한국회계학회 50주년 (Part II): 회원 및 학술지 통계, 회원의 목소리를 통해 살펴본 한국회계학회 성과와 미래

마희영 ( Heeyoung Ma ),심준용 ( Jun Yong Shim ),오광욱 ( Kwang Wuk Oh ),오명전 ( Myung Jun Oh ),정석우 ( Seok Woo Jeong ),정형록 ( Hyung Rok Jung ),조성표 ( Seong-pyo Cho ),최병철 ( Byungchul Choi ),최연식 ( Youn-sik Choi ) 한국회계학회 2024 회계저널 Vol.33 No.1

본 연구는 한국회계학회의 창립 50주년을 맞이하여 회원통계, 학회발간 학술지인 「회계학연구」와 「회계저널」, 그리고 학회의 태동과 성장에 공헌한 회원과 인터뷰한 내용을 바탕으로 학회 50년간의 성과와 미래상을 살펴보았다. 이를 통해 나타난 한국회계학회의 지난 50년의 중요한 성과는 다음과 같다. 첫째, 1973년 창립총회에서 총 10명의 임원진으로 출범한 한국회계학회는 2022년 말 현재 회원 수 3,027명으로 사회과학 분야의 대표적 학회로 성장하였다. 둘째, 2022년 말 현재 「회계학연구」 및 「회계저널」에 게재된 논문은 각각 1,103편 및 1,336편이었고, 이중 학회의 성숙기(2012년∼현재)에 게재된 논문의 비중이 각각 44.0%(485편) 및 54.0%(722편)에 이를 정도로 회원들의 연구 활동이 매우 활발하게 이루어지고 있다. 특히, 「회계학연구」와 「회계저널」 모두 인용지수, 자기 인용 비율, 영향력 지수 등 각종 지표가 사회과학 분야 학술지 973개의 평균을 크게 상회하여 우수 학술지의 지위를 굳히고 있다. 셋째, 회원과의 인터뷰를 통해서 확인된 학회사업의 핵심 성과는 국제교류 강화, 국제회계기준(IFRS) 도입의 기틀 마련, 학술지 활성화, 회원 간 소통 및 교류, 학회재정 건전화, 학술지의 SSCI 등재 추진, 사회 투명성 제고 등이었다. 본 연구의 결과는 새로운 50년을 향한 한국회계학회의 성공적인 출발에 의미 있는 방향을 제시할 것으로 기대한다. 특히 회원의 목소리를 통해 나타난 학회의 미래상(국제교류 강화, 학문적 성과의 실무와의 연계성 제고, 회계학 영역 확대 및 학제적 연구 활성화 등)에 대한 바람은 앞으로 한국회계학회가 비전과 전략을 고도화하는 과정에 중요한 나침반이 될 것이다. On the occasion of the 50th anniversary of the foundation of the Korean Accounting Association(KAA), this study takes a look back over its history and documents its achievements during the last 50 years. Especially, this study focuses on the growth and success of its membership as well as its academic journals(‘Korean Accounting Research’ and ‘Korean Accounting Journal’) based on simple but multi-dimensional statistical analyses. In addition, this study conveys the messages and insight of 28 honorable senior members who have contributed to the birth and growth of the KAA. This study is expected to make a meaningful contribution by providing a clue on the sustainable growth and another success of the KAA for the next 50 years. In particular, the voices of the honorable senior members on the future of the KAA delivered in this study will work as an important compass for updating its vision and strategy in accordance with the recent changes in business and academic environment.

