산업재 지수와 ESG 지수가 상호 미치는 영향에 관한 연구

임병진 한국콘텐츠산업학회 2023 콘텐츠와 산업 Vol.5 No.2

기업경영의 패러다임이 최근 빠르게 전환되고 있다. 과거 기업의 경영패러다임이 환경과 친하게 해야 한다는 친환경에서 환경을 반드시 지키어내야 하는 필환 경으로 경영패러다임이 전환되어 최근에 사회의 다양한 분야에서 ESG 경영이 많은 관심을 받고 있다. 환경, 사회, 지배구조의 약자인 ESG의 빠른 확산으로 기업 의 경영과 사회의 문화에 많은 영향을 미치고 있다. 따라서 이 연구는 KRX ESG 리더 150 지수가 발표하기 시작한 2010년 7월 3일부터 최근의 발표 시점까지인 2023년 4월 8일까지 667개의 자료로 ESG 지수와 산업재 지수 주간 시계열 자료를 이용하여 ESG 지수와 산업재 지수 주간 시계열 자료의 두 지표 간의 인과관계 와 상호영향력을 살펴봄으로써 ESG 지수와 산업재 지수 주간 시계열 자료 간 영향력의 정도를 계량경제분석모형을 이용하여 분석하고자 한다. ESG 지수와 산업 재 지수 주간 시계열의 연구모형들은 모두 Eviews version 7.0으로 분석을 하였다. ESG 지수와 산업재 지수 주간 시계열 자료의 상호 간에 미치는 영향과 관련성 에 관한 연구의 중요한 결과들을 요약하면 다음과 같다. 첫째, ESG 지수와 산업재 지수 주간 시계열 자료의 안정성 검정결과는 불안정적인 것으로 나타났다. 둘째, ESG 지수와 산업재 지수 주간 시계열 자료의 제1차 로그 차분 자료의 안정성 검정결과는 안정적임을 알 수 있었다. 셋째, ESG 지수와 산업재 지수 주간 시계열 자료의 제1차 로그 차분 자료 간에는 공적분 관계가 존 재한다. 다섯째, ESG 지수와 산업재 지수 주간 시계열 자료 간의 상관관계는 - .025로 강한 음(-)의 관계를 나타내고 있다. 마지막으로 10% 유의수준에서 KRX ESG 리더 150지수는 코스피 200 산업재 지수에 Granger 인과관계가 있는 것으로 나타났다. 따라서 이 연구 결과의 시사점은 ESG 지수는 산업재 지수에 Granger 인과관계가 있으므로 산업재를 생산하는 회사들은 친환경 경영패러다임을 따르는 ESG 경영을 해야 한다는 것이다. 지금까지 발표가 된 ESG 지수와 산업재 지수 데이터의 부족으로 분석의 한계가 있었다. This study is an empirical study on the mutual influence of the SEG index and industrial goods index of the south Korea. We examine the interdependence of the SEG index and industrial goods index of the south Korea for 667 weekly time series data from July 3, 2010 to April 8, 2023. We employ impulse response function based on VAR model of the SEG index and industrial goods index of the south Korea as well as variance decomposition of the SEG index and industrial goods index of the south Korea after unit root tests and cointegration test of the SEG index and industrial goods index of the south Korea. A major result of this study are summarized as follows: First of all, raw time series data of the SEG index and industrial goods index of the south Korea has unit roots. Secondly, first differential data of the SEG index and industrial goods index of the south Korea has no unit roots. Third, there is at least one cointegration between the SEG index and industrial goods index of the south Korea. Finally, the correlation between of the SEG index and industrial goods index of the south Korea is (-) .025.

