감사인 특성과 내부회계관리제도 취약점 개선에 따른 발생액 질의 향상

이세철 한국회계정책학회 2020 회계와 정책연구 Vol.25 No.4

[Purpose] If a material weakness in the internal control over financial reporting(ICFR) that existed in the past is disclosed as having disappeared, accounting information users will accept that the ICFR and the reliability of accounting information has improved. According to previous studies dealing with the subject, the accruals quality improved when material weaknesses in the ICFR disappeared, but it remained relatively low compared to the accruals quality of companies in which the ICFR had been operating normally for a long time. This study extends the preceding study, analyzing the moderating effect of auditor characteristics related to audit quality in the process of improving the accruals quality. [Methodology] Companies that disclosed material weaknesses of the ICFR in the past but did not disclose them during consecutive periods were selected as experimental samples. In the same way as in the preceding study, the dependent variable uses a change in the absolute value of the discretionary accrual. The analysis is performed using a variable representing the Big4 auditor and abnormal audit fees as auditor characteristic variables. [Findings] The main results are as follows. First, when a Big4 auditor conducts an audit of a KOSPI company whose material weakness has disappeared, the improvement in accrual quality is relatively increased compared to when a non-Big4 auditor conducts the audit. Second, when a non-Big4 auditor conducts an audit of a KOSDAQ company whose material weakness has disappeared, the improvement in accrual quality is relatively increased compared to when a Big4 auditor conducts the audit. These results can be interpreted as having the effect of controlling the extent of improvement in accrual quality by the size of auditors. However, the moderating effect of the size of auditors works in the opposite direction in each sample. Finally, there was no control effect of abnormal audit fees in the process of improving accrual quality. [Policy Implications] The contribution of this study is as follows. First, this study empirically shows the interaction effect between the characteristics of auditors and the ICFR at the beginning of the system reorganization to strengthen the role of auditors in relation to the ICFR. The results of this study may provide a basis for supervisory agencies to refer to in establishing and revising policies. Second, this study is expected to provide additional perspectives in the field of audit quality research by examining the effects of the size of auditors and abnormal audit fees on accrual quality in situations where inherent and control risks are high. [연구목적] 과거에 존재했던 내부회계관리제도의 중요한 취약점이 소멸한 것으로 공시될 경우 정보이용자는 내부회계관리제도가 개선되고 회계정보 신뢰성이 향상된 것으로 받아들일 것이다. 관련 주제를 다루고 있는 선행연구에 의하면, 내부회계관리제도 중요한 취약점이 소멸하면 발생액 질이 개선되고는 있지만, 내부회계관리제도가 장기간 정상적으로 운영되고 있는 기업의 발생액 질과 비교해서는 여전히 부족한 수준에 머물러 있었다. 본 연구에는 선행연구를확장하여, 발생액 질이 개선되는 과정에서 감사품질과 관련이 있는 감사인 특성의 조절효과를분석한다. [연구방법] 과거 1년 전 또는 과거 2년 전에 내부회계관리제도 중요한 취약점을 공시하고, 연속된 기간에는 동 취약점을 공시하지 않은 기업을 실험표본으로 하여 분석을 수행하였다. 종속변수는 선행연구와 동일하게 재량적 발생액의 절댓값 변화를 사용하였으며, 감사인 특성으로Big4 감사인 여부와 비정상 감사보수를 측정하여 분석에 사용하였다. [연구결과] 주요 분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 중요한 취약점이 소멸한 KOSPI 기업에 대하여 Big4 감사인이 감사업무를 수행하면 NonBig4 감사인이 감사업무를 수행할 경우와 비교하여 발생액 질의 개선폭이 상대적으로 증가한다. 둘째, 중요한 취약점이 소멸한KOSDAQ 기업에 대하여 NonBig4 감사인이 감사업무를 수행하면 Big4 감사인이 감사업무를 수행할 경우와 비교하여 발생액 질의 개선폭이 상대적으로 증가한다. 이러한 결과는 중요한취약점 소멸에 따라 발생액 질이 개선되는 과정에서 감사인 규모가 조절효과를 가지는 것으로해석될 수 있다. 다만, KOSPI 표본과 KOSDAQ 표본에서 감사인 규모의 조절효과는 서로 다른 방향성을 보여주고 있다. 마지막으로, 감사품질 관련 요소 중 하나인 감사보수는 발생액 질개선과정에서 조절효과를 가지지 못하는 것으로 나타났다. [정책적 시사점] 본 연구의 정책적 시사점과 제안은 다음과 같다. 첫째, 내부회계관리제도에대한 감사인의 인증수준이 강화되는 시점에서, 본 연구는 이러한 제도 강화의 필요성을 뒷받침하고 있다. 둘째, 내부회계관리제도 취약점 개선과 관련하여 감사인의 책임, 역할 범위 등을 명시적으로 제시할 필요가 있다. 취약한 내부통제에 도움이 될 수 있는 감사인의 역할을 체계적으로연구하고 이를 명문화한다면, 감사인은 자기감사 위험이 발생하지 않는 범위 내에서 회사가 운영하는 내부통제의 체질 개선에 효과적으로 기여할 수 있을 것이다. 셋째, 정보이용자들이 내부회계관리제도 공시정보에 내재된 내용을 충분히 이해할 수 있도록 공시정책을 보완할 필요가 있다.

