글로벌 자동차운반선(PCTC) 선사의 효율성 및 생산성 분석 : DEA 모형과 Malmquist 지수 분석을 중심으로

국문 초록 (Abstract)

글로벌 자동차운반선(PCTC) 해상운송 시장은 최근 전례 없는 변동성을 경험하며 구조적인 변화에 직면해 있다. COVID-19 팬데믹으로 인한 공급망 혼란과 회복, 강 화되는 해운 환경 규제, 전기차(EV) 패러다임 전환에 따른 운송수요 변화, 무역 관 세 등 외부 요인에 의하여 시황과 운임이 급격하게 변화하고 있다.

본 연구는 글로벌 자동차해상운송(PCTC) 시장의 주요 선사들을 대상으로 효율성 과 생산성 변화를 실증적으로 분석하는 것을 목적으로 한다. 2019년부터 2024년까 지 6년간 PCTC 시장의 주요 7개 글로벌기업(NYK, WALWI, MOL, KLINE, GLOVIS, HAL, SAIC)을 대상으로, 자료포락분석(DEA)과 Malmquist 생산성 지수(MPI)를 활용하 여 정태적 효율성 및 동태적 생산성 변화를 분석하였다. 투입변수로는 기업의 재무 안정성을 대변하는 “총자산”, 물리적 운송 능력을 나타내는 “선복량(CEU)”, 그 리고 인적자원인 “직원수(Employees)”를 선정하였다. 산출변수로는 “자동차 선대 매출액(PCTC Fleet Revenue)”과 “영업이익(Operating Profit)”을 선정하였다. 해 운기업의 경영 특성을 반영하여 투입지향 모형을 선택하였으며, 분석 결과를 다음 과 같이 도출하였다.

첫째, 자료포락분석(DEA) 분석 결과, 2024년 기준 NYK를 제외한 6개 선사 (WALWI, MOL, KLINE, GLOVIS, HAL, SAIC)가 규모수익가변(VRS)를 달성하여 운영 효율성을 확보한 것으로 나타났다. 그러나 규모효율성(SE) 측면에서는 선사별로 차 이를 보였다. WALWI는 DRS 상태로 나타나 자산 및 조직의 비대화로 인한 비효율 이 확인되었으며, 반면 NYK와 KLINE은 규모수익체증(IRS) 상태를 보여 투입 자원의 최적 활용을 통한 규모의 경제 실현이 필요한 것으로 분석되었다. 이는 팬데믹 이 후 시황 회복 국면에서 자산규모의 양적 확대가 영업이익 등 실질적인 산출 성과로 온전히 연결되지 못했음을 시사한다. 따라서 투입 자원의 최적화를 통한 효율적 경 영은 여전히 해당 기업이 해결해야 할 시급한 과제이다.

둘째, Malmquist 지수 분석(2019-2024년) 결과, 7개 선사의 평균 총요소생산성 (TFP)은 연평균 5.4% 향상되었다. 이러한 성장은 주로 산업 전반의 기술진보를 반 영하는 기술변화(TCI)가 주도하였으며, 개별기업의 기술효율성(TECI) 추격은 다소 정체된 것으로 나타났다. 이는 개별 기업의 경영성과 보다 외부 요인이 성장을 주 도하였음을 시사한다. 시기별로는 팬데믹 충격기 이후 운임 급등에 힘입어 생산성 이 크게 향상되었으나, 최근 (2023-2024) 그 증가세가 둔화되는 역 U자형 패턴이 확 인되었다. 개별 기업별로는 HAL과 WALWI가 높은 생산성 향상을 기록한 반면, SAIC은 생산성이 하락하였다. 결과적으로 산업 전반의 생산성은 기술 변화와 함께 성장하고 있으나, 지속적인 성장을 위해서는 개별 선사들의 기술효율성(TECI)과 순 수효율성(PECI) 개선이 필요함을 보여준다.

본 연구는 PCTC 선사를 대상으로 DEA/Malmquist 방법론을 적용하여 수익성 관 점에서 효율성을 분석한 실증 연구라는 점에서 학술적 기여를 가진다. 요약하건대 PCTC 선단 운영에 있어 규모 증대를 넘어 자본생산성과 최적규모(optimum scale) 달성을 통한 전략적 경영이 중요한 요소임을 실증적으로 뒷받침한다. 이를 통하여 선사들에게는 ‘규모의 경제’ 실현을 통한 효율성 개선과 전략적 경영의 중요성 을, 정책 당국에는 PCTC 선대 경쟁력 강화를 위한 신조선박의 선박금융 지원 확대 및 운영효율화를 위한 지원 필요성을 실무적·정책적 시사점으로 제시하였다. 향후 연구에서 장기 시계열 데이터의 확보와 분석 대상(DMU)을 확장하고, 투입 및 산출 변수를 추가하여 회귀모형을 연계한 2차 분석을 수행한다면, 본 연구의 한계를 보 완하고 보다 심층적인 시사점을 도출할 수 있을 것으로 기대한다.