변경된 감사보고서가 재무분석가의 이익예측 정확성에 미치는 영향

마희영(Hee Young Ma),정진향(Jin Hyang Jung) 글로벌경영학회 2023 글로벌경영학회지 Vol.20 No.1

The changed audit report has changed not only in the form of full arrangement of audit opinions, but also in the contents of key audit matters and the signature of the director in charge of business, which aims to improve the information value of the audit report and improve audit quality. In this study, the effect of these changes in audit reports on the accuracy of profit prediction by financial analysts who are information users was empirically analyzed. A total of 2,343 company-year data were used for listed companies from 2011 to 2019. As a result of the empirical anaysis, it was found that companies that are required to list key audit matters from 2019 have higher accuracy in predicting earnings by financial analysts than companies that do not. However, it was found that the incremental effect of earning prediction accuracy due to the entry of key audit matters was reduced. The results of this study indicate that the information value of the changed audit report has changed. This study is differentiated from previous studies in that it empirically analyzed the effect of the changed audit report in terms of information value change by examining the effect on the financial analyst's earning forecast accuracy, focusing on the changed audit report and key audit matters. 변경된 감사보고서는 감사의견의 전면 배치와 같은 형식뿐만 아니라 핵심감사사항의 기재, 업무담당이사의 서명 등 내용에도 많은 변화가 있었다. 이는 감사보고서의 정보가치를 향상하고 감사품질을 높이기 위한 목적이다. 본 연구에서는 이러한 감사보고서의 변화가 정보이용자인 재무분석가의 이익예측 정확성에 미치는 영향을 실증분석하였다. 2011년부터 2019년까지 상장기업을 대상으로 총 2,343개 기업-연도 자료를 이용하였다. 실증분석 결과 2019년부터 핵심감사사항을 기재해야 하는 기업은 그렇지 않은 기업보다 재무분석가의 이익예측 정확성이 높은 것으로 나타났다. 그러나 핵심감사사항 기재로 인한 이익예측 정확성의 증분효과는 감소되는 것으로 나타났다. 본 연구의 결과는 변경된 감사보고서 및 핵심감사사항의 기재가 정보가치의 변화를 가져왔음을 시사한다. 본 연구는 변경된 감사보고서 및 감사보고서에 기재된 핵심감사사항을 중심으로 재무분석가의 이익예측 정확성에 미치는 영향을 분석함으로써, 변경된 감사보고서의 효과를 정보가치 변화측면에서 실증분석하였다는 점에서 선행연구와 차별화된다.

사례논문 : 비정상 감사보수 및 비정상 감사시간을 활용한 감사품질 사례연구

마희영 ( Hee Young Ma ),권수영 ( Soo Young Kwon ),정지연 ( Ji Youn Jeong ) 한국회계학회 2012 회계저널 Vol.21 No.1

본 논문은 1)감사보수와 감사시간으로 감사품질을 측정하여 분식회계로 문제가 된 기업이 감사품질이 낮았는지 여부(사후적 분석)와 2)반대로 감사품질이 낮은 것으로 평가되는 기업이 추후에 회계분식 등의 문제가 발생하였는지 여부(사전적 분석)를 분석한다. 첫 번째 분석에서는 분식회계로 소액주주에 의해 손해배상소송이 제기되고 배상판결이 이루어진 ㈜터보테크를 선정하여 회계분식이 이루어진 시점에 감사품질에 문제가 있었는지를 살펴보았다. 분석결과 ㈜터보테크의 감사시간이 충분히 투입되지 않았을 뿐(비정상 감사시간이 산업평균보다 낮음)만 아니라 독립성을 견지하기가 어려웠을 정황을 확인할 수 있었다. 두 번째 분석에서는 비정상 감사보수가 높고 비정상 감사시간이 작아 감사품질이 낮아 추후에 회계 관련 문제가 발생할 것으로 예상하고, 이에 해당하는 기업으로 브이케이㈜를 선정하였다. 분석 결과 브이케이㈜는 오류보고 1년 후에 부도처리와 상장폐지 등의 사건이 발생하여 사후적으로도 문제가 있음을 확인할 수 있었다. This paper measures audit quality with audit fees and hours and analyzes that 1) whether it is low the audit quality of the company having accounting fraud problem (ad hoc analysis) and 2) a company have accounting fraud in the future the audit quality of which is evaluated as low (lexical analysis). First, we investigated whether audit quality as a prior indicator was low by analyzing audit quality of the firm of lawsuit related to accounting that was estimated to have problems in quality of financial reporting or audit quality. Then, abnormal audit fees and hours were used as measurement of audit quality. Turbotek Co., Ltd., among the firms that had window dressing accounting, were filed of lawsuit by minority shareholders, and were decided of compensation for damages as the plaintiff won the case, was selected to be the case in this study by considering newspapers. As for Turbotek Co., Ltd. that was filed of compensation for damages due to window dressing accounting by adjusted accounting of trading securities, the abnormal audit hours were lower than the mean of the industry and the abnormal audit fees were higher than the mean during the period of window dressing accounting, as expected. There results may indicate that when abnormal audit fees are higher economic dependency relationship increases and independency is damaged, while when abnormal audit hours are lower efforts of auditors are less invested and audit quality is lower.

