의결권 행사와 기업지배구조가 기업가치에 미치는 영향

홍수희 ( Suhee Hong ) 아시아문화학술원 2018 인문사회 21 Vol.9 No.4

본 연구는 국민연금이 5% 이상 지분을 가지고 있는 기업을 장기간 보유하면서 적극적 의결권을 행사한 기업과 아닌 기업을 기업지배구조수준별로 비교해보고, 적극적 의결권 행사와 국민연금 보유 기간이 기업가치에 미치는 영향을 분석해보고자 하였다. 그 결과, 기업지배구조수준이 높은 집단과 낮은 집단 간에 적극적 의결권 행사를 하는데 있어서 유의한 집단 간 차이가 있는 것으로 나타났다. 또한, 적극적 의결권 행사와 보유 기간 등이 해당 기업의 가치에 미치는 영향을 살펴보고자 다중회귀분석을 실시한 결과, 국민연금이 오랜 기간 보유한 기업이 유의적으로 기업가치가 높은 것으로 나타났으며, 대주주지분율은 높을수록 기업가치가 낮은 것으로 나타났다. 본 연구는 스튜어드쉽 코드 시행이 시작된 현 시점에서 우리나라에서 주주행동주의의 현 상황을 파악해보고, 추후 진행 방향에 대한 시사점을 찾을 수 있는데 그 의의가 있다. This study was aimed at analyzing the effects of the active exercises of voting rights on the corporate value by comparing the companies for which the National Pension has actively exercised its voting rights and those for which it has not, according to the level of corporate governance while having shares of more than 5% for a long time. It was conducted multiple regression analysis to examine the impact of the active exercise of voting rights and the holding period of shares by the National Pension on corporate values. The analysis results showed the significantly differences in both group. Furthermore, it was shown that the period of shareholding by the National Pension had a significant positive impact on the corporate value while the ratio of major shareholder's holding had a significant negative impact on the corporate value. This study is meaningful in that it could determine the current situation of shareholder activism in Korea and suggest implications for future direction at the current commencing stage of implementation of the stewardship code.

기후변화 위험요인이 기업가치에 미치는 영향분석

홍수희 ( Suhee Hong ),고영아 ( Youngah Ko ) 사단법인 아시아문화학술원 2020 인문사회 21 Vol.11 No.6

본 연구는 2012년부터 2018년까지의 온실가스배출량과 에너지소비량 공개수치를 토대로 실증분석을 실시하였다. 기업의 부정적인 환경활동 및 성과가 기업가치에 부정적인 영향을 미친다는 기존의 연구결과들이 있는데, 본 연구에서는 기후변화의 위험요인으로 energy intensity와 GHG intensity가 기업의 가치에 어떠한 영향을 미쳤는지 살펴봄으로써, 우리나라의 기후변화 및 탄소배출권제도 등에 대한 투자자들의 인식을 살펴보고자 하는데 연구의 목적이 있다. 기후변화를 가져오는 위험요인으로 기업들의 에너지 사용원단위 및 온실가스배출원단위를 사용하여 이러한 변수들이 기업의 시장가치에 미치는 영향에 대해서 살펴보았다. 에너지사용원단위는 1% 수준에서, 온실가스배출원단위는 5% 수준에서 유의적으로 기업가치에 부(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 따라서 본 연구에서 살펴보고자 한 가설인 기후변화 위험요인이 기업가치에 부(-)의 영향을 미친다는 가설은 채택되었다. An empirical study was conducted using open data on greenhouse gas emissions and energy consumption obtained from 2012 to 2018. While previous studies have shown that negative environmental activities and performance of companies have a negative impact on corporate value, this study intended to examine how energy intensity and GHG intensity have affected corporate values as climate change risk factors. The purpose of the study is to examine investors’ perceptions of climate change and carbon emission systems in our country by looking at how these factors have affected corporate values. We looked at the impact of these variables on the market value of enterprises using energy intensity and GHG intensity as risk factors for climate change. The energy intensity was found to have a significant negative impact on corporate value at the 1% level and the GHG intensity at the 5% level. Therefore, one hypothesis that the risk factors for climate change, which we are looking at in this study, have a negative impact on corporate value has been adopted.

