中国环境政策组合下的企业绿色转型的探索性研究 : 以湖北省为中心- = Exploratory Study on Corporate Green Transition Under China’s Environmental Policy Mix : Focusing on Hubei Province (China)

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study examines whether and how strong administrative environmental policy instruments interact with market mechanisms and shape corporate green transformation in China’s environmental governance system, where administrative regulation has long played a dominant role and market mechanisms remain relatively underdeveloped. Focusing on the Central Environmental Protection Inspection (CEPI) and the Emissions Trading Scheme (ETS) as representative administrative and market-based instruments respectively, the study moves beyond the conventional analytical framework that treats regulation and markets as mutually substitutable or antagonistic. Instead, it adopts a policy mix perspective to investigate how their interaction unfolds within China’s environmental governance context.
Existing research has generated substantial evidence on the effects of China’s environmental policies in improving environmental quality, reducing pollutant emissions, and, under certain conditions, stimulating corporate green innovation. Nevertheless, important limitations remain. First, macro-level studies tend to focus on policy evolution, institutional events, or the structure of policy instruments, paying limited attention to the institutional logic through which strong administrative regulation and relatively weak market mechanisms have come to coexist, and to how this configuration shapes the operation of specific policy mixes. Second, empirical studies centered on CEPI or ETS have largely evaluated the governance performance of single policy instruments, offering insufficient explanation of how local governments and firms adjust their behavior under overlapping institutional pressures, and how such adjustments translate into firm-level green transformation outcomes. To address these gaps, this study conceptualizes CEPI and ETS as a policy mix embedded within a shared governance structure and introduces an analytical framework centered on enforcement foundations, data foundations, and trust foundations, in order to explain how strong administrative instruments shape and safeguard the institutional conditions necessary for market mechanisms to function.
Theoretically and methodologically, the study draws on policy mix theory and neo-institutional organizational theory, employing a qualitative research design that combines document analysis with comparative case studies. At the macro level, this study systematically traces the long-term evolution of China’s environmental policies since 1949, from an initial stage of policy absence and emergence to the current phase of policy instrument alignment under the ecological civilization framework. This analysis reveals a parallel institutional trajectory in which administrative regulation has been continuously strengthened while market-based instruments have been introduced and tested in a gradual manner. At the empirical level, Hubei Province is selected as a regional case, and three high–energy-consuming firms are examined: Huaxin Cement (a joint-venture firm), Hubei Yihua (a state-owned enterprise), and Fuxing Technology (a privately owned enterprise). The study compares changes in firms’ transformation drivers, resource allocation, technological pathways, business structures, and perceptions of market instruments across two stages: the ETS-only phase(2013-2015) and the CEPI–ETS policy mix phase(2016-2020).
The findings of this research demonstrate that during the ETS-only phase, limitations in enforcement intensity, deficiencies in the credibility of emissions data, and weak policy predictability led firms to perceive ETS primarily as a compliance-oriented constraint or a cost management tool. Carbon price signals failed to exert substantive influence on investment decisions or technological choices, and green transformation outcomes were largely confined to formal compliance improvements or the maintenance of minimum regulatory standards.
By contrast, the institutional environment changed markedly with the reinforced implementation of CEPI. High-intensity yet predictable administrative constraints significantly reshaped firms’ external institutional conditions. On the one hand, strengthened enforcement and accountability mechanisms substantially increased the costs of environmental non-compliance. On the other hand, the standardization of emissions accounting and compliance practices enhanced the institutional credibility of ETS. As a result, ETS came to be perceived not merely as a short-term compliance burden, but as a structural constraint that firms must continuously account for in their medium and long-term managerial decision-making. Administrative regulation and market mechanisms thus formed an interaction characterized by institutional reinforcement.
At the firm level, green transformation outcomes under the policy mix exhibited pronounced heterogeneity across ownership structures. Huaxin Cement, a joint-venture firm and industry leader, shifted during the policy mix phase from a compliance- and cost-control–oriented response toward strategic adjustment aimed at repositioning its competitive standing. Environmental and R&D investments expanded from end-of-pipe treatment toward systemic low-carbon technologies and business reconfiguration, with technological pathways characterized by the simultaneous upgrading of production processes and energy structures. Low-carbon and environmental businesses were progressively internalized as new sources of growth, and ETS evolved from a compliance instrument into a carbon asset management tool, generating a green transformation outcome marked by the linkage of compliance, technological upgrading, and revenue realization.