금융업 핵심감사사항과 회계정보 가치관련성의 관계

마희영(Hee-Young Ma),김은혜(Eun-Hae Kim) 강원대학교 경영경제연구소 2020 Asia-Pacific Journal of Business Vol.11 No.3

Purpose - This study is to verify the impact of the documentation of key audit matters on the value relevance of accounting information in accordance with the revised accounting audit standards in 2017. Investors will be able to identify the company s significant financial risks through key audit matters and use them to make investment decisions. Design/methodology/approach - From 2011 to 2019, the final sample is 290, based on the December settlement of accounts listed on the securities market. Ohlson (1995) was used to verify the incremental link between net income and the book value as a determinant of corporate value. Findings - First, the key audit matters in the financial industry was found to have a negative (-) effect that was significant to the value relevance of accounting Information. In addition, the value of the interaction between the key audit matters and the net income is a significant (+) relationship with the share price and the value of the interaction between the key audit matters and the book value is a significant (-) relationship with the share price. This means that the key audit matters is the determining factor of corporate value, positively reflects the accounting information in net income and negatively reflects the accounting information in book value. Second, among the key audit matters, the fair value assessment of financial instruments and the adequacy of premiums reserve have a significant impact on the value relevance of accounting information. Research implications or Originality - The results of this study suggest that investors recognize key audit matters as information about the company s major financial risks and reflect them differently in the value relevance of accounting information.

내부회계관리･운영조직 인력의 특성이 회계정보의 가치관련성에 미치는 영향

마희영(Ma HeeYoung),정진향(Jung JinHyang) 한국산업경영학회 2016 經營硏究 Vol.31 No.2

본 연구는 회계정보의 신뢰성을 제고하기 위해 도입된 내부회계관리제도가 도입 목적에 부합하는 지를, 내부회계관리･운영조직 인력의 특성(규모와 전문성)이 회계정보의 가치관련성에 미치는 영향을 실증 분석함으로써 살펴보고자 한다. 2004년부터 2012년까지 유가증권시장에 상장된 12월 결산, 비금융업을 분석하였고 표본 수 (firm-year)는 4,432개이다. 실증분석결과 첫째, 내부회계관리･운영조직 인력의 규모와 가치관련성 은 유의한 양(+)의 관계를 보여, 내부회계관리업무를 담당하는 인원의 수가 많을수록 가치관성은 증가하는 것으로 나타났다. 둘째, 내부회계관리･운영조직 중 회계부서의 인력규모와 가치관련성은 유의한 양(+)의 관계를 보였다. 또한, 내부회계관리업무를 담당하는 인력 중 공인회계사 자격증 보유자의 수와 가치관련성은 유의한 양(+)의 관계로 나타났다. 이러한 결과는 내부회계관리업무를 담당하는 인력이 회계에 대한 전문성이 있을 때 회계정보의 가치관련성이 증가하는 것으로 해석할 수 있다. 본 연구의 결과는 내부회계관리제도가 실효성 있게 운영되기 위해서는 내부회계관리업무를 담 당하는 인적 자원에 대한 투자가 중요함을 나타낸다. This study presents analysis on the effectiveness of internal accounting control to the reliability of accounting information. This study also aims to identify certain factors (i.e. company size and company profiling) which can influence the effectiveness of internal accounting control. A sample size of 4,432 numbers from selected stock market accounts (from December 2004 to December 2012) was used and analyzed for this study. Results show that the size of the company’s organization (number of personnel) is directly proportional to the increase in effectiveness of the system. In addition, more positive results were expected when the personnel in charge of the internal accounting controls are adept with accounting and finance e.g. certified public accountant. These results translate to the importance of a person’s expertise with respect to the quality of delivered work or system. Based from this study, it is recommended that investment in human resources with relevant skills and competencies should be given higher priority and value in order to have effective and efficient internal accounting controls system.

