Apartment Renaming and Sale Price Premium in the Case of GTX-C and Indeogwon in Korea : GTX-C 개통과 인덕원 주변 아파트명 변경에 따른 매매 가격 프리미엄 분석

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study analyzes the impact of incorporating the Great Train eXpress Line C (GTX-C) station name into apartment complex names on sale prices. Eleven apartment complexes near Indeogwon Station that adopted the name “Indeogwon” were designated as the treatment group, while nearby complexes within a 0.5 km radius served as the control group. Using panel data from 2014 to 2025, we applied Difference-in-Differences and Event Study model, along with robustness checks including parallel trend testing, placebo tests and district-specific time trends. Results show that renaming increased average sale prices per pyeong (3.3m²) by approximately 6.31%, suggesting the emergence of a GTX-C-related naming premium. In contrast, the jeonse market (large deposit, no monthly rent) showed no statistically significant response, and sales volume declined, possibly reflecting delayed transactions due to elevated price expectations. The Event Study analysis revealed that the renaming effect emerged immediately after treatment, became significantly positive from the second to the fifth period, and moderated beyond the sixth period. This pattern suggests that the naming effect was not instantaneous but developed over the short- to medium-term, as market participants gradually incorporated new information and adjusted their expectations. Limitations include the single-case focus and difficulty isolating physical improvement effects. Future research should explore long-term dynamics, user segmentation, and naming effects linked to broader transportation or urban development initiatives.

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 GTX-C 정차역 명칭을 아파트 단지명에 반영한 변경이 매매가격에 미치는 영향을 분석하였다. 인덕원역 인근 “인덕원” 명칭을 포함하여 단지명을 변경한 단지 11곳을 실험집단으로, 실험집단의 반경 0.5km 이내 단지를 통제집단으로 설정하고 2014년부터 2025년 패널자료를 활용해 이중차분법과 이벤트 스터디 모형을 적용하였다. 사전 평행추세, 플라시보 검정, 행정구역 통제 강건성 검증도 수행하였다. 분석 결과, “인덕원” 명칭을 포함한 단지 명칭 변경은 평당 매매가격을 평균 약 6.31% 상승시켜 GTX-C 기반 지명 프리미엄 가능성을 시사했다. 반면, 전세가격과 전세 거래량에서는 통계적으로 유의한 변화가 나타나지 않아, 명칭 변경 효과가 매매시장에 국한됨을 확인하였다. 이벤트 스터디 분석에서는 단지명 변경 효과가 직후 나타났지만, 2기 이후부터 유의한 양(+)의 효과의 점진적 강화 패턴이 확인되었다. 다만, 6기 이후 효과가 완화된 것은 단지명 변경의 효과가 지속적 장기 효과라고 하기보다는 중·단기적 인식 조정 효과로 작동했을 가능성을 제시한다. 본 연구는 특정 사례에 국한되고 물리적 변화 효과를 분리하지 못한 한계가 있다. 향후 연구는 물리적 변화 구분, 장기 효과, 거래 당사자 등 인식 분석이 필요하며, GTX-C 외 다양한 개발 요인과 결합된 명칭 변경 사례를 통해 지명 프리미엄 효과를 규명할 수 있을 것이다.

목차 (Table of Contents)

• 1. Introduction 1
• 2. Empirical Strategy and Data 2
• 2.1. DiD Model 2
• 2.2. Event Study Model 4
• 2.3. Data 5
• 2.4. Data Preprocessing and Descriptive Statistics 6
• 3. Empirical Results 12
• 3.1. Results of DiD Model 12
• 3.2. Results of Event Study Model 14
• 3.3. Robustness Checks 18
• 3.3.1. Placebo Tests 19
• 3.3.2. Controlling for District-Level Time Trends 21
• 3.3.3. Local DiD Analysis 23
• 3.4. Jeonse Market Analysis 24
• 3.5. Summary 25
• 4. Conclusion 25
• References 27
• 초록 28