In contrast, the state-owned enterprise Hubei Yihua exhibited weak transformation incentives during the ETS-only phase. Under the CEPI–ETS policy mix, however, it faced survival-oriented constraints stemming from tightened administrative permitting, intensified accountability pressures, and heightened risks of production suspension. Consequently, its green transformation outcomes concentrated on passive compliance and structural downsizing, manifested in pollution control retrofits, capacity reductions and relocations, asset divestment, and organizational restructuring. In this case, ETS functioned primarily as a compliance constraint rather than an innovation incentive. The privately owned firm Fuxing Technology, operating under more severe financial and credit constraints, initially buffered compliance costs through internal capital reallocation during the ETS-only phase. Under the policy mix, the increasing visibility of compliance risks combined with tighter credit constraints led to green transformation outcomes centered on risk-control–oriented structural adjustments, including the contraction of high-risk businesses, disposal of unstable assets, and the strengthening of compliance governance, while radical technological upgrading remained limited.
In summary, this study argues that at a critical juncture in China’s environmental governance transition, CEPI did not weaken market-based mitigation mechanisms. Instead, under specific institutional conditions, it has provided essential institutional foundations for the effective operation of ETS. By transforming environmental regulation from a negotiable cost burden into an institutional condition directly tied to firms’ organizational survival, the CEPI–ETS policy mix reshaped the criteria through which firms assess long-term risks and expected returns. This process led to differentiated and selective green transformation outcomes among high-emission firms. The findings offer new empirical evidence for understanding the interaction between administrative regulatory mechanisms and market-oriented mechanisms in transition economies, and provide practical implications for the future design and implementation of environmental policy mixes.

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 행정 규제가 장기간 지배적인 역할을 수행해 왔고 시장 메커니즘의 발전이 상대적으로 약했던 중국의 환경 거버넌스 체제 하에서, 강한 행정적 규제 중심의 환경정책 수단이 시장 메커니즘과 어떻게 상호작용하며 중국 기업의 녹색 전환에 영향을 미치는지를 분석하는 것을 목표로 한다. 이를 위해 본 연구는 중앙생태환경보호감찰(Central Environmental Protection Inspection, CEPI)과 탄소배출권거래제(Emissions Trading Scheme, ETS)를 각각 행정 규제와 시장 메커니즘의 대표적 제도이자 수단으로 설정하였다. 주제를 다룬 기존 연구는 종종 이들은 별개의 수단으로 보고 상호 대체적, 대립적 관계로 분석하였으나, 본 연구는 정책 조합(policy mix)의 관점에서 이들이 중국의 환경거버넌스 맥락에서 어떻게 상호작용해 왔는지에 주목한다.
선행 연구는 중국 환경정책이 환경질 개선, 오염 배출 감소, 그리고 일정 조건 하에서 기업의 녹색 혁신을 촉진하는 효과를 분석하는 데 있어 상당한 성과를 가졌음을 다차원적으로 입증해 왔다. 그러나 선행연구에는 여전히 몇 가지 한계가 존재한다. 첫째, 거시적 연구는 주로 정책 연혁, 제도적 사건 또는 정책 수단 구조를 중심으로 분석을 전개하였기 때문에 강한 행정 규제와 상대적으로 약한 시장 메커니즘이 병존하게 된 제도적 형성 논리와 이러한 구조가 구체적인 정책 수단 조합의 작동 방식에 미치는 영향에 대한 분석은 제한적이었다. 둘째, CEPI 또는 ETS를 대상으로 한 실증 연구는 대체로 단일 정책 수단의 거버넌스 성과에 초점을 두고 있다. 다중의 제도적 압력이 상호작용하는 정책 조합 하에서 지방정부와 기업이 어떻게 행동을 조정하며, 이러한 조정이 기업 차원의 녹색 전환에 어떻게 영향을 미쳤는가에 대한 체계적 설명은 부족하다. 이러한 연구 공백을 보완하기 위해 본 연구는 CEPI와 ETS를 동일한 거버넌스 구조에서 상호작용하는 정책 조합으로 보고, ‘집행 기반–데이터 기반–신뢰 기반’이라는 분석 관점을 도입하여 강한 행정 수단이 특정 제도 조건 하에서 시장 메커니즘이 작동할 수 있는 제도적 기반을 어떻게 형성하고 강화하는지를 규명한다.