한국회계학회 50주년 (Part I): 뉴스레터를 통해 돌아보는 한국회계학회 50년

마희영 ( Heeyoung Ma ),심준용 ( Jun Yong Shim ),오광욱 ( Kwang Wuk Oh ),오명전 ( Myung Jun Oh ),정석우 ( Seok Woo Jeong ),정형록 ( Hyung Rok Jung ),조성표 ( Seong-pyo Cho ),최병철 ( Byungchul Choi ),최연식 ( Youn-sik Choi ) 한국회계학회 2023 회계저널 Vol.32 No.6

본 연구는 한국회계학회의 창립 50주년을 맞이하여 뉴스레터를 통해 학회의 주요 성과와 발전과정을 살펴보고자 하였다. 특히, 한국회계학회의 지난 50년을 시기에 따라 나누어 주요 행사와 성과를 살펴보았으며, 한국회계학회의 임원규모와 다양성의 확대 과정을 통계자료를 통해 제시하였다. 또한, 학회의 지난 50년간의 학술대회 자료를 분석하여 학술대회의 규모, 성격, 발전과정을 살펴보았다. 본 연구에서 확인한 한국회계학회의 지난 50년의 중요한 성과는 다음과 같다. 첫째, 한국회계학회는 대내·외 행사개최와 국제학술교류를 그 횟수와 규모를 크게 키워가며 성장해왔다. 2022년까지 총 162회의 심포지움과 130회의 자체 학술행사를 개최하며 대내·외적 학회의 활동규모를 크게 성장시켰을 뿐 아니라, 창립 초기 일본에 국한되어 있던 국제학술교류를 미국, 유럽, 중국, 대만 등으로 확대하며 2022년 기준 총62회의 국제학술교류를 수행하였다. 또한, 학술상 신설과 저명교수 선정과 같은 학회 회원들의 공로와 업적을 기리는 사업 뿐 아니라, 투명회계대상 시상, 대학생 회계사례경진대회 등의 사업을 통해 회계투명성의 중요성을 사회에 널리 알리고 대학생들의 회계분야 관심도를 고취하기 위한 사회활동도 확대하였다. 둘째, 1973년 창립총회에서 총 10명의 임원진으로 출범한 한국회계학회는 2022년 기준 연간 임원 수 107명, 상임이사 28명, 분과위원회 42개, 실무·유관기관의 임원 비율 20%로 양적인 규모만 성장했을 뿐 아니라 임원 구성의 다양성, 임원들의 활동영역이 비약적으로 확대되었다. 셋째, 2022년 기준 2,986개의 주제가 한국회계학회가 개최 또는 참여한 학술대회에서 발표되었으며 창립 초기 연 10여편이었던 학술대회 주제발표가 2022년 기준 215편으로 연간 최초로 200편을 넘는 발표가 이루지는 양적 성장을 이루어 냈다. 뿐 만 아니라, 창립 초기 재무회계 분야에 집중되어 있던 발표주제가 관리회계, 회계감사, 회계교육, 회계실무, 정부회계 및 비영리회계까지 다양한 분야로 확대되었고 2000년까지는 13%에 불과하던 영문발표의 비중이 2011년부터는 31%까지 확대되었으며, 2022년에는 처음으로 국문 발표보다 영문 발표의 비중이 높아져 한국회계학회의 국제화를 위한 지속적인 노력이 결실을 맺고 있음을 확인하였다. 본 연구의 결과는 한국회계학회의 지난 50년을 통계자료와 주요 사건을 요약정리하여 제시합으로써 학회의 새로운 미래 50년을 향한 더 큰 도약을 준비하는데 필요한 자료가 될 것으로 기대한다. 특히 본 연구에서 제시한 학회의 비약적인 질적·양적 발전의 자취는 학회의 미래상을 그리는 데 중요한 교훈과 방향을 제시할 것으로 생각한다. On the occasion of the 50th anniversary of the foundation of the Korean Accounting Association(KAA), this study takes a look back over its history and documents its achievements during the last 50 years. Especially, this study focuses on describing the growth of academic conference, executives of KAA and achievements of major events over 50 years its history through simple but multi-dimensional statistical analyses. The results of this study are expected to be helpful for the next 50 years of KAA by looking back on the past 50 years. In particular, it is believed that the traces of the KAA’s successful growth presented in this study have important implications and lessons for shaping the future of KAA.