성공적인 자기경영을 위한 언어에 관한 성경적 연구

임병진 한국로고스경영학회 2011 한국로고스경영학회 학술발표대회논문집 Vol.2011 No.10

An Empirical Study on the Hedging and Relationship between CSI300 Stock Index Futures and CSI300 ETF

임병진,Xiang Yang 한국로고스경영학회 2019 로고스경영연구 Vol.17 No.3

Hedge trading between stock index futures and spot market trading can improve unreasonable pricing and reduce short-term volatility, thus making the market more stable and providing enough liquidity for effective trading. At the same time, investors can obtain more stable low-risk returns. For these reasons, cash limit hedging has become the focus of investors' attention, and research on cash hedging has practical significance. On April 5, 2012, China launched the CSI 300 Exchange Traded Funds (ETF), a transactional open-ended index fund that trades in the secondary market with the CSI 300 Stock Index. This provides us with favorable conditions and sufficient data for theoretical analysis and empirical research on hedging of current CSI 300 Stock Index futures. In an analysis based on current hedge theory, this paper analyzes the current status of China’s CSI 300 Stock Index futures in relation to the ETF, identifying hedging opportunities.

The Impact of Keyword Search Volume for K-wave on Export Trade Volume: Hedonic and Utilitarian Perspective

임병진,임병학 한국로고스경영학회 2023 로고스경영연구 Vol.21 No.3

The objective of this study is to explore the impact of online search volume on export volume for keywords related to BTS among K-pops, by classifying these keywords based on their psychological distance from the marketing funnel. The study will examine the online search behavior of consumers at different stages of the marketing funnel, including awareness, interest, consideration, and purchase. In this study, we analyzed the correlation between the construal level theory and hedonic/utilitarian products at different stages of the marketing funnel. We analyzed the keyword search volume of K-POP at each stage of the marketing funnel and identified the search volume for hedonic and utilitarian export products. We used multiple regression analysis to explore the relationship between the search volume at different stages of the marketing funnel and the volume of utilitarian or hedonic export products. Additionally, we examined the influence of psychological distance on the relationship between search volume and exports. The search volume at the BTS group level has an impact on the export of utilitarian products, while album level search volume, such as for "Map of the Soul" or "Butter," affects the export of hedonic products. Furthermore, the influence of album level search volume on exports varies significantly based on temporal distance. This study applies the construal level theory to the K-wave industry and yields results that differ from traditional applications of the theory. Specifically, the study finds that in the K-wave industry, concrete language with a low level of construal has an impact on hedonic products, whereas abstract language with a high level of construal affects the export of utilitarian products. Additionally, the study emphasizes the importance of managing keywords in accordance with the three stages of the marketing funnel for companies seeking to leverage the influence of the K-wave.