전기방사된 PVA부직포의 형태학적 특성

이세철,김학용,이덕래,정빈,박수진,Lee, Se-Chul,Kim, Hak-Yong,Lee, Duck-Rae,Ding, Bin,Park, Soo-Jin 한국섬유공학회 2002 한국섬유공학회지 Vol.39 No.3

The effect of processing parameters of both applied volatge and tip-to-collector distance on the morphological feature of PVA(polybinyl alcohol) nonwoven was studied. The patterns of electrospun PVA nonwoven were concentric circles compoled of nano fibers with two different densities. The fiber diameter of the nonwoven tended to increase from the inner part to the outer part of the concentric circles, regardless of applied voltage and tip-to0-collector distance. In addition, a model of PVA electrospinning behavior was suggested.

새로운 장치를 이용한 인공혈관 다공성에 관한 연구

이세철,이신실,김규석,조재화,윤창진,이태승,강성권,박재형,김수현 한국생체재료학회 2009 생체재료학회지 Vol.13 No.2

To establish quantitative analysis of the porosity of graft, this research had developed a permeability measuring machine. And the machine compared a weaving graft, firstly developed graft in Korea, with other two existing weaving grafts-made by the Kitamura and the Nakao. The tests for permeability of three different grafts were conducted with saline and animal blood. And the pressures were 120 mmHg and 200 mmHg. With saline, the newly developed graft resulted in 327 and 268(ml/cm2/min) for each pressure, and the Kitamura’s were 249 and 305, and the Nakao°Øs were 244 and 303. And also with animal blood, the new graft marked 202 and 246(ml/ cm2/min) for each pressure, and the Kitamura marked 180 and 215, also the Nakao marked 193 and 220. As the result, the comparison data with actual measurement which were calculated mathematically by the porosity and the specific surface area of the three grafts are indicating same tendency. Therefore, the permeability measuring machine can be said that it is effective in establishing the quantitative analysis of porosity of a graft.

