경쟁 위협과 자기자본비용

임승연(Lim, Seung-Yeon),최가영(Choi, Ga-Young) 한국국제회계학회 2021 국제회계연구 Vol.- No.99

[연구목적] 본 연구에서는 기업의 사업보고서의 비계량적 정보에 기반한 경쟁 변수인 기업의 경쟁 위협과 자기자본비용 간의 관계를 분석하고자 한다. 선행연구에 의하면 기업 간 경쟁이 치열해질수록 기업의 이익이 줄어들고 변동성이 높아지기 때문에 부도 위험이 증가할 수 있지만, 또 한편으로는 이러한 경쟁이 외부의 감독(monitoring) 역할을 하게 되어 경영진과 주주간의 대리인 위험을 감소시켜 정보비대칭 위험이 줄어들 수도 있다. 따라서 기업이 직면한 경쟁 정도는 자기자본비용에 영향을 미칠 수 있으므로 이는 실증분석의 대상이 된다. [연구방법] Hoberg et al.(2014)에 의해 개발된 기업 수준의 경쟁 위협 변수(Fluidity)를 이용하여 기업이 직면한 경쟁과 자기자본비용 간의 관계를 살펴본다. 또한, 매출 상위기업이나 이익 상위 기업은 경쟁의 선도자(leaders)로서 해당 기업이 제공하는 정보는 독점정보의 공시비용(proprietary cost)이 클 것으로 예상되므로, 매출(이익)의 상위기업으로서 매출액(혹은 당기순이익) 기준으로 상위 10%와 25%에 속하는 기업에 더미변수를 부여하여 기업의 경쟁 변수와 자기자본비용 간의 관계에 어떻게 영향을 미치는지 분석한다. [연구결과] 본 연구에서는 경쟁 위협이 심해질수록 자기자본비용이 감소하는 결과를 제시한다. 이는 경쟁이 치열해질수록 경영진과 주주간의 대리인 위험을 감소시켜 정보비대칭 위험이 줄어들기 때문이라고 해석할 수 있다. 그러나 이러한 관계는 매출(이익) 측면에서 선도 기업에서는 반대로 나타나고 있다, 즉, 매출(이익)의 상위 기업의 경우 독점정보의 공시비용 때문에 경쟁이 심해질수록 자기자본비용이 증가한다는 결과를 제시한다. [연구의 시사점] 본 연구는 정보위험 관점에서 기업 수준의 경쟁 위협과 자기자본비용 간의 관계를 실증분석한 후, 기업이 경쟁의 선도기업인지 여부에 따라 이들 간의 관계가 다름을 보인 최초의 연구이다. 경쟁에서 기업의 위치에 따라 정보위험 역시 달라진다는 것을 시사하고 있다. [Purpose] This study investigates the relation between the firm-level competition using qualitative information based on financial statements and the implied cost of equity capital. While some studies suggest that intensified competition may lead to distress risk due to a decreased profit or its uncertainty, other studies suggest that competition may play a monitoring role and hence decrease information risk caused by the reduced agency problem between manager and owners. Therefore, competition may be related to the cost of equity capital. [Methodology] As a proxy for firm-level competition, we use Fluidity developed by Hoberg et al.(2014) and examine the relation between a firm’s competition and its cost of equity capital. In addition, we divide firms into industry leaders and industry followers based on sales or profit, and then reexamine the relation between firm-level competition and cost of equity capital for the industry leader companies because the leader companies tend to be reluctant to provide their information due to proprietary costs. [Findings] This study provides evidence of the negative relation between firm-level competition and cost of equity capital, suggesting that information asymmetry decreases as competition intensifies. However, for the leader companies, we find the positive relation between firm-level competition and cost of equity capital due to proprietary costs. [Implications] We shed light on information risk in the relation between the firm-level competition and cost of equity capital. This is the first paper to show that the relation between the firm-level competition and cost of equity capital can be different depending on the firm’s competitive status.

