추진공학회 학술대회논문집 Vol.2009 No.11

홀 추력기는 전기추력기의 한 종류로 비교적 간단한 구조와 높은 추력밀도 및 비추력으로 소형위성에 적합하다고 판단되어 주목받고 있으며, 이에 국내에서도 과학기술위성 3호의 핵심기술로 선정되어 자체 개발 중에 있다. 여러 요구조건 분석을 통해 입력전력 300 W, 추력 10 mN, 추력효율 35% 및 비추력 1000 s이 개발목표로 설정되었으며, 이를 만족하는 추력기의 개발을 위해 다양한 구조의 프로토타입 제작 및 실험을 수행하였다. 그 결과 현재까지 약 290 W 입력전력과 0.97 mg/s의 제논 연료유량에서 11 mN의 추력을 37%의 추력효율로 얻는 만족할만한 결과를 얻었다. Low power Hall thruster is under development as one of the core technologies for STSAT-3. The Hall thruster has several advantages such as its simple structure, high thrust density and specific impulse etc. Development target values deduced by analyzing requirements are consumed electrical power, thrust, thrust efficiency, and specific impulse of < 300 W, > 10 mN, ~ 35%, and > 1000 s, respectively. In order to achieve the target specifications, two prototype Hall thrusters were developed and compared. To date, thrust and efficiency are 11 mN and 37% under the total power of 290 W with 0.97 mg/s Xe propellent supply.

3D 깊이 카메라를 활용한 직관적인 사물인터넷 인터페이스 시스템에 관한 연구

박종섭(Jongsub Park),홍준석(June Seok Hong),김우주(Wooju Kim) 한국전자거래학회 2017 한국전자거래학회지 Vol.22 No.2

정보통신 기기들의 가격하락과 인터넷의 발전은 사물인터넷이라는 새로운 분야를 탄생시켰다. 일상에 접하는 모든 사물들이 인터넷으로 연결되어 새로운 서비스를 창출하는 사물인터넷은 빅데이터와 결합되어 기존에 볼 수 없었던 새로운 형태의 비즈니스 영역을 개척해 나가고 있다. 이에 사물인터넷의 전망은 그 활용도에 있어서 무궁무진 하다고 말할 수 있다. 또한 이러한 사물인터넷 장비들의 원활한 연결을 위한 표준화 기관들의 연구도 활발한 편이다. 그러나 이러한 연구 중에 우리가 간과하는 부분이 있다. 사물인터넷 장비를 제어하거나 정보를 획득하기 위해서 장비와의 연동문제(IP주소, Wi-Fi, Bluetooth, NFC 등) 및 관련 애플리케이션 소프트웨어 또는 앱을 별도로 개발을 해야 한다. 이러한 문제를 해결하기 위해 기존의 연구방식들은 GPS 또는 마커를 이용한 증강현실 연구가 이루어져 왔다. 하지만 별도의 마커가 필요하고 마커의 경우 가까운 곳만 인식하는 단점을 갖는다. 또한 2D 기반의 카메라의 활용한 GPS 주소 활용한 연구의 경우 대상 장비와의 거리 인식을 할 수 없어 능동적인 인터페이스 구현의 어려움이 있었다. 이러한 문제를 해결하기 위해서는 기존의 복잡한 방법이 아니라 사용자가 눈으로 확인하고 간단한 조작만으로 장비와의 연동이 가능한 직관적인 방법이 반드시 필요하다. 본 연구는 향후 스마트폰에 탑재될 3D 깊이 인식카메라를 활용해서 별도의 마커 없이 거리측정 및 핸드폰의 센서정보를 연동해서 자동으로 공간 좌표를 계산하여 사물인터넷의 장비를 발견하고 해당 사물인터넷 장비의 정보 획득 및 제어가 가능한 방법론을 제안한다. 결과로 사용자 관점에서 별도의 사물인터넷 장비 연동문제 및 앱 설치에 대한 부담을 줄일 수 있다. 나아가 이 기술이 공공서비스와 스마트 안경분야에 활용된다면 공공 서비스 증대 및 많은 소프트웨어 개발의 중복 투자를 줄이게 될 것이다. The decline in the price of IT devices and the development of the Internet have created a new field called Internet of Things (IoT). IoT, which creates new services by connecting all the objects that are in everyday life to the Internet, is pioneering new forms of business that have not been seen before in combination with Big Data. The prospect of IoT can be said to be unlimited in its utilization. In addition, studies of standardization organizations for smooth connection of these IoT devices are also active. However, there is a part of this study that we overlook. In order to control IoT equipment or acquire information, it is necessary to separately develop interworking issues (IP address, Wi-Fi, Bluetooth, NFC, etc.) and related application software or apps. In order to solve these problems, existing research methods have been conducted on augmented reality using GPS or markers. However, there is a disadvantage in that a separate marker is required and the marker is recognized only in the vicinity. In addition, in the case of a study using a GPS address using a 2D-based camera, it was difficult to implement an active interface because the distance to the target device could not be recognized. In this study, we use 3D Depth recognition camera to be installed on smartphone and calculate the space coordinates automatically by linking the distance measurement and the sensor information of the mobile phone without a separate marker. Coordination inquiry finds equipment of IoT and enables information acquisition and control of corresponding IoT equipment. Therefore, from the user’s point of view, it is possible to reduce the burden on the problem of interworking of the IoT equipment and the installation of the app. Furthermore, if this technology is used in the field of public services and smart glasses, it will reduce duplication of investment in software development and increase in public services.