이론 및 방법론적으로 본 연구는 정책 조합 이론(Policy mix theory)과 신제도주의 조직이론(Neo-institutional organizational theory)을 핵심 분석 틀로 설정하고, 문헌 분석과 사례연구를 결합한 질적 연구 방법론을 채택한다. 거시적 차원에서는 1949년 이후 중국 환경정책의 장기적 전개 과정을 ‘정책 부재와 맹아’ 단계에서 ‘생태문명 틀의 정책 수단 병행·접합’ 단계에 이르기까지 체계적으로 정리함으로써, 행정 규제의 지속적 강화와 시장 기반 수단의 점진적 실험이 병행되어 온 제도적 논리를 규명한다. 경험적 차원에서는 후베이성을 사례로 설정하고, 이 지역의 화신시멘트(华新水泥, 합자기업), 후베이이화(湖北宜化, 국유기업), 복성과기(福星科技, 민영기업)이라는 소유구조가 상이한 세 개의 고에너지소비 기업의 녹색 전환을 분석하였다. 이 세 개의 기업을 대상으로 ETS 단독 운영 단계(2013-2015년)와 CEPI–ETS 정책 조합 단계(2016-2020년)에서 기업의 전환 동인, 자원 배분, 기술 경로, 사업 구조, 시장 수단 인식이 어떻게 변화하였는지를 비교 분석한다.
연구 결과에 따르면, ETS가 단일 정책 수단으로 운영되던 시기에는 집행 강도의 한계, 배출 데이터의 신뢰성 부족, 정책 예측 가능성의 결여로 인해 기업들은 ETS를 주로 이행 중심의 제약 또는 비용 관리 수단으로 인식하였다. 시장 가격 신호는 투자 의사결정이나 기술 선택에 실질적인 제약으로 작용하지 못하였다. 이 시기의 녹색 전환 결과는 대체로 형식적 준수 수준의 개선이나 최소 기준 유지에 머물렀다. 반면, CEPI가 상시화되면서 고강도이면서도 예측 가능한 행정적 제약이 기업 외부의 제도 환경을 실질적으로 변화시켰다. 한편으로는 집행의 효과성과 문책 메커니즘 강화를 통해 환경 위반 비용이 크게 상승하였다. 다른 한편으로는 배출 산정과 이행 행위의 규범화를 통해 ETS의 제도적 신뢰성이 제고되었다. 그 결과 ETS는 단기적 이행 부담이 아닌, 기업의 중·장기 경영 판단에서 지속적으로 고려해야 할 구조적 제약으로 인식되기 시작하였다. 즉, 행정 규제와 시장 메커니즘은 ‘제도적 강화’를 특징으로 하는 상호작용 관계를 형성하게 되었다.