위엔화의 가치변화가 일본과 중국의 수입에 미친 상호영향력 비교에 관한 실증적 연구

임병진 동중앙아시아경상학회 2015 한몽경상학회 학술대회 Vol.2015 No.04

ESG가 수출에 상호 미치는 영향에 관한 실증적 연구

임병진 한국관세학회 2023 한국관세학회 학술대회 Vol.2023 No.5

무역보험과 퇴직연금보험이 주식시장에 미치는 영향에 관한 실증적 연구

임병진 한국무역보험학회 2019 무역보험연구 Vol.20 No.3

This paper studies the mutual influence of the trade insurance and the retirement pension insurance asset on the stock market in South Korea. In this analysis we used data of since December 31, 2005, the retirement pension insurance asset and stock price index in South Korea by July 31, 2019 and data of since 1992, the trade insurance in South Korea by 2018. There are three indicators of the trade insurance, the retirement pension insurance asset and stock price index in South Korea. We try to research the mutual influence and the causality among the trade insurance, the retirement pension insurance asset and stock price index in South Korea. The important result of this paper are summarized as follows: First of all, raw data of the trade insurance, the retirement pension insurance asset and stock price index in South Korea has unit roots. Secondly, first differential data of the trade insurance, the retirement pension insurance asset and stock price index in South Korea has no unit roots. Third, there is at least one cointegration between the trade insurance, the retirement pension insurance asset and stock price index in South Korea. Fourth, the correlation between of the retirement pension insurance asset and stock price index in South Korea is (+) 0.789843, and the correlation between of the trade insurance and stock price index in South Korea is (+) 0.878069, Finally, the retirement pension insurance asset does not Granger Cause stock price index and the retirement pension insurance asset does not Granger Cause stock price index, But trade insurance Granger Cause stock price index in South Korea. 본 연구는 무역보험 및 퇴직연금보험이 주식시장에 상호 미친 영향을 실증적으로 분석한 연구이다. 이 연구에서 무역보험과 주식시장의 대표지수인 종합주가지수와 퇴직연금보험 월간 자료의 시계열의 분석으로 이용한 자료로는 퇴직연금보험이 도입된 이후부터 2019년 7월 31일 까지 164개의 월간 자료와 무역보험은 1992년부터 2018년까지 27개의 연간자료이다. 연구방법론으로 시계열의 안정적인가의 알아보기 위하여 단위근 검정과 두 변수간 장기적인 안정적인 관계가 있는가 알아보기 위하여 공적분(cointegration)검정을 하였고 두 변수간 미치는 상호영향력 울 분석하기 위해 VAR모형의 예측오차 분산분해기법 및 Granger인과관계(Granger causality) 검정을 사용하였다. 이 연구의 결과들을 살펴보면 다음과 같다. 한국종합주가지수와 무역보험의 상관관계는 0.878069이고 퇴직연금보험과 한국종합주가지수간의 상관관계는 0.789843로 양(+)의 관계로 나타났고, 한국종합주가지수 분산분해에서 무역보험의 영향력이 있고 퇴직연금보험은 예상한대로 빠르게 늘어나지 않아 주식시장에 미치는 영향은 미미 한 것으로 나타났고, 한국종합주가지수와 퇴직연금보험 시계열간의 Granger 인과관계는 5% 유의수준에서 시차가 1인 경우와 6인 경우 모두 Granger 인과관계가 없는 것으로 나타났으나 무역보험은 한국종합주가지수에 Granger Cause하는 것으로 나타났다.

헬스케어 인덱스 펀드 위험관리에 관한 연구

임병진,임태순 서울사이버대학교 미래사회전략연구소 2022 미래사회 Vol.13 No.2

이 연구는 현물인 헬스케어 인덱스 포트폴리오 투자에 따른 주식가격변동의 위험을 회피하기 위하여 헬스케어 선물을 이용하여 헤지비율을 추정하고 헤지성과를 분석한 실증연구이다. 이를 위하여 이용한 자료는 헬스케어 선물지수를 발표한 2017년 첫 번쩨 주인 2017년 1월 7일부터 2022년 4월 18일 까지 277개의 헬스케어 인덱스 포트폴리오인 현물과 헬스케어 선물 주간자료를 사용하여 분석하였다. 본 연구의 연구모형은 최소분산모형(OLS모형), 모형의 가정을 완화한 모형으로 벡터오차수정모형(VECM)과 GARCH(1,1)모형으로 헤지비율을 추정하고 헤지성과는 위험의 측정치인 분산의 감소비율로 분석하였고 헤지성과분석도 주간자료로 내표본(in-sample)과 외표본(out-of-sample)방식으로 분석하였다. 중요한 연구분석의 결과는 다음과 같다. 코스피 200 헬스케어 현물과 코스피 200 헬스케어 선물의 헤지비율은 OLS모형과 GARCH(1,1)모형을 이용하여 헤지비율을 추정한 결과 내표본과 외표본에서 모두 큰 차이 없이 나타났으나 VECM모형의 경우 내포본과 외포본에서 모두 다소 크게 나타났다. 또한 코스피 200 헬스케어 현물과 코스피 200 헬스케어 선물의 헤지성과도 OLS모형과 이변량 GARCH(1,1)모형을 이용한 헤지 성과가 내표본과 외표본에서 모두 큰 차이가 없는 것으로 나타났으나 VECM모형의 경우 내포본과 외포본에서 모두 다소 저조 나타났다. This paper is an empirical study on risk management of health care index fund by using health care index futures. This study investigates hedging performance of health care index futures with respect to health care index fund by comparing GARCH(1,1), OLS regression hedging model and VECM model to risk management in health care index fund against price fluctuation. The sample period covers from January 7, 2017 to April 18, 2022 and weekly hedging performance is evaluated. We find the following results. Firstly, unit roots are found in health care index futures and health care index fund. There exists at least one cointegrating relationship between health care index futures and health care index fund. Secondly, we cannot find statistical differences between hedge ratios estimated from GARCH(1,1), VECM model and OLS regression model. Thirdly, there are no significant differences in hedging performance between GARCH(1,1) and OLS regression model. Finally, hedging performance and hedge ratios estimated from GARCH(1,1) and OLS regression model are not significantly different.