발생액의 질, 이익유연화 및 부채조달비용

이세철,고영우 한국기업경영학회 2012 기업경영연구 Vol.19 No.4

Earnings management hides the true performance of the firm from accounting information users, such that earnings become a less reliable measure of firm performance. Prior Studies show that reported earnings are less informative to investors when the incentive to manage earnings is high and that opportunistic earnings management reduces the value relevance of accounting information. In general, the degree of earnings management is measured by discretionary accruals. Therefore, when the absolute value of discretionary accruals increases, the information risk and cost of debt financing is expected to increase. Some studies in Korea document empirically a positive association between discretionary accruals and costs of debt. They interpret the discretionary accruals increase as an increase of information uncertainty. On the other hand, according to previous research, earnings smoothing can improve earnings informative by delivering private information to capital market. In particular, Tucker and Zarowin(2006) find that a higher-smoothing firm’s future earnings are impounded in its current stock price to a larger extent than that of a lower-smoothing firm. Such results are robust after they decompose earnings into operating cash flows and accruals. Thus, they document empirically that an important effect of managers’ use of financial reporting discretion is to reveal more information about firms’ future earnings and cash flows. Furthermore, Using the Tucker-Zarowin statistic of income smoothing, Li and Richie(2009) find firms with higher earnings smoothing rankings exhibit lower cost of debt and higher credit ratings. The results support the notion that income smoothing represents information signaling. In other words, discretionary accruals related earnings smoothing is expected to improve the information environment. Consistent with these views, we investigate the control effect of earnings smoothing on the relation between discretionary accruals and cost of debt. The results are summarized as follows. First, costs of debt increases as the absolute value of discretionary accruals increases. These results can be interpreted as discretionary earnings management increases the information risk and the cost of debt financing. Second, the positive relation between costs of debt and the absolute value of discretionary accruals disappear when the level of earnings smoothing is high. These results can be interpreted as earnings smoothing reduces the information risk. As described by Tucker and Zarowin (2006), earnings smoothing would offset the information risk increased by discretionary earnings management. Such results suggest that bond buyers consider managers’ use of financial reporting discretion as a factor for the increase in accounting information risk. On a separate note, the earnings smoothing offsets the negative effects of discretionary accruals by improving the informativeness of discretionary accruals about future earnings and cash flows. Our study is expected to provide additional information into the literatures about income smoothing. The contribution of this study are as follows: First, this study offers practical implications on corporate financing decisions makings through an analysis of earnings contributes related to cost of debt capital. Second, These results contribute to the literature on income smoothing. 일반적으로 경영자의 이익조정은 회계이익의 신뢰성을 저해하는 요인으로 평가되고 있다. 이러한 맥락에서 이익조정 정도를 의미하는 재량적 발생액의 절대적 크기가 증가할수록 정보위험을 증가시켜 부채 조달비용이 증가한다는 실증결과가 보고되고 있다. 한편, 이익유연화에 관한 선행연구에 의하면 이익유연화는 경영자의 사적정보를 자본시장에 전달함으로써 회계정보유용성을 향상시킬 수 있다. 특히, Tucker and Zarowin (2006)은 발생액 조정을 이용한 이익유연화와 회계정보유용성의 관계를 분석한 결과, 이익유연화 수준이 증가할수록 발생액의 정보유용성이 증가하는 것으로 나타나고 있다. 즉, 재량적 발생액이 이익유연화와 관련이 있는 경우에는 오히려 정보환경을 개선시킬 수 있는 것으로 기대된다. 이러한 배경에서 본 연구는 재량적 발생액과 부채조달비용의 관련성을 살펴본 선행연구를 확장하여, 이익유연화와 관련이 있는 재량적 발생액과 부채조달비용의 관련성을 추가적으로 분석하였다. 분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 재량적 발생액의 절댓값이 증가할수록 부채조달비용이 증가하는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 경영자의 재량적 이익조정이 정보위험을 증가시킨다는 것으로 해석될 수 있다. 둘째, 이익유연화 수준이 낮은 경우 재량적 발생액의 절댓값과 부채조달비용 간 양(+)의 관계는 상대적으로 뚜렷하게 나타나지만, 이익유연화 수준이 높은 경우에는 재량적 발생액과 부채조달비용 간의 관련성이 발견되지 않았다. 이러한 결과는 이익유연화가 정보위험을 감소시킨 것으로 해석된다. 즉, Tucker and Zarowin(2006) 등이 주장하는 바와 같이 이익유연화에 의해 기업의 미래 성과에 관한 정보가 자본시장에 전달되고 정보환경이 개선됨에 따라 재량적 이익조정에 의해 증가한 정보위험이 상쇄된 것으로 풀이된다