익산시 주변 하천 담수조류군집의 다양성에 대하여

최환석,김미연,김백호,최민규,박승택 원광대학교 환경과학연구소 2000 環境科學硏究誌 Vol.9 No.1

다발성 간종괴의 형태로 나타난 특발성 과호산구 증후군 치험1예

최승오,연규민,이승민,김순제,왕준호,박형석,이재동,진춘조,이창훈,신현준,김정은 건국대학교 의과학연구소 2004 건국의과학학술지 Vol.14 No.-

Hypereosinophilic syndrome is characterized by persistent blood eosinophilia of 1,500/ul or more in the absence of known causes and multiorgan dysfunction by eosinophil-related tissue damage. In Korea, some cases of hypereosinophilic syndrome with hepatic involvement have been described with prolonged benign clinical courses. Most of them were diffuse or multifocal lesions in imaging studies, and a few case presenting as a single mass has been described. Here we report a case of hypereosinophilic syndrome with hepatic involvement in a 65-year-old man who presented with multifocal mass lesions. By abdominal US and CT scan, multiple, ill-defined nodules were detected in throughout the liver. Liver biopsy revealed severe eosinophilic hepatitis, suggestive of hypereosinophilic syndrome. Hepatic mass lesions improved after steroid administration for several weeks.

임신 제 일삼분기와 제 이삼분기 초음파의 태아기형 진단의 유용성에 대한 고찰

최승도,최규연,이정재,정성윤,이임순,이권해 순천향의학연구소 2003 Journal of Soonchunhyang Medical Science Vol.9 No.2

Objective: Ultrasonographic screening between 9 and 13 weeks for fetal structural abnormalities using transvaginal sonography in unselected population. Visualization of detailed fetal anatomy in the first trimester has improved as a result of technological progress in ultrasound machines and the introduction of transvaginal sonography(TVS). Our study aims to evaluate the accuracy of TVS as a screening tool for detecting fetal malformations in a nonselected population of pregnant women. For this purpose we compared the results obtained by using second trimesster TA scanning with those obtained using TVS at 9-14 weeks' gestation. Methods: From March 2001 to February 2003, 620 unselected consecutive pregnant women were recruited at their initial visit at Soonchunhyang university hospital, department of obstetrics and gynecology and offered a TVS scan at the average gestational age of 9-13 weeks in addition to the TA screening usually performed between 22-26 weeks. To fulfill the technical requirements of a screening test, ultrasonographic examinations were performed by skillful operators with different degrees of experienced using adequate instruments Aloka SSD 5500 (Aloka Co. Ltd., Tokyo, Japan) provided with either a 3.5-5MHz TA probe or a 5-7.5MHZ TV probe) in a fixed scanning time of maximum 30 min, generally considered sufficient for a complete fetal anatomic survey. Results: During the study period we found in our unselected population an overall prevalence of target abnormalities of 2.2%(24 malformed fetuses out of 600 screened). In the fetuses examined by TVS, 16 abnormalities were detected whereas 8 were not; of these, 6 were detected at transabdominal rescreening at 22-26 weeks and the remaining 2 were observed after birth. A nuchal region abnormality was the most frequent type of malformation detected in the early scan, including six cases of nuchal edema, two cases of cystic hygroma associated with hygroma associated with hydrops, three cases of hydronephrosis, one case of fetal neck teratoma, one case of cleft lip. Conclusion: This study has demonstrated the potential of screening a low risk population for fetal abnormalities at 9-13 weeks of gestation using transvaginal sonography and rescreened via transabdominal sonography at 22-26 weeks. Larger studies are required to establish the clinical value of the first trimester scan.

방사선학적 치근단병소의 크기와 특징에 대한 치근단낭종 및 육아종의 상관관계연구

최호식,이우철,손원준,금기연,배광식,백승호 大韓齒科保存學會 2010 Restorative Dentistry & Endodontics Vol.35 No.1