외식산업의 재무비율과 경영성과간의 관련성에 대한 연구

홍수희(Hong, Suhee),이정원(Lee, Jungwon) 한국관광레저학회 2016 관광레저연구 Vol.28 No.11

CSR성과정보에 대한 자본시장의 반응 -KRX SRI 지수 편입․제외 종목을 중심으로-

홍수희(Hong, Suhee),김명서(Kim, Myung Seo) 글로벌경영학회 2012 글로벌경영학회지 Vol.9 No.1

본 연구에서는 국내의 대표적인 사회책임투자 지수인 KRX SRI을 대상으로 KRX SRI 편입기업과 제외기업의 주가 및 거래행태 변화를 분석하고, CSR 성과 정보가 투자자들에게 기업이 사회적 책임을 다하고 있다는 신호로 작용하여 투자의사결정에 반영되고 있는지 알아보고자 하였다. 실증분석 결과, 지수설정 및 변경 효과의 사전 반영가능성이 있으며, 지수설정일과 신규편입일 전후로 누적초과수익률이 증가하였으나, 주식거래량은 지수설정 전과 지수변경 후에 음의 초과거래량이 나타났 다. 또한 KRX SRI 지수에 대한 투자자들의 인식이 지수의 최초 설정보다 신규편입에 대한 공시에 더욱 긍정적인 평가를 하고 있으며, 그 효과가 장기적으로 영향을 미친다는 사실을 알 수 있었다. 그러나 KRX SRI 지수편입 제외 기업의 경우에는 지수변경일 전 3일에 일시적으로 상승하였다가 감소하여 지수변경일 이후 균형가격으로 회귀하였으며, 주식거래율의 변화도 없는 것으로 나타났다. 또한 KRX SRI 지수설정 및 편입종목과 제외종목에 대한 누적초과수익률을 상호비교해본 결과, 지수설정 및 편입 공시 시점을 전후로 유의한 양의 누적초과수익률이 나타났으나, 지수제외 시점 전후의 누적초과수익률은 음의 누적초과수익률이 발생하지 않는 자본시장의 비대칭적 반응이 나타났다. 이는 신규편입 후에 투자자의 인지가 증가하고 정보비대칭의 완화에 따른 주가상승이 발생하지만 지수 제외기업의 경우에는 투자 자의 인지가 변화하지 않기 때문에 시장에서 주가가 반응을 보이지 않는 것으로 설명된다. This paper empirically examines market response following additions or deletions of KRX SRI Index revisions in Korea. The index includes companies on the basis of pre-determined social responsibility criteria. Event study methodology, which relies on the notion of market efficiency, is used to examine the relationship between positive and negative announcement and changes in share price or trading volume. Inclusion in and deletion from SRI index is used as a proxy measure for good and poor corporate responsibility and abnormal or unexpected daily returns and trading volume ratios associated with an event are calculated and their significance tested. The results show as followings;First, a trend that positive announcements lead to positive result for inclusion in the index, this means we could cautiously accept the 1st hypothesis. Second, deletion announcements were met with negative changes in share price but were not statistically significant. Thirdly, there was asymmetry between the effects of positive and negative events on share price and trading volume. In the case of Korea, investors perceptions about SRI are not high yet. In addition, the accumulation of statistics for empirical studies is not enough. Therefore, such related data and various methodologies, including the accumulation of data over the follow-up studies should be done continually.