새로운 감사보고서의 도입이 감사품질에 미치는 영향

마희영 ( Heeyoung Ma ) 한국회계학회 2021 회계학연구 Vol.46 No.1

본 연구는 2017년 개정된 새로운 감사보고서의 도입이 감사품질에 미치는 영향을 실증분석 한다. 새로운 감사보고서는 감사결과 뿐만 아니라 감사과정에 대한 정보도 확인할 수 있어 감사보고서의 정보가치와 외부감사의 충실도가 증대될 것으로 기대된다. 감사품질의 대용치로 감사보수, 감사시간 및 재량적 발생액을 이용하였다. 그리고 감사인의 노력을 반영하는 감사시간을 감사시기(분·반기 검토시간과 기말감사시간)와 감사참여자별(품질관리담당자, 담당이사, 등록공인회계사 및 수습공인회계사) 투입시간으로 세분화하였다. 2014년부터 2018년까지 비금융 상장사를 대상으로 한 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 새로운 감사보고서의 도입으로 감사보수 및 감사시간이 증가하고 재량적 발생액은 감소하는 것으로 나타났다. 둘째, 새로운 감사보고서의 가장 중요한 변경 내용인 핵심감사사항의 기재로 감사보수 및 감사시간이 증가하고 재량적 발생액은 감소하는 것으로 나타났다. 셋째, 감사시간을 감사시기별로 구분하였을 때, 새로운 감사보고서의 도입 및 핵심감사사항의 기재로 기말감사시간 및 분·반기검토시간이 증가하는 것으로 나타났다. 넷째, 감사시간을 감사참여자별 투입시간으로 구분하였을 때, 새로운 감사보고서의 도입 및 핵심감사사항의 기재로 품질관리검토자, 담당이사 및 등록공인회계사 투입시간은 증가하는 것으로 나타났다. 그러나 수습공인회계사 투입시간은 새로운 감사보고서의 도입으로 감소하지만 기업의 규모와 회계법인의 특성(BIG4) 때문에 핵심감사사항 기재로 증가하는 것으로 나타났다. 본 연구의 결과는 새로운 감사보고서의 도입과 가장 중요한 변경내용인 핵심감사사항의 기재는 전반적으로 감사품질의 향상을 가져왔음을 시사한다. 본 연구는 새로운 감사보고서의 도입효과를 다양한 감사품질 측정치를 이용하여 검증하였다는데 의의가 있다. This study investigates the association between the adoption of a new audit report revised in 2017 and audit quality. The new audit report is expected to increase the information value of the audit report and external audit fidelity as it can check not only the audit results but also information about the audit process. Audit quality measures audit fees, audit hours and discretionary accruals. And it furthermore subdivided audit hours which represent the auditor's efforts into audit timing and audit labor mix. The results of the empirical analysis are as follows. First, a new audit reports increase audit fees and audit hours, decrease discretionary accruals. Second, key audit matters, the most important content of new audit reports, increase audit fees and audit hours, decrease discretionary accruals. Third, a new audit report and key audit matters increase the end-of-year final audit time and the review time for the quarter or semi-annual. Fourth, a new audit report and key audit matters increase the input time of quality control reviewers, engagement partners and registered accountants. However, the input time of trainee accountants decrease with a new audit report but increase with the key audit matters. The results of this study show that the adoption of new audit reports and the disclosure of key audit matters overall improve audit quality over all. This study is meaningful of that the effects of the adoption of new audit reports were verified using various audit quality measures.