The purpose of this study was to find out the relationship of radiographic lesion size, gender, age of patients and radiographic character to the diagnosis of periapical cyst and granuloma. The data was collected from 187 periapical lesions of 167 patients who undergone apical surgery at Department of Conservative Dentistry, Seoul National University Dental Hospital from 2003 to 2005. The lesion were surgically removed and send for biopsy to the Oral Pathology Laboratory. From the initial radiograph, lesion size was calculated using PiViweSTAR (INFINITT, Korea) program. The obtained data were statistically evaluated using SPSS (p<0.05). The result were as followings: 1. From 187 biopsy samples, the incidence of periapical cyst was 28.34% and granuloma was 65.24%. 2. There was a significant correlation between periapical cyst and the size of radiographic lesion (p<0.01). 3. There were no significant correlations between age, gender, location of lesion and the final diagnosis (p>0.05). 4. There was a significant correlation between the non-demarcation of the lesion and the incidence of periapical granuloma (p<0.01). 본 연구는 2003년부터 2005년까지 서울대학교 치과병원 보존과에 내원한 환자 중 치근단수술을 시행한 환자 167명에서 생검을 위해 적출한 187개의 치근단병소를 대상으로 하였다. 수술 후 조직검사 결과 얻은 진단명과 환자의 진단기록에서 환자의 성별, 나이, 발병 부위, 방사선 사진 상의 특징 그리고 병소의 크기와의 상관관계를 조사하였다. 초진시 방사선 사진에서 치근단병소의 크기를 PiViewSTAR (INFINITT, Korea)를 이용하여 화소를 계산함으로써 면적을 구하였다. 이를 바탕으로 통계 분석프로그램 SPSS (version 12.0K, SPSS Inc., Chicago, IL, USA)를 이용해 방사선사진상 크기와 진단명과의 상관관계를 조사하였다. 나이와 진단명과의 상관관계는 일원배치 분산분석을 시행하고 성별, 부위, 방사선사진상의 특징과 진단명과의 상관관계는 교차분석을 통해 카이제곱검정으로 조사하여 다음과 같은 결론을 얻었다. 1. 187의 치근단병소 조직검사결과 치근단병소 중 치근단낭종의 비율은 28.34%, 육아종의 비율은 65.24%, 기타병소의 비율은 6.42%로 나타났다. 2. 방사선사진상 병소의 크기가 커질수록 치근단 낭종일 확률이 높았다(p<0.01). 3. 나이, 성별, 발병부위와 진단명사이에서 유의 한 상관관계가 없었다(p>0.05). 4. 병소의 경계가 명확하지 않은 것과 치근단육아종의 발생빈도는 통계적으로 유의한 상관관계를 보였다(p<0.01).

O₂기반의 XML 저장 관리기 설계 및 구현

최길성,김승연 大田産業大學校 2000 한밭대학교 논문집 Vol.17 No.1

본 논문에서는 XML 문서의 구조적 정보를 표현하는데 적합한 객체지향데이터베이스 관리시스템 O2를기반으로 하는 XML 저장관리기를 설계하고 구현한다. 이를위해 효과적인 XML 문서의 저장과 추출, 이 미지관리 및 수정된 문서들의 버전 관리 등을 지원하는 객체지향 모델링을 제시하고, 이를 이용한 XML 저장관리기를 구현한다. 구현 한 XML 저장관리기는 외부 애플리케이션과의 인터페이스 역할을 하는 저장관리기, XML 문서를 실제로 데이터베이스에 저장하는 XML 인스턴스 저장기, 데이터베이스 내에 저장되어 있는 XML문서에 대한 추출을 담당하는 XML인스턴스 관리기, 문서의 내용 및 구조 정보에 대한 인덱스를 생성하고 관리하는 XML 인덱스 관리기 그리고 질의를 처리하는 질의 처리기로 구성된다. In this paper, we design and implement a XML repository manager(XRM) based on OODBMS that supports structured information retrieval of XML documents. We also propose an object oriented modeling to store and fetch XML documents, to manage image data, and to support versioning for the XRM. The XRM consists of a repository manager that maintains the interfaces for external application programs, a XML instance storage manager that stores XML documents in the database, a XML instance manager that fetches XML documents stored in the database, a XML index manager that creates index for the structure information and the contents of documents, and a query processor that processes various queries.

冬蟲夏草의 抗轉移와 免疫增進에 關한 硏究

최우진,유화승,이용연,서상훈,조정효,이연월,손창규,조종관 대전대학교 한방병원 2000 惠和醫學 Vol.9 No.2

This experimental study was carried out to evaluate the effects of Cordiceps sinensis on the antimetastasis and immune activity. In order to investigate the effect of Cordiceps sinensis, the followings were performed; Cytotoxicity, inhibition of MMP-2 & MMP-9 gene expression, fraction of CD4+, CD8+, CD19+ in splenic cell, the moprphological change of splenic cells, gene expression of IL-12(p35), IL-12(p40), IFN-?? and splenic cell proliferation by CS-E. The results were obtained as follows. 1. CS-E did not present cytotoxic effect on L+14, B16-F10 melanoma cells and HMCB. 2. CS-E inhibited MMP-2 and MMP-9 gene expression more effectively compared with control group. 3. CS-E inhibited invasion of B16-F10 melanoma cells more effectively compared with control group. 4. CS-E helped CD4+, CD8+, CD19+ expression more effectively compared with control group. 5. CS-E activated phagocytic cells in spleen more effectively compared with control group. 6. CS-E helped IL-12(p35), IL-12(p40), IFN-?? gene expression in splenic cell more effectively compared with control group. 7. CS-E activated splenic cell proliferation more effectively compared with control group. From above findings, it is suggested that CS-E is able to inhibit metastasis of cancer and activate immune response system.