환경우수기업의 경영성과 관련성에 대한 연구

홍수희 ( Suhee Hong ) 사단법인 아시아문화학술원 2021 인문사회 21 Vol.12 No.5

본 연구는 환경우수기업과 일반기업의 재무비율 및 경영성과를 비교하고, 환경우수기업의 경영성과에 주된 영향을 미치는 재무비율특성을 검토하기 위해 평균차이분석과 다중회귀분석을 실시하였다. 환경우수기업이 부채비율과 활동성비율면에서 일반기업에 비해 더 우수한 것으로 나타났고, 경영성과면에서는 두 기업집단간에 차이가 없는 것으로 나타났다. 재무비율이 기업가치에 미치는 영향을 살펴본 결과, 자산의 규모는 환경우수기업의 경우 토빈큐에만 음(-)의 유의적인 영향을 미쳤으며, 일반기업의 경우는 ROA와 토빈큐에는 음(-)의 영향을 EPS에는 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 수익성지표인 매출액영업이익률은 두 집단의 기업가치에 모두 유의적인 양(+)의 영향을 미쳤으나, 유동비율의 경우는 환경우수기업의 EPS와 토빈큐에 음(-)의 유의적인 영향을 미쳤다. 본 연구를 계기로 기업의 환경책임이행에 대한 객관적인 측정지표가 개발되고, 이러한 내용들이 투자의사결정에 반영된다면 기업은 기후위기에 더욱 적극적으로 대응하고자 할 것이다. This study conducted mean difference analysis and multiple regression analysis to compare the financial ratio and management performance of environmentally superior companies and general companies, and to examine the financial ratio characteristics that mainly affect the management performance of environmentally superior companies. Excellent environmental enterprises were found to be better than ordinary companies in terms of debt ratio and activity ratio, and there was no difference between the two groups in terms of business performance. Looking at the impact of financial ratios on corporate value, the size of assets had a significant negative impact on Tobin’s Q for excellent environmental entities, and negative impact on ROA and Tobin’s Q for general entities had a positive (+) impact on EPS. The profitability indicator, the operating profit margin of sales, had a significant positive (+) effect on the corporate value of both groups, but in the case of current ratio, it had a negative (-) impact on the EPS and Tobin’s Q of the excellent environmental entities. This study will develop objective metrics for companies' environmental responsibility, and if these are reflected in investment decisions, companies will be more willing to respond more actively to the climate crisis.

강원도 양식 연어과 어류에서 분리된 에로모나스 종의 유전학적 동정

임종원,구본형,김광일,정현도,홍수희,Lim, Jongwon,Koo, Bonhyeong,Kim, Kwang Il,Jeong, Hyun Do,Hong, Suhee 한국어병학회 2017 한국어병학회지 Vol.30 No.2

현재 양식장에서는 Aeromonad를 비롯한 다양한 병원균에 의한 전염병으로 인해 많은 경제적 손실을 겪고 있다. 연어과 어류뿐만 아니라 담수 및 해수어류에도 치명적인 감염을 야기하는 Aeromonas 종은 적어도 26종 이상이 보고되어왔으며, 전염병을 유발하는 유비쿼터스 세균이다. Aeromonas 종을 확인하기 위해 16S rDNA 및 하우스 키핑 유전자의 핵산 서열을 기반으로 한 분자생물학적 기술이 사용될 수 있다. 본 연구에서 Aeromonas 종은 강원도 16개 양식장의 연어과 어류로부터 분리되었으며 Aeromonad의 16S rDNA와 하우스 키핑 유전자의 서열, 즉 RNA polymerase sigma factor ${\sigma}^{70}$ (rpoD) 또는 DNA gyrase subunit B (gyrB)를 기반으로 계통 발생 학적으로 동정했다. 그 결과 대서양 연어 (Salmo salar), 은연어 (Oncorhynchus keta), 산천어 (Oncorhynchus masou masou), 무지개송어 (Oncorhynchus mykiss)에서 96 개의 균주가 수집되었으며, 36개의 균주가 16S rDNA 분석에 의해 Aeromonas 속으로 확인되었다. 확인된 Aeromonas 속 균주는 rpoD 또는 gyrB 유전자 서열을 기반으로 추가 분석되어 Aeromonas salmonicida (24 균주), A. sobria (10 균주), A. media (1 균주) 및 A. popoffii (1 균주)로 검출되었으며, 이 것은 Aeromonas salmonicida가 강원도의 연어과 어류에서 주요 감염균임을 나타낸다. 또 하우스 키핑 유전자의 서열에 기초한 Aeromonas 종의 계통발생학적 동정은 16S rDNA 서열보다 더 정확하다는 것이 또한 증명되었다. At the present, fish farms are suffering a lot of economic losses due to infectious diseases caused by various pathogens including aeromonad. Aeromonad is ubiquitous bacteria that causes infectious diseases. At least 26 species in the genus Aeromonas have been reported to cause fatal infections not only in salmonid fishes, but also in other freshwater and seawater fishes. Molecular techniques based on nucleic acid sequences of 16S rDNA and housekeeping genes can be used to identify the Aeromonas species. In this study, The genus Aeromonas was isolated from salmonid fishes of sixteen fish farms in Gangwon-Do, Korea and phylogenetically identified based on the sequences of 16S rDNA and housekeeping genes for Aeromonad, i.e. RNA polymerase sigma factor ${\sigma}^{70}$ (rpoD) or DNA gyrase subunit B (gyrB). Consequently, 96 strains were collected from Atlantic salmon (Salmo salar), coho salmon (Oncorhynchus kisutch), masou salmon (Oncorhynchus masou) and rainbow trout (Oncorhynchus mykiss), and 36 isolates were identified as the genus Aeromonas by 16S rDNA analysis. Thirty six Aeromonad isolates were further analysed based on rpoD or gyrB gene sequences and found Aeromonas salmonicida (24 isolates), A. sobria (10 isolates), A. media (1 isolates) and A. popoffii (1 isolates), indicating that A. salmonicida is a main infectious bacteria in Salmonid fishes in Gangwon-Do. It was also proved that the phylogenetic identification of Aeromonas species based on the sequences of housekeeping gene is more precise than the 16S rDNA sequence.

