국제 유가충격이 경제성장과 인플레이션에 미치는 영향

金權植 대외경제정책연구원 2005 East Asian Economic Review Vol.9 No.2

Oil shocks are unobserved variables. The impacts of oil shocks on macroeconomic variables may be different on how they are defined. Oil shocks are defined as both a price and an oil production shortfall criterion. This paper seeks to compare and analyze the impacts that oil shocks as defined by these criterion, have on macroeconomic variables, such as, domestic economic growth and inflation. In particular, the asymmetric response of macroeconomic variables to the nature of oil shocks is investigated. Multivariate structural VAR analysis is carried out using both linear and nonlinear models. The latter category includes three approaches employed in the literature, namely, the asymmetric, scaled and net specifications. Empirical analysis shows that oil price shocks have an asymmetric effect on macroeconomic variables. In the case of oil price increase shocks, it reduces economic growth and increases the inflation rate, but oil price decrease shocks do not have any significant effects on these variables. The elasticity of economic growth against oil price increase shocks is -0.05%, while that against the inflation rate is 0.081%. But oil production shortfall shocks do not have an asymmetric effect on macroeconomic variables. Oil production shortfall shocks in both increases and decreases have no effect on economic growth, but do have a symmetric effect in both positive and negative oil production shortfall shocks on the rate of inflation. The elasticity of inflation rate for positive oil production shortfall shocks was at most 0.015% and for negative oil production shortfall shocks was at most -0.01%. 유가충격은 미관측변수이므로 충격을 어떻게 정의하느냐에 따라서 거시경제변수에 미치는 파급효과도 상이할 수 있다. 이에 본 연구는 선행연구에서 제시하는 가격기준과 수량기준의 유가충격을 정의하고 선형ㆍ비선형 유가충격변수가 국내경제성장과 인플레이션에 미치는 효과를 비교ㆍ분석하였다. 특히 실질유가충격의 속성(상승 혹은 하락)에 따라서 거시경제변수가 비대칭적으로 반응하는가를 조사하였다. 실증분석에 따르면 가격기준의 실질유가충격은 거시경제변수에 비대칭적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 즉 유가상승충격은 경제성장을 위축시키고 인플레이션을 상승시킨 반면 유가하락충격은 경제성장과 인플레이션에 영향이 없었다. 유가상승충격의 경제성장 탄력성은 최대 -0.05%이고 인플레이션 탄력성은 0.081%이다. 반면 수량기준의 실질유가충격은 거시경제변수에 대칭적으로 영향을 미치는 것으로 나타났다. 수량기준의 유가상승충격과 하락충격은 모두 경제성장에 미치는 영향이 없었으나, 인플레이션은 유가상승충격에 상승하고 하락충격에 하락하는 대칭성을 보였다. 유가상승충격의 인플레이션 탄력성은 최대 0.015%이고 하락충격의 탄력성은 최대 -0.01%였다.