Rat의 복강에 삽입한 Filorouracil-Polyglycolic acid제형의 Fluorouracil용출에 관한 연구

노승무,정경수,오정연,김진향,양준묵,강대영,송규상,최정목,최선웅,이진호,조준식,민병무,김용백,김창식,박근성,김승영,김학용,인현빈 충남대학교 의과대학 지역사회의학연구소 1998 충남의대잡지 Vol.25 No.1

A common form of relapse in adenocarcinoma of the stomach is intraperitioneal dissemination, in fact, among gastric adenocarcinoma patients who have undergone surgery intended to cure, approximately 50% of the patients develope initial recurrence in the peritoneal cavity regardless of the anatomic site of the primary tumor within the stomach. The efficacy of systemic postoperative chemotherapy to prevent peritoneal recurrence of gastrric adenocarcinoma is not satisfactory. There is still a great need for improved therapeutic strategies on the disseminated microscopic disease and small miliary nodules remaining on the peritoneal surface or lymphatics after operation. The authers have made fluorouracil-polyglycolic acid composite disks(Fu-PGA disks) with fluorouracil and biodegradable polymer: polyglycolic acid for more effective intraperitoneal chemotherapy. We inserted the Fu-PGA disk(s) in the peritoneal cavity of rat and pharmacokinetic study was performed to measure fluorouracil concentration in the peritoneal fluid, plasma, liver, kidney and heart tissue at 24 hour, 72 hour and 168 hour after insertion of Fu-PGA disk(s). Myelosuppressive action of this composite also was determined following its administration. The data of this study suggested that Fu-PGA composite will be a new device releasing drugs in a controlled manner and having targetability to peritoneum, and this device will be improving the efficacy of intraperitoneal chemotherapy for gastric adenocarcinoma.

西歐 代替醫學의 癌 治療에 關한 硏究

兪和承,李容淵,徐祥熏,崔宇鎭,曺政孝,李淵月,孫彰奎,趙鍾寬 대한한방종양학회 2000 대한한방종양학회지 Vol.6 No.1

At here, we investigated the historical background, current stage, and concrete therapies of altematives in cancer therapy. We obatined the conclusion below. 1. Alternative medicine(AM) is a unothodoxial medical physiology, medical practice or intervension that overcome the side effects. faults, limits of coventional medicine. 2. Recentely, as emerging New-age movement, collgpse of Decarte's mecanical cosmology, and emphasis on patient rights, the interest of AM is increased, and foreign & domestic use rates of AM are risen. 3. After coventional medicine in cancer therapies tha depends on poerations, radiations, and chemotherapy is bounded, Altematives in cancer therapy are rapidly developed, and the majority of users are often considered satisfactory. 4. Alternatives in cancer therapy are classified six boundaries; Diet and Nutrition, MInd-body Technique, Integrated System, Pharmacologic and Biologictreatments, Immuno Enhanced Therapy, Immuno Enthaced Therapy, Natural and herbal medicine. 5. Looking at contents of Alternatives in cancer therapy, we get to know most of them are similar to the treatment of oriental medicine in holistic method, therapy, philosophy. If we synthesize the alternative medicine's treatment mentioned above and investigate it with oriental medical viewpoint, that may help us approach the conquest of cancer and improve the rate of cure. that may help us approach the conquest of cancer and improve the rate of cure. 6. It is certain that foreign AM will be imported reversely, and we must prepare for rebuilding of Korean traditional AM systemically, investing for activity positively, making national policy for medical system.