주제어 : 자동차운반선(PCTC), 자료포락분석(DEA), Malmquist 생산성 지수, 효율성, 생산 성, 규모의 경제, 전략적 경영

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study aims to empirically analyze the management efficiency and productivity changes of major global Pure Car and Truck Carrier (PCTC) shipping companies. The PCTC market is currently undergoing structural changes due to increasing demand for Electric Vehicle (EV) transportation, tightened environmental regulations, and heightened market volatility following the COVID-19 pandemic. In this context, this study evaluates the profitability-centered resource allocation efficiency crucial for the survival and competitiveness of shipping companies.

The research analyzes seven major global PCTC companies (NYK, WALWI, MOL, KLINE, GLOVIS, HAL, SAIC) over a six-year period from 2019 to 2024. Data Envelopment Analysis (DEA) and Malmquist Productivity Index (MPI) were employed to measure static efficiency and dynamic productivity changes, respectively. Total Assets, Capacity (CEU), and Number of Employees were selected as input variables, while Revenue and Operating Profit were used as output variables.

The static DEA analysis (as of 2024) showed that most companies operated with full pure technical efficiency, an increase from four companies in 2019, indicating they are operating at an optimal scale, a state of Constant Returns to Scale (CRS). One company (WALWI) was found to be in a state of Decreasing Returns to Scale (DRS), indicating that the firm has exceeded its optimal operating scale and requires efficiency improvement through scale optimization or downsizing. Conversely, Japanese companies (NYK, KLINE) were in a state of Increasing Returns to Scale (IRS), suggesting they have not yet reached their optimal operating scale and possess significant potential for efficiency improvement through scale expansion. This empirically supports the indispensable role of achieving economies of scale in PCTC fleet operation. This concludes highlighting that PCTC carriers face a dual challenge, not only investing in new technology to counter the technological or market decline but also simultaneously pursuing strategies to achieve economies of scale to escape IRS and innovate internal operations to reverse Pure Efficiency Change (PECI) decline.

The dynamic Malmquist index analysis (2019-2024) revealed that the average Total Factor Productivity (TFP) index was indicating an increase of 5.4%, maintaining a relatively stable level, primarily due to a remaining stable at Technical Change (TCI), which reflects external market conditions while the Technical Efficiency Change (TECI), representing individual firms' efforts. Two firms (HAL, WALWI) showed significant productivity gains. It implies that scale efficiency varies, suggesting different strategic paths for PCTC shipping company. The industry's productivity is relatively stable, with competition focused on technological shifts rather than individual efficiency gains.

This study contributes academically by applying the DEA/Malmquist methodology to the PCTC sector, where empirical research is scarce. It provides practical and policy implications, highlighting the importance of economies of scale and strategic management for shipping lines, and suggesting the necessity of expanded ship financing support for enhancing the competitiveness of the PCTC fleet.

Keywords : PCTC (Pure Car and Truck Carrier), DEA (Data Envelopment Analysis), Malmquist Index, Efficiency, Productivity, Strategic Management

목차 (Table of Contents)

• ABSTRACTⅲ
• 제 1 장 서론1
• 제1절 연구의 목적1
• 제2절 연구의 방법과 구성2
• 제 2 장 이론적 배경 및 선행연구4
• 제1절 이론적 배경4
• 제2절 선행연구8
• 제 3 장 자동차 해상운송 산업분석14
• 제1절 자동차산업과 해상운송14
• 제2절 주요 참여기업 및 시황27
• 제 4 장 실증분석41
• 제1절 연구 설계41
• 제2절 기초통계량 분석46
• 제3절 효율성(DEA) 분석49
• 제4절 생산성 변화(Malmquist) 분석53
• 제 5 장 결론 및 제언60
• 제1절 연구 결과 요약 60
• 제2절 연구의 시사점61
• 제3절 연구의 한계와 향후과제64
• 참고문헌66
• 국문초록74