기업 차원에서 정책 조합 압력 하에 나타난 녹색 전환 결과는 소유 구조에 따라 뚜렷한 차이를 보였다. 합자 기업이자 산업 선도 기업인 화신시멘트는 정책 조합 단계에서 단순한 이행 및 비용 통제 중심의 대응을 넘어, 경쟁 지위 재편을 지향하는 전략적 조정으로 전환하였다. 환경 및 연구개발 투자는 말단 처리 중심에서 체계적 저탄소 기술과 사업 배치로 확장되었다. 기술 경로는 공정과 에너지 구조의 동시적 고도화로 나타났다. 이와 함께 저탄소, 환경 관련 사업이 새로운 성장 동력으로 점차 내재화되었다. ETS는 이행 수단을 넘어 탄소자산 관리 도구로 내재화되면서 ‘준수–기술 고도화–수익 실현’이 연동되는 녹색 전환 결과를 낳았다. 반면, 국유기업인 후베이이화는 ETS 단독 단계에서는 전환 동인이 미약하였다. CEPI–ETS 정책 조합 단계에서 행정 인허가 강화, 문책 압력, 가동 중단 위험 등 생존적 제약에 직면하면서 녹색 전환 결과가 주로 피동적 준수와 구조적 정리에 집중되었다. 이는 오염 저감 시설 개조, 생산능력 감축 및 이전, 자산 매각과 조직 재편 등으로 나타났으며, ETS는 혁신 유인보다는 이행 제약 수단으로 기능하였다. 민영기업인 복성과기는 자금 및 금융 제약이 더욱 두드러진 조건 하에서 ETS 단독 단계에서는 내부 자본 배분을 통해 준수 비용을 완충하는 전략을 취하였으나, 정책 조합 단계에서는 준수 위험의 가시화와 신용 제약 강화가 중첩되면서, 녹색 전환 결과가 고위험 사업 축소, 불안정 자산 정리, 준수 거버넌스 강화 등 위험 통제 지향의 구조적 조정으로 집중되었고, 급진적인 기술 도약은 제한적으로 나타났다.
종합하면, 본 연구는 CEPI가 시장 기반 메커니즘의 기능을 약화시킨 것이 아니라, 특정 제도 조건 하에서 ETS가 보다 원활하게 작동하기 위한 제도적 기반을 제공하였다고 주장한다. 환경 규제를 협상 가능한 비용 부담이 아니라, 기업의 존속 여부와 직결되는 제도적 조건으로 전환함으로써, CEPI–ETS 정책 조합은 기업이 장기적으로 감수해야 할 위험과 기대 가능한 수익을 판단하는 기준 자체를 변화시키며 다양한 형태의 고배출 기업들의 녹색 전환 과정과 결과에 영향을 미쳤다. 본 연구의 결론은 중국의 환경 거버넌스에서 행정 규제와 시장 메커니즘의 상호작용을 이해하는 데 새로운 경험적 근거를 제공하며, 향후 환경정책 조합의 제도 설계와 실행에 대한 정책적 함의를 제시한다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

本研究旨在分析行政规制长期占据主导、市场机制发育相对不足的中国环境治理中，强行政型为核心的环境政策工具如何与市场机制相互作用，并影响中国企业在当前环境治理体系下的绿色转型。为此，本研究将中央生态环境保护督察（Central Environmental Protection Inspection，CEPI）与碳排放权交易（Emissions Trading Scheme，ETS）分别视为行政规制与市场机制的代表性制度和工具。以往关于该主题的研究通常将二者视为独立的工具，并分析它们之间的互补·对抗关系，而本研究从政策组合（policy mix）的视角出发，着重讨论它们在中国环境治理体系中如何相互作用。
先行研究在评估中国环境政策改善环境质量、降低污染排放以及在一定条件下激励企业绿色创新方面已取得较为丰富的成果，但仍存在几点明显不足。一是宏观层面的研究多从政策演进、制度事件或工具结构出发，对强行政规制与弱市场机制并存格局的形成逻辑及其对具体政策工具组合运行方式的影响关注有限。二是围绕CEPI或ETS的实证研究多集中于单一政策工具的治理绩效。目前缺乏系统性的解释，说明在多重制度压力相互作用的政策组合下，地方政府和企业如何协调行动，以及这些调整如何影响企业层面的绿色转型。针对上述空白，本文将CEPI与ETS理解为嵌入同一治理结构中相互作用的政策组合，引入“执法基础—数据基础—信任基础”的分析视角，用以解释强行政工具如何在特定制度条件下塑造并强化市场机制得以运行的制度基础。