강원도의 연어과 어류에서 분리된 IHNV 분리주의 계통분류 및 병원성 분석

임종원 ( Jongwon Lim ),고은호 ( Eunho Go ),홍수희 ( Suhee Hong ) 한국어병학회 2021 한국어병학회지 Vol.34 No.2

IHNV는 국내 연어 양식업에서 경제적 손실을 발생시켜왔으며, 연어과 어류에 높은 폐사율을 초래한다. 본 연구에서는 강원도의 연어과 어류로부터 분리된 IHNV 분리주의 계통발생적 분류와 병원성을 조사하였다. 계통발생학적 분석은 IHNV의 303bp를 해당하는 mid-G 영역을 염기 분석하여 수행되었다. 바이러스주 모두 J 유전자형으로 RTDH 1709, RTJS1709, MSOK1711, RTYK1711, RTCC 1801 그리고 RTHC1802는 J-Nagano형이며, RTYK1801는 J-Shizuoka형에 속하는 것으로 확인되었다. 이러한 결과는 이전 연구와 일치하게 강원도에서는 두 가지 유전형이 분포한다는 것을 시사한다. 또한, 6개 분리주를 무지개송어 치어의 복강에 주사하여 병원성을 시험한 결과, J-Nagano형인 RTCC 1801와 RTJS1709 바이러스주로 주사된 그룹은 100%의 폐사율을 나타냈다. 그 뒤로, J-Nagano형인 RTHC1802, RTDH1709 그리고 MSOK1711 분리주가 주사된 그룹들은 50%, 30% 그리고 20%의 폐사율을 나타났다. 그러나 J-Shizuoka형인 RTYK 1711 분리주와 대조군에서는 폐사가 발생하지 않았다. 이러한 결과는 J-Shizuoka형이 J-Nagano형 바이러스 분리주보다 높다고 보고한 기존의 연구결과와 상반되며 J 유전자형 내에서 유전자형과 병원성간의 상관관계가 없는 것을 시사한다. 하지만 본 연구에서는 1개의 J-Shizuoka형 분리주만이 분석되었기 때문에 J 유전자형 내에서 유전자형과 병원성간의 상관관계를 확실하게 알기 위해서는 J 유전자형의 병원성에 대한 추가 조사가 필요할 것으로 보인다. This study investigated the phylogenetic classification and pathogenicity of 6 infectious hematopoietic necrosis virus (IHNV) strains isolated from salmonid fish in Gangwon-do, Korea. Based on the nucleotide sequence of mid-G region, all six strains belong to J genotype, of which 5 are J-Nagano type and 1 J-Shizuoka type. In a challenge test, 5 isolates of J-Nagano type IHNV showed a various mortalities as 2 isolates induced a high mortality of 100% and the other 3 isolates induced mortalities of 50, 30, and 20% after intraperitoneal injection in rainbow trout (Oncorhynchus mykiss). Meanwhile no mortality was occurred by 1 isolate of J-Shizuoka type virus. Thus, it seems that there might be no relation between genotype and pathogenicity within IHNV J genotypes. This is contrary to previous studies where reported a higher pathogenicity of J-Shizuoka type virus than J-Nagano type virus in rainbow trout. Further examination will be required to clarify this since only one J-Shizuoka type virus was analyzed in this study.