기업의 선도수준이 연구개발 투자와 미래성과 간의 관계에 미치는 영향

Hee-young Ma(마희영),Ji-yeon Yoo(유지연) 한국경영학회 2021 經營學硏究 Vol.50 No.2

전기오류수정손익이 발생액의 질에 미치는 영향

오광욱(Oh, Kwang Wuk),마희영(Ma, Hee Young) 한국국제회계학회 2014 국제회계연구 Vol.0 No.56

본 연구의 목적은 전기오류수정손익의 보고에 따른 회계이익의 질을 분석하는 것이다. 오류수정손익은 과거에 공시했던 재무정보에 오류가 있었음을 나타내는 것으로 회계정보의 신뢰성 등이 훼손되어 회계이익의 질이 낮은 것으로 인식되고 있다. 회계이익의 질은 최근 많은 연구에서 이용되고 있는 발생액의 질(accruals quality)로 측정하였다. 2002년부터 2010년까지 비금융업, 12월 결산의 주권상장법인을 대상으로 하였고, 최종 표본수(firm-year)는 7,430개이다. 실증분석결과, 전기오류수정손익 보고 여부와 발생액의 질은 음(-)의 관계를 보였다. 이는 오류수정 보고기업의 회계정보의 질이 오류수정을 보고하지 않는 기업보다 낮은 것으로 해석할 수 있다. 추가적으로 오류금액이 클수록, 전기오류수정손실에 해당할 때 발생액의 질이 낮은 것으로 나타났다. 그리고 전기오류수정손익의 보고 이후보다는 보고이전의 발생액의 질이 유의하게 낮았다. 본 연구는 전기오류수정손익의 보고와 회계이익의 질의 변화에 관하여 실증분석의 결과를 제시함으로써 회계정책에 관한 규제기관에게 정책입안과 관련한 시사점을 제공할 수 있을 것이다. 또한 회계정보이용자들에게도 전기오류수정손익의 보고한 기업의 회계이익의 질이나 회계정책의 변화를 이해하는데 도움을 줄 것으로 기대한다. This paper analyzes the prior period error correction impact on the quality of accounting earnings. When there are errors disclosed in financial information, reliability, one of the important qualitative characteristic of financial information can be damaged and earnings quality would be recognized as poor. Non-financial, publicly traded corporation of Dec. from 2002 to 2010, final sample size(firm-year) is 7,430. Followings are findings of this study. The study finds that reported prior period error corrections and accruals quality show the negative correlation. This implies that firms who disclosed corrections of the prior period errors usually have poor quality of financial reporting than those of firms without prior period errors. In addition, the larger the amount of loss error, the study observes that accrual quality of financial information is low. Finally, the study finds that quality of financial information is significantly poor during pre period of disclosing errors while it is less significant after they disclose prior period errors. Consequently, our empirical evidence on the relation between prior period error corrections and earnings quality makes it possible to interpret that several accounting regulations to disclose material prior period error corrections can be effective in raising transparency of finanacial information.