在理论与方法上，本文以政策组合理论（Policy mix theory）与新制度主义组织理论（Neo-institutional organizational theory）为主要分析框架，采用文献分析与案例研究相结合的定性研究方法展开研究。在宏观层面，系统梳理1949年以来中国环境政策从“缺位与萌芽”到“生态文明框架下工具并轨”的长期演进过程，揭示行政规制持续强化与市场化工具渐进试验并行推进的制度逻辑；在经验层面，以湖北省为案例，分析了该地区三家不同所有制结构的高耗能企业——华新水泥（合资企业）、湖北宜化（国有企业）与福星科技（民营企业）的能源转型情况。比较分析ETS单独运行阶段（2013-2015年）与CEPI–ETS政策组合阶段（2016-2020年）中，企业在转型动因、资源配置、技术路径、业务结构及市场工具认知等方面如何受到影响。
研究发现，在ETS单一工具运行阶段，由于执法约束有限、排放数据可信度不足以及政策预期不稳定，企业普遍将碳交易视为履约型约束与成本管理工具，市场价格信号难以对投资决策与技术选择形成实质性约束，绿色转型结果主要表现为合规性改善或维持在最低合规水平。随着CEPI的常态化介入，高强度、可预期的行政约束显著改变了企业的外部制度环境：一方面，通过强化执法刚性与问责机制，显著抬升环境违规成本；另一方面，通过规范排放核算公开与履约行为，提高碳市场运行的制度可信度。在此基础上，ETS的约束效应被内嵌企业的长期合规预期之中。即，行政规制与市场机制呈现出以制度强化为特征的互动关系。
在企业层面，政策组合压力引致的绿色转型结果呈现出明显的差异。合资龙头企业华新水泥在组合阶段由以履约与成本控制为主的应对方式，转向以竞争位势再配置为导向的战略调整。其环保与研发投入由末端治理扩展至系统性低碳技术与业务布局，技术路径表现为工艺—能源结构协同升级，低碳与环保相关业务逐步内嵌为新的增长来源，并将ETS由履约工具转化为碳资产管理工具，形成“合规—技术升级—收益兑现”相互联动的绿色转型结果。国有企业湖北宜化在单一ETS阶段转型动力不足，而在CEPI–ETS组合阶段面对行政许可收紧、问责强化与关停风险等生存性约束，其绿色转型结果主要体现为被动合规与结构性出清，包括污染治理设施改造、产能关停与搬迁整治、资产剥离与组织重组等，ETS在其中更多发挥履约约束而非创新激励功能。民营企业福星科技在资金与融资约束更为突出的条件下，单一ETS阶段主要通过内部资本调配缓冲合规成本；在政策组合阶段，合规风险显性化并叠加信用约束强化，其绿色转型结果集中表现为风险控制导向的结构性调整，如强化合规治理、收缩高风险业务与剥离不稳定资产，而非高强度的技术跃迁。
总体而言，本文认为CEPI并未削弱市场化减排机制的作用，而是在特定制度条件下为ETS提供了运行基础。通过将环境合规由可协商的成本约束转变为具有生存意义的制度约束，CEPI–ETS政策组合重塑了企业对长期风险与收益的认知结构，影响了多种形式的高排放企业绿色转型过程和结果。本文的研究结论为理解中国环境治理中行政规制与市场机制的关系提供了新的经验证据，也为后续环境政策组合的制度设计与实施提供了现实启示。

목차 (Table of Contents)

• 第一章 绪论 1
• 第一节 研究的必要性与研究目的 1
• 1. 研究必要性 1
• 2. 研究目的 7
• 第二节 研究内容与研究方法 7
• 1. 研究范围与研究内容 8
• 2. 研究方法 8
• 3. 论文构成 11
• 第二章 理论基础与先行研究 13
• 第一节 理论基础 13
• 1. 基本概念定义 13
• 2. 理论基础 24
• 3. 中国环境治理历史的演变 32
• 第二节 先行研究 41
• 1. 中央环境保护督察相关先行研究 41
• 2. 碳排放权交易试点相关研究 45
• 3. 企业绿色转型相关研究 53
• 4. 先行研究评价总结 58
• 第三节 研究框架 60
• 第三章 碳排放交易的国际经验与中国实践 64
• 第一节 碳排放交易的制度设计背景与国际经验借鉴 64
• 1. 碳排放交易制度的理论基础与制度前提 64
• 2. 全球碳交易的发展阶段 68
• 3. 国际碳市场的制度模式 70
• 4. 国际经验与中国碳市场建设的启示 79