Vibrio harveyi 백신의 효능 향상을 위한 배양 배지내 2-2'-dipyridyl 첨가 및 연쇄구균 백신과 혼합 투여의 효과

김명석(Myoung Sug KIM),정승희(Sung Hee JUNG),홍수희(Suhee HONG) 한국수산해양교육학회 2014 水産海洋敎育硏究 Vol.26 No.6

Genetic Variations of Outer Membrane Protein Genes of Vibrio harveyi Isolated in Korea and Immunogenicity of OmpW in Olive Flounder, Paralichthys olivaceus

Myoung-Sug KIM(김명석),Ji-Woong JIN(진지웅),Sung-Hee JUNG(정승희),Jung-Soo SEO(서정수),Suhee HONG(홍수희) 한국수산해양교육학회 2015 水産海洋敎育硏究 Vol.27 No.5

해수에 순치된 첨연어(Oncorhynchus keta)에서 분리된 정형 에로모나스 살모니시다(Aeromonas salmonicida)에 대한 특성 분석

임종원 ( Jongwon Lim ),고성재 ( Sungjae Ko ),박영준 ( Youngjun Park ),안도일 ( Do-il Ahn ),홍수희 ( Suhee Hong ) 한국어병학회 2023 한국어병학회지 Vol.36 No.2

첨연어(Oncorhynchus keta)는 한국에서 회귀하는 연어로 종 보존을 위해 경상북도 울진군에 위치한 수산자원공단에서 해수 순치하며 종묘 생산하였다. 그러나, 사육 중이던 첨연어 치어에서 세균성 질병에 감염된 증상을 보이며 폐사하였다. 따라서, 본 연구에서는 2021년 10월경에 사육환경에 따라 구분된 첨연어로부터 원인체를 규명하고자 세균을 분리하였다. 분리된 세균은 16S rDNA, rpoD (RNA polymerase sigma factor σ70) 및 vapA (A-layer)의 염기서열을 기반으로 유전학적으로 동정하고, 추가로 염분에 따른 성장, 생화학적 특성 분석, 항생제 감수성 및 병원성 인자를 분석하여 균주를 특성화하였다. 그 결과, 분리된 4개의 균주는 모두 Aeromonas salmonicida subsp. salmonicida 아종으로 동정하였다. 또한, 분리된 균주는 염분의 농도가 증가할수록 배지에서 성장이 감소하였다. 생화학적 특성 분석에서 분리된 4개 균주는 용혈성이 확인되지 않았고, 모두 같은 생화학적인 성상을 나타냈다. 항생제 감수성 분석에서는 oxolinic acid, flumequine 그리고 florfenicol에 대한 항생제에서 40~44 mm 억제대를 형성하였다. 병원성 인자의 발현 분석은 mRNA 수준에서 RT-PCR로 확인되었으며, 4개 균주는 모두 A. salmonicida의 병원성에 크게 기여한다고 잘 알려진 outer membrane ring of T3SS (ascV), inner membrane ring of T3SS (ascC), vapA, enterotoxin (act) 및 lipase (lip) 유전자가 발현되었다. 이 연구에서 분리된 A. salmonicida subsp. salmonicida의 특성 분석은 해수에 순치된 첨연어에서 발병하는 절창병을 예방하기 위한 기초자료로 활용될 수 있을 것이다. Chum salmon (Oncorhynchus keta) is a species which returns to Korea for spawning and was produced as seed production at the Fisheries Resources Agency located in Uljin-gun, Gyeongsangbuk-do to preserve the species. However, farmed chum salmon showed symptoms of bacterial infection. Therefore, in this study, bacteria were isolated to identify the causative agent from chum salmon in October 2021. The isolated bacteria were identified based on the sequences of 16S rDNA, rpoD (RNA polymerase sigma factor σ70), and vapA (A-layer) genes. Also, salinity-growth curve, biochemical characterization, antibiotic susceptibility test, and pathogenicity analysis were performed in four strains. As a result, four isolated strains were identified as Aeromonas salmonicida subsp. salmonicida. Additionally, the bacterial strains showed a decrease in growth as the salt concentration increased in the medium. All of the isolated strains exhibited γ-hemolysis, and the same biochemical properties. In the antimicrobial susceptibility test, all strains showed an inhibition zone of 40 to 44 mm for oxolinic acid, flumequine, and florfenicol. Pathogenic factors were assessed by RT-PCR at the mRNA level, and found that the four strains expresses the outer membrane ring of T3SS (ascV), inner membrane ring of T3SS (ascC), vapA, enterotoxin (act), and lipase (lip) genes which are well known to significantly contribute to the pathogenicity of A. salmonicida. The results of this study can be used as basic data to prevent A. salmonicida subsp. salmonicida occurring in sea-chum salmon in the future.