감사계약 기간 동안 비정상 감사보수 변동과 감사품질 : 초도감사를 중심으로

이세철 한국회계정보학회 2020 회계정보연구 Vol.38 No.1

[연구목적] 적정수준을 벗어나 할인되거나 할증된 감사보수는 감사인의 경제적 동기와 의사결정에 변화를 초래하여 감사품질에 영향을 줄 수 있다. 감사계약이 3년 단위로 이루어지는 상황에서 감사인의 경제적 의사결정은 3년 단위 감사보수에 근거할 가능성이 높다. 이러한 논의에서 본 연구는 감사계약 기간 동안 감사보수가 지속적으로 할인 또는 할증되는 표본의 감사품질을 분석하였다. [연구방법] 가설검증을 위해 초도감사기업을 표본으로 하는 회귀분석을 실시하였다. 연구모형의 종속변수는 재량적 발생액의 절댓값으로 측정한 감사품질을 사용하였으며, 실험변수는 감사보수의 지속적인 할인 또는 할증여부를 나타내는 더미변수와 비정상 감사보수를 사용하였다. [연구결과] 주요 분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 초도감사보수가 할인된 경우 감사품질이 훼손된다는 결과는 발견할 수 없었다. 둘째, 초도감사보수가 할증되고 잔여 감사계약 기간 동안에도 감사보수가 지속적으로 할증되면, 초도감사품질이 저하될 수 있는 것으로 나타났다. 선행연구에 의하면, 할증된 감사보수는 차별적 감사품질에 대한 지표로 해석될 수도 있으나 부정적인 시각에서는 감사인과 감사대상회사 간 유착관계의 결과라는 주장도 제기되고 있다. 본 연구는 상반된 두 가지 주장 가운데 후자의 주장을 지지하는 결과를 보여준다. 다만, 일시적으로 할증된 감사보수는 감사품질과 유의한 관련을 가지지 않는 것으로 보이며, 감사계약 기간 동안 감사보수가 지속적으로 할증되는 경우에 감사품질이 훼손될 가능성이 높은 것으로 해석된다. [연구의 시사점] 본 연구는 다음과 같은 의미를 가진다. 첫째, 선행연구와 차별된 연구방법을 사용하여 의미 있는 분석결과를 보여주고 있다. 이러한 연구방법은 연구주제를 확장하여 후속연구를 수행하는데 도움을 줄 수 있을 뿐만 아니라, 과거에 수행되었던 연구주제를 재검토하는데 적용할 수 있을 것이다. 둘째, 연구결과가 혼재된 상황에서 본 연구는 독자들에게 추가적인 정보를 제공할 수 있을 것으로 기대된다. [Purpose]Unusually discounted or premium audit fees can affect audit quality by causing changes in the auditor's economic motivation and decision-making. In the situation where the audit contract is made every three years auditors' economic decisions are likely to be based on three-year audit fees. In this discussion, this study analyzed the audit quality of a sample in which audit fees are continuously discounted or surcharged over a three-year audit contract period. [Methodology]For the hypothesis verification, a regression analysis was performed on samples of initial audit. The audit quality measured by the absolute value of the discretionary accrual was used as a dependent variable, and an abnormal audit fee and a dummy variable indicating whether to continuously discount or surcharge the audit fee were used as experimental variables. [Findings]The main analysis results are summarized as follows. First, it was not found that the audit quality was compromised when the initial audit fee was discounted. Second, if the initial audit fee is surcharged and the audit fee is continually surcharged during the remaining audit contract period, the initial audit quality may be compromised. The audit fee premium may be interpreted as an indicator of discriminatory audit quality, but from a negative point of view, it may be interpreted as a result of the adhesion relationship between the auditor and the audited company. This study shows the results supporting the latter of the two contradictory explanations. However, it is necessary to pay attention to the fact that the quality of the audit may be impaired when the audit fees are continuously surcharged during the audit contract period. [Implications]The contributions of this study are as follows. First, it shows meaningful analysis results using research methods that are different from previous studies. This research method can not only help to expand the research subject to conduct follow-up research, but also can be applied to review the research subject that was conducted in the past. Second, in a situation where the results of previous studies are mixed, this study can provide additional information to readers.