지방공기업의 자원, 조직특성 및 환경이 재무적 성과에 미치는 영향 : 광역지방자치단체 관할 지방공사를 대상으로

김권식,박순애,이광훈 한국회계정책학회 2015 회계와 정책연구 Vol.20 No.3

본 연구는 지방공기업의 재무적 성과에 영향을 미치는 요인들을 탐구하기 위하여 광역지방자치단체 관할 지방공사들의 2009~2012년(4개년) 자료를 대상으로 실증분석을 수행하였다. 특별히 본 연구는 지방공사의 성과 제고를 위한 실효성 있는 관리전략을 모색하기 위해 주요 재무지표들과 경영성과의 관계를 파악하고자 하였다. 분석결과, 지방공사 재무적 성과의 당기순이익을 반영한 수익성 지표와 매출액(영업수익)을 반영한 활동성 및 생산성 지표에는, 사업비지출비율 및 인건비지출비율과 같은 특정기간(회계연도) 내의 예산지출액으로서 유량(flow)의 특성을 갖는 변수가 유의미한 효과를 미치는 것으로 나타났다. 이와 함께 특정시점에서 측정한 지방공사의 재무상태를 나타내는 저량(stock) 변수인 부채비율 역시 경영성과에 유의미한 영향을 주는 것으로 분석되었다. 한편, 조직환경 관련 변수들인 관할지자체의 재정자립도와 예산 대비 채무비율 지표의 경우에도 지방공사의 재무적 성과 지표들과 유의미한 관계가 존재하는 것으로 나타났다. 이상의 분석결과를 바탕으로 다음과 같은 정책적 시사점을 도출할 수 있다. 우선 지방공사의 재무적 성과로서 매출액 및 당기순이익 관련 재무비율을 향상시키기 위해서는 해당 사업연도의 사업비와 같은 물적 자원의 투입과 함께, 인건비 등 인적 자원의 지출규모를 적정수준으로 합리화할 여지가 있는 것으로 판단된다. 또한 지나치게 높은 부채비율의 감축 등과 같은 재무구조 개선과 함께, 조직규모의 측면에서도 가용 인력을 최대한 효율적으로 배치·활용할 필요성 역시 제기될 수 있다. 이와 함께 지방공사의 경영성과의 제고에는 관할 지자체의 재정건전성이나 채무비율 등 공기업이 처한 환경적 여건 역시 영향을 미칠 수 있음을 유념할 필요가 있다. This paper aims to explore factors influencing the financial performance of local public enterprises, by using the empirical data for the local public corporations under the provincial and metropolitan governments in Korea during 2009-2012 period. The panel analysis results show that organizational resources, characteristics and environments may affect the financial indicators measured by a firm’s net income(profitability indicators) and sales(activity and productivity indicators). More specifically, as organizational resources (‘flow’ variable), business expenses share of the whole budget was positively significant, while labor cost share of the whole budget was negatively significant. A firm's financial status such as debt-to-equity ratio (‘stock’ variable) had the inversed-U relationship with the financial performance. Regarding environmental factors, fiscal self-reliance ratio of local governments of local public enterprises had a significantly positive effect on a firm’s performance, while debt-to-budget ratio showed the inversed-U shape curve with the performance.

총합특구(일본) 분석을 통한 지역특화발전특구 제도 발전 방안 연구

김권식 중소벤처기업연구원 2019 중소기업정책연구보고서 Vol.2019 No.9

한국 외환시장의 불확실성이 수출에 미치는 영향

金權植 대외경제정책연구원 2003 East Asian Economic Review Vol.7 No.2

This paper examines the effects of two types of uncertainty related to the real effective exchange rate (REER) in Korea for export trends. To decompose uncertainties into two types of component, I propose an advanced generalized Markov switching model, as developed by Hamilton (1989) and then expanded by Kim and Kim (1996). The proposed model is useful in uncovering two sources of uncertainty: the permanent component of REER and the purely transitory component. I think that the two types of uncertainties have a different effect on export trends in Korea. The transitory component of REER has no effect on the export trend at 5-percent significance, but the permanent component has an effect at this level. In addition, the degree of uncertainty, consisting of low, medium and high uncertainty in the permanent component, and low, medium and high uncertainty in transitory component of REER, also has different effects on export trends in Korea. Only high uncertainty in permanent components effects export trends. The results show that when the policy authority intends to prevent the shrinkage of exports due to the deepening of uncertainties in the foreign exchange market, the economic impacts of its intervention could appear differently according to the characteristics and degree of the uncertainties. Therefore, they imply that its economic measures, which could not grasp the sources of uncertainties properly, may even bring economic costs. 본고에서는 외환시장의 불확실성과 그 정도를 확률모형에 입각하여 식별한 후 이 요소들이 수출에 상이한 영향을 미치는가에 대해서 분석하였다. Hamilton(1989)과 Kim & Kim(1996) 모형을 확장한 3-상태 국면전환모형은 한국 외환시장의 불확실성 속성, 즉 일시적 요소에서 기인된 불확실성과 추세적 요소에서 기인된 불확실성을 잘 식별하는 것으로 나타났으며, 불확실성 정도도 확률적으로 잘 추정하였다. 또한 Harvey(1990)의 구조모형을 이용했을 때, 상이한 외환시장의 불확실성 속성이 수출에 미치는 파급효과는 서로 다르게 나타났으며 불확실성 정도도 수출에 상이한 효과가 있는 것으로 드러났다. 이는 정책당국이 외환시장의 불안심화에 따른 수출위축을 제어하고자 할 때, 불안의 원인에 따라서 그리고 불안 정도에 따라서 경제효과가 다르게 나타난다는 것을 의미하므로, 정확한 외환시장의 불확실성 속성을 파악하지 않은 외환정책당국의 경제적 조치는 오히려 경제적 비용을 초래시킬 수 있다는 의미를 내포한다.