효과적 세무계획, 지배구조와 미래 세후이익의 관계

김영철 ( Youngchul Kim ),마희영 ( Heeyoung Ma ) 한국회계학회 2021 회계학연구 Vol.46 No.5

효과적 세무계획은 세금 최소화가 아니라 세금비용 및 비세금비용을 고려한 세후이익의 극대화라는 Scholes-Wolfson의 패러다임은 실증세무회계 연구의 기반을 제공하고 있다. Schwab et al.(2019)은 SW패러다임을 기반으로 DEA 분석을 통한 세무계획 측정치를 제시하고, 세무계획의 효과성과 미래 법인세납부액 및 세후이익 간의 관련성을 검증하였다. 본 연구의 목적은 국내환경에서 Schwab et al.(2019)의 방법론에 따라 세무계획을 측정하고 세무계획과 지배구조 및 미래 세후이익과의 관련성을 분석함으로써, 세무계획 측정치의 의미와 효과성을 살펴보는 데 있다. 분석 결과 첫째, 조세회피 수준이 크고 세무위험이 작으며, 당기순이익이 클수록 세무계획의 효과성이 큰 것으로 나타났다. 둘째, 세무계획의 효과성이 클수록 미래 세후이익은 증가하는 것으로 나타났다. 셋째, 효과적 세무계획을 수립하고 사외이사비율, 기관투자자 지분율, 외국인투자자 지분율이 높을수록 미래 세후이익은 증가되는 것으로 나타났다. 이상의 연구결과는 Schwab et al.(2019)의 세무계획 측정치가 조세회피에 의한 세금비용 및 비세금비용과 세금 최소화 및 세후이익 극대화에 대한 정보를 내포하고 있고, 우리나라 회계환경에서도 SW패러다임에 부합됨을 시사한다. 본 연구의 공헌점은 첫째, 우리나라 회계환경에서 Schwab et al.(2019)의 세무계획 측정치가 SW패러다임에 부합하는 연구결과를 제시함으로써, 세무계획 연구의 다양성과 접근성을 높였다는 데 있다. 둘째, 조세회피에 따른 세금비용 및 비세금비용과 세후이익의 극대화를 모두 고려한 세무계획 측정치를 제시함으로써 명시적 세금의 최소화만을 세무계획의 대용치로 사용할 경우 발생할 수 있는 불완전한 결과의 도출 가능성을 감소시켰다는 데 있다. 셋째, 자본시장참여자들에게 세무계획 측정치를 제시함으로서 세금 최적화에 대한 기업의 노력과 그 결과에 대한 해석 가능성을 높였다는 데 있다. The Scholes-Wolfson paradigm provides the basis for empirical tax accounting research. Schwab et al. (2019) study presents a measure of tax planning through DEA analysis based on SW paradigm. This study aims to present the method of tax planning in accordance with Schwab et al. (2019) in the environment of Korea and to examine the effectiveness of the tax planning measures by analyzing the relation between tax planning, governance and future after-tax earnings. This study’s results are as follows. First, tax planning has significant negative association with tax risk and positive association with tax avoidance level and profit. Second, effective tax planning increases future after-tax earnings. Third, it was found that future after-tax earnings increases as an effective tax plan is established and the ratio of outside directors, the ratio of institutional investors, and the ratio of foreign investors increases. The results of this study indicate that the tax planning measurement in Schwab et al. (2019) is consistent with SW paradigm and contains tax information different from the long-term CASH ETR used as index explained tax planning and tax avoidance. This study’s contributions are as follows. First, this study reported measurable tax planning in our accounting environment. Second, This study reduce the likelihood of reporting incomplete results with the use of CASH ETR as a tax planning measurement. Third, this study provided an understanding of the firm tax planning activities on tax optimization and results. It also provided an opportunity to estimates of the tax planning to researcher, capital market participants.