• 第二节 中国碳排放权交易制度设计与发展 81
• 1. 中国碳排放权交制度设计 81
• 2. 碳排放权交易试点布局与遴选 83
• 3. 中国碳排放权交易时点的发展历程 84
• 第三节 碳排放权交易试点碳市场运行特征与制度安排 91
• 1. 行业覆盖与控排门槛设定 91
• 2. 履约表现与企业合规行为 93
• 3. 交易规模与价格机制特征 94
• 4. 配额分配机制与总量设定 96
• 5. MRV体系与监管制度安排 97
• 第四章 中央环境保护督察的历史演进与制度背景 100
• 第一节 中央环保督察的发展历程 100
• 1. "督企"为主阶段（2002-2013年） 100
• 2. "督政"为主阶段（2013-2015年） 103
• 3. "党政同责、一岗双责"（2016年-至今） 106
• 第二节 中央环保督察的制度逻辑与作用基础 108
• 1. 督察制度的时空演进与覆盖范围 108
• 2. 机构设置与"强行政"监管能力的形成 110
• 3. 运行机制与工作流程 111
• 4. 执法强度与政治问责实效 113
• 第五章 企业的制度响应与绿色转型路径的案例分析 119
• 第一节 案例选择依据与比较分析框架 119
• 1. 案例选择标准 119
• 2. 差异化指标选取的理论依据与分析框架 121
• 第二节 华新建材（合资企业，建材行业） 123
• 1. 企业基本概况 123
• 2. 执法基础的演进：从"成本内部化筛选"到"绿色税盾构建" 125
• 3. 数据基础的演进：防御性创新与转型探索 131
• 4. 信任基础：由单向激励到"政企共治"的稳定契约 137
• 第三节 湖北宜化（国有控股，化工行业） 142
• 1. 企业信息 142
• 2. 执法基础：从成本型规制到生存性约束的制度跃迁 143
• 3. 数据基础：以搬迁改造与合规补课为主的被动响应 149
• 4. 信任基础："软预算约束"到"契约化赎买"的转换 155
• 第四节 福星科技（民营企业，金属行业） 161
• 1. 企业信息 161
• 2. 执法基础：从"内部缓冲"到"合规边界重塑" 163
• 3. 数据基础：从"策略性模糊"到"制度性显性" 169
• 4. 信任基础：从"行政庇护托底"到"契约化激励" 175
• 第五节 案例比较与政策组合效应的机制分析 181
• 1. 三项制度基础上的阶段性差异与共性特征 182
• 2. 驱动机制分析：制度压力如何转化为企业动能 184
• 3. 制度协同效应的综合解释与作用边界 186
• 4. 不同政策组合前后企业绿色转型结果的比较分析 188
• 第六章 研究结论、局限与启示 191
• 第一节 研究结论 191
• 第二节 研究局限 193
• 第三节 研究启示 195
• 参考文献 198
• <表格目录>
• <表 1-1> 5
• <表 1-2> 9
• <表 2-1> 17
• <表 2-2> 27
• <表 2-3> 37
• <表 3-1> 84
• <表 3-2> 91
• <表 3-3> 93
• <表 3-4> 94
• <表 3-5> 96
• <表 3-6> 97
• <表 4-1> 101
• <表 4-2> 104
• <表 4-3> 109
• <表 4-4> 110
• <表 4-5> 114
• <表 4-6> 116
• <表 5-1> 122
• <表 5-2> 125
• <表 5-3> 132
• <表 5-4> 138
• <表 5-5> 143
• <表 5-6> 148
• <表 5-7> 156
• <表 5-8> 164
• <表 5-9> 170
• <表 5-10> 173
• <表 5-11> 176
• <表 5-12> 180
• <表 5-13> 188
• <图片目录>
• <图 1-1> 6
• <图 2-1> 63
• <图 4-1> 112
• <图 5-1> 127
• <图 5-2> 129
• <图 5-3> 135
• <图 5-4> 140
• <图 5-5> 147
• <图 5-6> 152
• <图 5-7> 154
• <图 5-8> 150
• <图 5-9> 168
• <图 5-10> 172
• <图 5-11> 179