mecA 양성 메티실린 내성 포도구균의 mec 조절유전자에 대한 분자역학적 연구 및 다양성 분석

우희연,이남용,맹성호,한승훈,인경수,김상욱,성승용,김익상,최명식 대한화학요법학회 2000 대한화학요법학회지 Vol.18 No.3

목적 : 병원 감염과 지역 감염의 원인균으로서의 중요성이 증가되고 있는 MRSA와 MRCNS의 메티실린 내성 관련 유전자에 대해 분자역학적인 조사를 시행하고 mec 조절유전자의 다양성을 분석하여 분자유전학적 연구와 감염 관리에 기본적 자료를 제공하고자 연구를 시행하였다. 방법 : 본 연구에서는 국내 동일 대학병원에서 분리된 mecA 양성 MRSA 78균주와 MRCNS 36균주를 대상으로 항균제 감수성 검사와 중합효소연쇄반응을 시행하여 표현형과 유전형의 분포를 알아보고 내성 정도와 유전형의 상관성을 분석하였다. 결론 : 최소억제농도를 측정하여 oxacillin 감수성 양상을 알아본 결과 총 90개의 MRSA 임상검체 중 3균주에서 감수성을 보였고, MRCNS 36균주는 모두 내성을 보였으며, 고도 내성을 보이는 균주일수록 다제내성을 보이고 있었다. 중합효소연쇄반응으로 mecA 유전자 유무를 분석하여 mecA 양성을 보인 MRSA 78균주와 MSCNS 36균주 만을 대상으로 mec 조절유전자에 대한 중합효소연쇄반응을 시행하여 유전형의 분포를 조사하였다. 그 결과 MRSA와 MRCNS 모두에서 mecA-Pr-mecA-mecR1-mecI형, mecA-Pr-mecA-mecR1형과 mecA-Pr-mecA-mecR-1의 5′말단형의 3가지 유전형이 공통적으로 관찰되었는데, 이외에 MRSA에서는 mecA-mecR1형, mecA-mecR1의 5′말단형이, MRCNS에서는 mecA-Pr-mecA형과 mecA형이 추가로 분리되었다. 유전형의 분포를 연도별로 분석한 결과 연도별로 우세한 유전형이 서로 다른 것을 알 수 있었다. 유전형과 내성 정도의 상관성을 분석한 결과, mecA-Pr-mecA-mecR1을 보유한 MRSA의 경우 mecA 억제유전자로 생각되는 mecI 유전자 유무에 관계없이 모두 고도 내성을 나타내어 mecI의 유무는 내성 정도와는 일정한 관련이 없었으나, MRSA와 MRCNS 모두에서 mecI와 동시에 mecR1의 3′말단이 결혼된 유전형이 저도 및 중등도 내성을 보이는 균주에서 유의하게 많이 관찰되어 mecI가 결손된 균주에서는 mecR1의 3′말단부위의 유무가 내성 정도의 결정에 중요한 역할을 할 것으로 생각하였다. 결론 : 국내에서 분리되는 메티실린 내성 포도구균의 유전형의 분포가 국외 분리주와 차이를 보이는 것으로 관찰되었다. 또한 기존의 보고와는 달리 메티실린 내성 정도와 유전형 사이에 유의한 연관성이 있는 것으로 관찰되어 mec조절유전자가 내성 발현 뿐만 아니라 내성 정도의 결정에 중요한 역할을 하는 것으로 관찰되었다. MRSA가 중요한 감염균임에도 불구하고 아직까지 MRSA의 내성기전에 대해 확실하게 규명되지 않아 치료가 더욱 어려워지고 있는 실정이므로 이에 대한 더욱 종합적인 연구와 동시에 발생과 확산을 막기 위한 노력이 필요할 것으로 생각된다. Background : High prevalence of methicillin resistance has been noticed in staphylococci which also have been recognized as important nosocomial and multi-drug resistant pathogens. In this study, we investigated the distribution of mec regulator genes and the presence of the mutation in mecIgene to reveal the resistance mechanism at molecular level. Methods : The isolates included 90 clinical isolates of MRSA, 36 MRCNS of which methicillin resistance were determined by disk diffusion test and isolated in a single hospital during 1996-1999. We performed microdilution MIC test for oxacillin resistance and Kirby-Bauer test for other antibiotics. Genotypes of mecA positive (determined by PCR) isolates (78 MRSA, 36 MRCNS) were investigated by PCR amplification of mec regulator genes such as 3' end and 5' end of mecR1. mecI, and Pr-mecA. Results : In MIC assay, all MRSA strains except 3 strains and all MRCNS strains showed oxacillin resistance. The level of resistance correlated to the multi-drug resistance. Seven genotypes were observed in mecA positive MRSA and MRCNS. Differences of predominant genotypes among years isolated and among species were observed. Deletions of the 3' end of mecR1 and the mecI were more frequently observed in the low- and borderline-level resistant MRSA and MRCNS (P(0.05). So the important role of 3' end of mecRI in determining resistance level was suggested. Conclusion : This study demonstrated that genomic distribution of methicillin-resistant staphylococci isolated in Korea was different from that of strains isolated in other countries. And important role of mec regulator genes for expression of methicillin resistance was suggested.