대입 정성평가의 객관성 공정성 개선방안

박종섭 ( Jongsub Park ) 아시아문화학술원 2019 인문사회 21 Vol.10 No.3

현재 시행되는 대입전형에서 학생부 종합전형이 확대되는 배경으로 학생의 학업성적 외에 잠재력, 소질 등 정성적 요소를 고려할 수 있다는 장점을 들 수 있다. 본 연구에서는 학생부 종합전형의 장점을 살리면서 평가 과정의 객관성과 공정성에 대한 개선방안을 탐색하고자 하였다. 이를 위해 교육대학 8개 대학을 대상으로 공정성 체크리스트에 의한 47개의 문항을 설문조사하여 정성평가의 객관성과 공정성 평가 방법을 살펴보고 개선방안을 도출하고자 하였다. 연구 결과, 첫째, 조사에 참여한 각 교육대학은 예비 초등교사 선발을 위한 학생부 종합전형을 대학의 학생 선발에 적합한 전형으로 여기고 있었다. 둘째, 평가 과정에서도 객관성과 공정성 있는 절차를 운영하고 있었다. 이를 바탕으로 교육대학 학생부 종합전형의 장점을 발전시키고, 객관성과 공정성 제고를 위한 방안 및 후속연구의 필요성을 제언하였다. 하지만 연구결과의 일반화에는 한계가 있을 수 있다. 향후 교육대학 전체를 대상으로 후속 연구가 계속되기를 기대한다. The reason why the comprehensive evaluation system is increasing in the current college entrance exam is because students can evaluate their performance, potential and aptitude. The purpose of this study is to analyze ways to improve the objectivity and fairness that could happen in the evaluation process while taking advantage of the comprehensive evaluation system. To this end, 47 questions by a fairness checklist were surveyed by 8 Colleges of Education to examine the objectivity and fairness assessment methods of qualitative evaluation and to draw up improvement measures. As a result of the study is as follows. First, each College of Education that participated in the survey regarded the comprehensive evaluation system as an appropriate system. Second, the participant in the survey were also operating objective and fair procedures in the evaluation process. These results suggest the need for further study and efforts to improve objectivity, fairness, and the advantages of the comprehensive evaluation system. However, there may be a limit to the generalization of study results. We look forward to continuing further study for the entire College of Education in the future.

화주기업과 물류기업 간 지식경영과 물류성과에 대한 비교분석에 관한 연구

임종섭(JongSub Lim) 한국물류학회 2016 물류학회지 Vol.26 No.2

본 연구는 화주기업과 물류기업간의 지식경영과 물류성과 간 비교분석을 하였다. 리더십 유형은 거래적 리더십, 변혁적 리더십 등의 변수로 측정하였고, 지식경영은 기업에서 수행하고 있는 명시적 지식과 암묵적 지식의 수준을 측정하였다. 물류성과는 리드 타임 단축, 부가가치 증대, 재고비용 감소 등의 변수로 측정하였다. 화주기업과 물류기업을 대상으로 전체 160개의 조사대상 표본 을 분석한 결과 다음과 같은 연구결과를 얻었다. 첫째, 리더십이 지식경영과 물류성과에 유의한 정의 영향을 미쳤다. 중간관리자 의 리더십이 다른 관리자보다 지식경영과 물류성과가 더 높게 나타났다. 둘째, 거래적 리더십과 변혁적 리더십이 지식경영에 유의 한 정의 영향을 미쳤다. 물류기업의 거래적 리더십이 화주기업보다 지식경영이 높게 나타난 반면에, 화주기업의 변혁적 리더십은 물류기업보다 지식경영이 더 높았다. 마지막으로, 지식경영이 리드타임 단축, 부가가치 증대, 재고비용 감소에 유의한 정의 영향을 미쳤다. 물류기업의 지식경영이 화주기업보다 리드타임 단축과 부가가치 증대가 높게 나타난 반면에, 화주기업의 지식경영은 물 류기업보다 재고비용 감소가 더 높았다. This paper examined the comparative analysis of knowledge-based management and logistics performance in shipper and logistics service provider. The transactional and transformative leadership were as proxy for the types of leadership. The explicit and tacit knowledge were as proxy for the knowledge-based management. The lead time deduction, value added increasement, and inventory cost deduction were as proxy for the logistics performance. Based on the analysis of one hundred sixty cases such as shipper and logistics service provider, the following results were found. First, the leadership of logistics manager have a positively significant influence on the knowledge-based management and logistics performance. The business level manager’s leadership have a grater knowledge-based management and logistics performance than the corporate and functional level manager. Second, the transactional and transformative leadership of logistics manager have a positively significant influence on the knowledge-based management. The logistics service provider manager’s transactional leadership have a grater knowledge-based management than shipper manager, but the shipper manager’s transformative leadership have a grater knowledge-based management than logistics service provider manager. Third, the knowledge-based management of shipper and logistics service provider have a positively significant influence on the lead time deduction, value added increasement, and inventory cost deduction of logistics performance. The logistics service provider’s knowledge-based management have a grater lead time deduction and value added increasement than shipper, but the shipper’s knowledge-based management have a grater inventory cost deduction than logistics service provider.

중소형 차량용 고성능 가솔린 엔진 개발

이종섭(Jongsub Kim),김흥철(Heungchul Kim),전춘석(Chunseok Jeon) 한국자동차공학회 2006 한국자동차공학회 춘 추계 학술대회 논문집 Vol.- No.-

This paper describes high performance 4-cylinder gasoline engine for small and middle car that Hyundai has been new developed lately. This engine was installed it on a passenger car model named "NEW AVANTE" in May, 2006, and introduced into Korea, Europe and General market. And this paper presents various technologies used in this engine in order to increase the power and reduce the noise, fuel economy, weight. Major items described in this paper are as follows; -Center Feed Plastic Intake Manifold -Long branch SUS Exhaust Manifold -Offset Crank -Variable Valve Timing System In addition to the above, this engine seeks to achieve weight reduction by applied light material.