규제자유특구 및 규제샌드박스의 효과적인 적용·확산 방안 연구

김권식 중소벤처기업연구원 2020 중소기업정책연구보고서 Vol.2020 No.16

강원도 지역행사 · 축제의 효율성 분석

김권식,이광훈 한국지역개발학회 2018 한국지역개발학회 학술대회 Vol.2018 No.11

지방재정의 지속가능성 관점에서 본 지역 행사ㆍ축제의 성과

김권식,이광훈 서울행정학회 2016 서울행정학회 학술대회 발표논문집 Vol.2016 No.10

포커스 : 중국의 그림자금융 확산과 잠재위험 평가

김권식 국제금융센터 2013 국제금융 Vol.2013 No.3

신흥시장 채권스프레드에서 글로벌 공통요인의 중요성 분석

김권식 한국경영학회 2010 한국경영학회 통합학술발표논문집 Vol.2010 No.08

Utility of Surgical Resection in the Management of Metachronous Krukenberg’s Tumors of Gastric Origin

김권식,김갑중,Beom Su Kim,Tae Hwan Kim,육정환,오성태,김병식 대한위암학회 2010 Journal of gastric cancer Vol.10 No.3

Purpose: The aim of this study was to determine the prognostic factors and the significance of metastatectomy for Krukenberg’s tumors of gastric origin. Materials and Methods: Among the patient who underwent gastric surgery from 1992 through 2005, 90 female patients with Krukenberg’s tumors of gastric origin were identified. We retrospectively reviewed the clinicopathologic characteristics, prognostic factors,and treatments for primary gastric cancer. We also investigated the prognostic risk factors for the onset of metachronous Krukenberg’s tumors and the survival time of patients who underwent an operation for metachronous Krukenberg’s tumors. Results: The presence of a synchronous Krukenberg’s tumor (mean survival time=17.6 months, P<0.01), peritoneal seeding (14.5months, P<0.01), and non-curative resection (15.1 months, P<0.01), were statistically significant prognostic factors for survival time in female patients with gastric cancer. The stage of primary gastric cancer (P=0.049) and lymph node metastasis (P=0.011)were statistically significant risk factors for recurrence time of a metachronous Krukenberg’s tumor. In the metachronous Krukenberg’s tumor group (n=53), the mean survival time of the metastatectomy group (n=46, 43.2 months, P=0.012) was longer than that in the chemotherapy or conservative treatment groups (n=7 and 24 months, respectively). Metastatectomy, presense or abscence of residual tumor and extent of residual tumor were significant prognostic factors for survival time in female patients with metachronous Krukenberg's tumor of gastric origin. Conclusions: A close observation and evaluation with ultrasound or computed tomography is necessary in female patients with advanced gastric cancer to detect a metachronous Krukenberg’s tumor as soon as possible. The surgeon must operate more aggressively in patients with metachronous Krukenberg’s tumors.