내부회계관리제도 중요한 취약점 개선과 타인자본비용 - 코스닥 기업을 중심으로 -

이세철,고영우 단국대학교 미래산업연구소 2020 산업연구 Vol.44 No.3

This study examines the relationship between the recovery from the weakness of Internal Control over Financial Reporting and the cost of debt capital. Previous studies insist that credibility of accounting information is negatively correlated with the cost of debt. Then how will the reactions of the debt market to the fixed weakness? If the market participants believe that there are no more problems in Internal Control over Financial Reporting System, they will lower the cost of debt capital. If not, there will ask risk premium as ever. We think it is the empirical question and analyze it. The samples are obtained from the Fn-Guide, listed on KOSDAQ from 2006 to 2019. The constraints of sample selection procedures yield a final sample of 5,755 firm-year observations. This study finds that the company which fixes the weakness in their Internal Control over Financial Reporting still have the higher cost of debt capital, even after controlling for the variables that are known to affect yields. The finding of this study suggests that there are labelling effects in the debt capital market. This paper contributes to the literature on Internal Control over Financial Reporting story and the cost of debt capital. And, this paper illustrates that we need to find a more exquisite way for the evaluation of Internal Control over Financial Reporting System. 본 연구는 내부회계관리제도의 중요한 취약점 개선과 타인자본비용의 관계를 분석하였다. 선행연구는 내부회계관리제도의 중요한 취약점이 발견되면 타인자본비용이 높아짐을 보고하였다. 그러나 이후 내부회계관리제도의 중요한 취약점이 개선되면 이로 인해 과거에 증가했던 타인자본비용이 계속 유지될지 또는 감소하게 될지에 대한 연구는 이루어지지 않았다. 본 연구는 이에 착안하여 이들 사이의 관계를 분석하였다. 코스닥 기업들을 대상으로 분석한 결과 내부회계관리제도의 중요한 취약점이 소멸해도 타인자본비용은 여전히 할증된 상태를 유지하는 것으로 나타났다. 이는 외부감사인이 제공하는 확신수준의 한계, 내부통제 취약기업의 재무적 특성, 중요한 취약점 이외 미비점의 존속가능성으로 인하여 내부회계관리제도의 중요한 취약점이 공시 상 소멸해도 일종의 낙인 효과(labelling effect)가 존재하는 것으로 해석된다. 본 연구의 결과는 관련 제도가 강화되는 상황에서, 제도 개선의 필요성을 뒷받침하고 있다는 점에서 시사점을 제공한다.

Nanorod - nanotube transition of Polyethylene in one - dimensional nano - confined space

이세철,이한섭,이준호 한국고분자학회 2012 한국고분자학회 학술대회 연구논문 초록집 Vol.2012 No.4

Optical Properties of Surfactant-mediated Nanoporous PMMA Film

이세철,권세력,진인주 한국고분자학회 2007 한국고분자학회 학술대회 연구논문 초록집 Vol.2007 No.4

Nanofiber confinement Effects on the Crystallization of Poly(vinylidenefluoride-co-trifluoroethylene)

이세철,최기운,이한섭 한국고분자학회 2011 한국고분자학회 학술대회 연구논문 초록집 Vol.2011 No.1

Nanorod-nanotube transition of Poly(vinylidenefluoride-co-trifluoroethylene) in one-dimensional nano-confined space

이세철,최기운,이한섭 한국고분자학회 2011 한국고분자학회 학술대회 연구논문 초록집 Vol.2011 No.2