형법범죄율이 경찰관 수에 상호 미치는 영향

임병진,임태순 서울사이버대학교 미래사회전략연구소 2023 미래사회 Vol.14 No.2

This study empirically analyzes the mutual effects of the criminal law crime rate and the number of police officers using annual time series data. The annual data for 46 criminal law crimes and the total number of police officers from 1976 to 2021 was collected. By examining the causal relationship and mutual influence between the two indicators, the degree of influence between the two was analyzed. The unit root test examined the stability of annual time series data and the cointegration test assessed the stable and long-term relationship between the two variables. The vector autoregressive (VAR) model was used to analyze the mutual influence between the annual time series data. The forecast error variance decomposition method of the prediction error of the annual time series data and the shock response method were performed. To identify the causal variables of the criminal law crime rate and the total number of police officers, the Granger causality test was performed. The empirical analysis revealed a strong positive correlation of 0.79 between the criminal law crime rate and the annual time-series data of the number of police officers. No Grainger causal relationship was found between the annual time-series data of the criminal crime rate and total police officers, revealing they do not affect each other. With increasing criminal law crime rates, not just the quantity but the quality of police officers should be improved. 이 연구는 형법범죄율과 총경찰관 수 연간 시계열 자료로 상호 미치는 영향을 실증적으로 분석한 연구이다. 형법범죄율과 총경찰관 수에 관한 연구에서 사용되는 자료는 1976년부터 2021 년까지 46개 형법범죄율과 총경찰관 수 연간자료이다. 형법범죄율과 총경찰관 수의 두 지표간의 인과관계와 상호영향력을 살펴봄으로써 두 변수 간 영향력의 정도를 분석하고자 한다. 형법범죄율과 총경찰관 수 연간 시계열 자료의 안정성 여부의 검정을 위한 단위근 검정과 형법범죄율과 총경찰관 수 연간 시계열 자료의 두 변수 간의 안정적이고 장기적인 관계 검정을위한 공적분 검정과 형법범죄율과 총경찰관 수 연간 시계열 자료 간 상호 미치는 영향력 분석을 위한 VAR 모형과 형법범죄율과 총경찰관 수 연간 시계열 자료의 예측오차 분산분해기법과 충격반응 방법으로 분석하고 형법범죄율과 총경찰관 수의 원인변수를 파악하기 위하여Granger 인과관계 검정을 실시하였다. 형법범죄율과 총경찰관 수 연간 시계열 자료의 실증분석 주요결과는 형법범죄율과 총경찰관수 연간 시계열 자료 간의 상관관계는 0.79로 강한 양의 상관관계를 나타내고 있으나 그레인저 인과관계가 없는 것으로 나타났다. 형법범죄율과 총경찰관 수 연간 시계열 자료의 변화는형법범죄율과 총경찰관 수 연간 시계열 자료의 변화에 그레인저 인과관계가 없는 것으로 나타나 상호 영향을 미치지 못하고 있어 형법범죄율이 늘어난다고 하여 총경찰관 수만 늘릴 것이 아니라 경찰관의 배치와 교육에 치중하여 형법범죄율을 줄이어야 할 것으로 판단된다.

ESG가 무역에 상호 미치는 영향에 관한 실증적 연구

임병진 한국무역학회 2023 한국무역학회 학술대회 Vol.2023 No.8